Después de dos trimestres de decrecimiento del PBI y un colapso en la encuesta de confianza de los directores ejecutivos, ¿será que la economía estadounidense se ha desacelerado más allá de una desaceleración saludable hacia una contracción total? Los resultados financieros corporativos del promedio de las acciones reportados hasta ahora indican lo contrario: con casi las tres cuartas partes de su capitalización de mercado ahora reportadas, las ganancias de las empresas que componen el índice S&P 500 han aumentado un 9 % año tras año, el 52% de los reportes superó las expectativas del consenso y los ingresos están creciendo en cada sector. “Si analizamos las expectativas de los analistas en lo que refiere a utilidades netas, los 3 sectores que más sorpresas registraron fueron salud, consumo masivo y tecnología. Por otro lado, en términos de ventas y eliminando al volátil sector energético, tenemos a sectores como materiales, consumo masivo, utilities y tecnología sorprendiendo” indicó César Romero, Jefe de Investigación de Renta4 SAB.   Tecnología sorprende con sus resultados Este año se ha caracterizado por un decrecimiento del lado growth y una revalorización de lo value; sin embargo, vemos que tecnología ha sido uno de los sectores que más sorpresas […]

Las tasas de interés bancarias en soles continuaron incrementándose en el segundo trimestre del 2022, reflejando el efecto de la postura de normalización de la política monetaria del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). La tasa activa en soles (TAMN) aumentó 102pbs a 12.49 % a junio del 2022. De igual manera, las tasas de créditos a empresas aumentaron en promedio (+152pbs). Las tasas de interés aumentaron en +183pbs en el crédito corporativo, +152pbs en el crédito a grandes empresas, +110pbs en el crédito a medianas empresas, +12pbs en el crédito a pequeñas empresas y -38pbs en el crédito a microempresas. Hay que indicar que la TAMN se viene incrementando desde setiembre del 2021 en forma constante. Las tasas de créditos para personas se incrementaron en +220pbs en el crédito de consumo y +102pbs en el crédito hipotecario. La tasa pasiva en soles (TIPMN) también subió 62pbs a 2.08 %, según un reporte de Scotiabank. Según el BCRP, la tasa de interés preferencial corporativa a 90 días al 3 de agosto 2022 –la que se cobra a las empresas de menor riesgo– en soles fue 7,70 % anual (en julio fue 7,43 % y en junio 6,68 %), y […]

Contar con una rápida identificación y diferenciación visual de las empresas que son reguladas, generará además de un mejor posicionamiento, una mayor protección del inversionista para sus operaciones dentro del mercado de capitales, señaló la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), en el marco de la presentación de su iniciativa ‘Logo de Entidad Autorizada’. “Es importante que los inversionistas, a la hora de tomar contacto con uno de los proveedores del mercado tenga claro si es una entidad que está regulada y autorizada por la SMV o no. De esa manera podrá tomar decisiones de inversión más pertinentes”, expresó el Superintendente de la SMV, José Manuel Peschiera. Agregó que este ‘sello distintivo’ que se elaboró con el Consejo Consultivo del Mercado de Capitales (CCMC), representa una iniciativa de autorregulación del mercado que la SMV respalda pues está enmarcada dentro de acciones que fomentan las buenas prácticas. “Exhorto a las entidades autorizadas a que lo utilicen puesto que creo les dará un valor agregado importante para un desarrollo transparente e íntegro, que es lo que todos buscamos en este mercado de valores local”, acotó Peschiera.   A su turno, el presidente del CCMC, Joaquín Brignardello, manifestó que otro de los fines […]

La Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, ha sido elegida Representante del Comité Regional Inter-Americano (IARC, por sus siglas en inglés) ante el Directorio de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV), IOSCO, para el período 2022 – 2024, mediante un proceso de elección que culminó este 19 de julio. Como resultado de la representación obtenida, a la SMV le corresponderá tener una participación directa, con voz y voto, en la definición de temas de interés global en los mercados de valores, así como desempeñar un mayor liderazgo en las américas. La OICV fue creada en 1983, y es el organismo internacional que evalúa y determina los estándares para los mercados de valores en el mundo. A su Directorio le corresponde tomar todas las decisiones y adoptar las acciones necesarias o convenientes para cumplir a cabalidad los objetivos de la organización. El Perú, a través de la SMV, es miembro de la OICV desde su fundación y será miembro de su Directorio por un período de dos años.   La OICV, cuya sede se encuentra en Madrid, España, reúne a los reguladores y supervisores de valores y de mercados de futuros del mundo, destacando que actualmente, sus miembros regulan […]

El Banco de la Nación afirma que nunca vulneró el ratio de capital global fijado por la legislación vigente, que es actualmente 8%, y que su patrimonio efectivo pasó de 1,928 millones de soles a 1,875 millones de soles, entre setiembre de 2019 (mes en el que la SBS hizo sus recomendaciones) y marzo de 2022, lo que representa una disminución de sólo 2.7%, a pesar de la fluctuación del precio de los bonos disponibles para la venta. Esta precisión la realizó con relación a la publicación del Diario Gestión en el que señala que “desde el 2020 SBS advierte riesgo de inversiones del Banco de la Nación”, según una comunicación realizada por la SBS al Banco. Gestión refiere que la SBS advierte que el patrimonio efectivo del Banco estatal se redujo en S/ 567 millones entre junio del 2021 y abril del 2022 debido a la desvalorización de inversiones disponibles para la venta (básicamente bonos soberanos peruanos) por S/ 1,109 millones.   El Banco de la Nación explica que el día 17 de junio de 2022 recibió un Oficio de la SBS, en el que se le comunica un alto nivel de participación, específicamente en bonos soberanos, disponibles para […]

El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) colocó en el mercado primario, el último jueves 7 de julio, bonos soberanos en moneda local por un total de S/ 150 millones. De ese monto, S/ 75 millones se colocaron con un vencimiento al 12 de Febrero de 2029 (Bonos Soberanos 12FEB2029E) y los otros S/ 75 millones con vencimiento al 12 de Agosto de 2037 (Bonos Soberanos 12AGO2037). Pese al contexto global complicado, por el conflicto entre Rusia y Ucrania y el proceso inflacionario, además de la coyuntura local de incertidumbre política, hubo una alta demanda de los inversionistas por estos bonos. Según el MEF, la demanda por el Bono Soberano 12AGO2037 llegó a S/ 182.6 millones y por el Bono Soberano 12FEB2029E fue de S/ 167 millones, es decir, la demando más que duplicó el monto adjudicado en ambos bonos. De acuerdo a los resultados de la colocación, se alcanzó una tasa de rendimiento máxima de 8.09% para el Bono 2037 y de 7.75% para el Bono 2029. Los bonos adjudicados serán liquidados utilizando el mecanismo de entrega contra pago y no habrá opción de rescate. Hay que indicar que en lo que va del 2022, el MEF ha realizado […]

En una coyuntura global desafiante, los temores de desaceleración presionaron a la baja el precio de los metales, especialmente del cobre. Katherine Salazar, analista de Minería y Commodities de Estudios Económicos de Scotiabank, habló acerca de las perspectivas en torno a lo referido. En un conversatorio de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), indicó que el precio del cobre suele ser empleado como “termómetro” para medir la salud de la economía a escala mundial, sin embargo, se ha registrado una brusca reacción en la cotización. De acuerdo con Salazar, se observa una “sobrerreacción de los mercados”, no solo en lo que corresponde al cobre, sino en todos los metales. ¿Las razones? Las expectativas en torno a la posibilidad de una recesión global y el cambio de política monetaria que implica retiro de liquidez, están impactando negativamente a los commodities. “De hecho, existe una correlación negativa histórica entre las tasas Fed y los commodities”, sostuvo. Un tercer motivo que afecta a los precios es la falta de demanda por parte de China, en el primer semestre, derivado de los confinamientos, lo que vulneró la cadena de suministros. Al ser consultada sobre si China, uno de los principales demandantes de cobre […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 pbs. a 6,00 por ciento, continuando con la normalización de la posición de política monetaria. El ente emisor inició en agosto de 2021 el retiro del estímulo monetario, luego de haber mantenido la tasa de interés de referencia de política monetaria en su mínimo histórico de 0,25% entre marzo de 2020 y julio de 2021. Para el alza de este mes, el BCRP señala que consideró la siguiente información: i. La tasa de inflación a doce meses aumentó de 8,09 por ciento en mayo a 8,81 por ciento en junio, ubicándose por encima del rango meta por las alzas significativas de los precios internacionales de insumos alimenticios y combustibles. La tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses también se elevó de 4,26 por ciento en mayo a 4,95 por ciento en junio, por encima del límite superior del rango meta de inflación.   ii. El aumento significativo y continuo de los precios internacionales de energía y alimentos desde la segunda mitad del año pasado, acentuado por conflictos internacionales, ha conllevado a un fuerte incremento de las tasas de […]

CAF -banco de desarrollo de América Latina- emitió un bono a un plazo de 5 años por un monto total de EUR 500 millones y un cupón de 2,375%. Por más de 30 años, CAF ha llevado adelante una estrategia de diversificación de sus fuentes de financiamiento, a través de una presencia ininterrumpida en los mercados internacionales de capital, que la han ubicado en una posición global de privilegio, lo cual le permitió realizar esta emisión en medio de un mercado volátil debido al alza de las tasas de interés internacionales.   ¨Una vez más agradecemos la confianza y el interés de los inversionistas para continuar con la estrategia de ser el Banco Verde, de la reactivación económica y del desarrollo sostenible de América Latina y el Caribe. Estos recursos de mercados internacionales y a tasas competitivas nos permite continuar financiando proyectos estratégicos que impulsen la integración y el crecimiento económico para mejorar el bienestar de los latinoamericanos y caribeños”, aseguró Sergio Díaz-Granados, presidente ejecutivo de CAF. CAF –banco de desarrollo de América Latina- continúa canalizando recursos para promover el desarrollo sostenible y la integración regional para la prestación oportuna de servicios financieros múltiples, de alto valor agregado, a clientes […]

Las carteras administradas de los inversionistas institucionales continúan siendo afectadas por la caída en los retornos de los activos, a nivel global, así como por la aprobación de medidas legislativas que requieren liquidación de valores en entornos negativos. En el caso de las AFP, la cartera de inversiones disminuyó de S/ 132,9 mil millones a S/ 125,7 mil millones entre el 31 de marzo y el 3 de junio de 2022, principalmente por el menor valor de las acciones locales, menores cuotas de fondos mutuos externos y menor valor de los bonos gubernamentales. Al 3 de junio, el valor de la cartera de inversiones presenta una reducción de 5,7% por los menores aportes de los afiliados, liquidación de valores locales y externos, y la desvalorización de los activos que comprenden la cartera de inversiones, informó el BCRP. El Congreso de la República aprobó, el 4 de mayo de 2022, el proyecto de ley que autoriza el retiro facultativo de los fondos privados de pensiones; posteriormente el 20 de mayo se promulgó la Ley N° 31478 que permite a todos los afiliados que no estén en edad de jubilación retirar hasta 4 Unidades Impositivas Tributarias (UIT) de su Cuenta Individual de […]

La economía mundial y los mercados atraviesan por una coyuntura desafiante que incorpora, como nunca antes, elementos más allá del control de los bancos centrales que tradicionalmente revisan temas de política monetaria, fiscal, inflación y crecimiento, para enfrentarse a temas como geopolítica, ideología, estabilidad financiera, cambio estructural y oportunidades. Así lo comentó Diego Camacho, economista internacional de Research de Credicorp Capital, en el webinar “Acontecimientos internacionales y su impacto en los mercados emergentes y Perú”. Diego agregó que recientemente los principales organismos multilaterales revisaron a la baja las expectativas de crecimiento económico. Para el Banco Mundial (BM) la guerra entre Rusia y Ucrania impacta en los mercados de materias básicas, cadenas de suministro e inflación y reduce la expectativa de crecimiento global. En ese sentido, el BM proyectó, en enero, un crecimiento de la economía mundial, de 4.1% para este año, cifra que revisó a la baja a 2.9%, y hacia el 2023, la bajó de 3.2% a 3%. Esta situación pasa en las principales economías desarrolladas, emergentes, al igual que la proyección para América Latina y El Caribe. En el caso de Perú, el ajuste a la baja fue de 3.2% a 3.1%. El especialista refirió que hay países […]

Durante el segundo trimestre del presente año, Cofide ha efectuado recompras de sus títulos valores con cupón 5.25% y vencimiento al 15 de julio de 2029, los cuales fueron emitidos en el mercado internacional de capitales bajo el formato de la Regla 144A y la Regulación S bajo la Ley de Títulos Valores de los Estados Unidos de América de 1933. La entidad informó que dichas recompras se efectuaron en el mercado secundario fruto de negociaciones individuales con distintos tenedores de los “Bonos Subordinados 5.25% con vencimiento en el 2029” y por un monto agregado total de US$ 45 millones, representativo del 15% del total de los “Bonos Subordinados 5.25% con vencimiento en el 2029” en circulación. Hay que indicar que Cofide emitió el 8 de julio de 2014 Bonos Subordinados por US$ 300 millones en el mercado internacional a una tasa fija de 5.25% y con vencimiento el 15 de julio de 2029. El viernes 01 de julio de 2022, Cofide finalizó el proceso de cancelación de la referida recompra de los “Bonos Subordinados 5.25% con vencimiento en el 2029”. Asimismo, como consecuencia de las mencionadas recompras, el total de “Bonos Subordinados 5.25% con vencimiento en el 2029” en […]

El mercado primario de deuda inició el 2022, con una leve actividad. En lo que va del año, se han emitido 1,000 millones de soles. “La particularidad de estas emisiones es que todas se sitúan en el corto plazo, es decir, aproximadamente en el espectro de un año”, señaló Irene De Velasco, directora Head Fixed Income Sales and Trading en Scotia Bolsa, quien junto a Pamela Horna Brown, asociada Senior de Renta Fija en Credicorp Capital, participaron en el conversatorio virtual sobre el mercado de deuda local, organizado por la Bolsa de Valores de Lima (BVL). De Velasco detalló que, durante los primeros meses de 2022, las tasas de interés se situaron en niveles bajos, “con una tasa del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) que se encontró en 3% y la inflación en 6.4%”. “En su momento, aún no se observó una demanda impactante que soporte niveles interesantes de espread y tasas atractivas para las emisiones de corto plazo. Sin embargo, la tendencia de tasas de interés bajas se ha disipado con los meses por varios componentes, entre ellos, las subidas consecutivas de la tasa de referencia del BCRP. De Velasco remarcó que la expectativa de subida de […]

Los mercados financieros a nivel global se vieron afectados por el conflicto en Ucrania, las tensiones entre la Unión Europea y Rusia, los confinamientos en China tras el rebrote de contagios de COVID-19 y el retiro de los estímulos de la Fed y los demás bancos centrales para combatir la elevada inflación. Todo ello configuró un escenario de menor crecimiento económico que también impactó negativamente sobre los mercados financieros. Este contexto de mayor aversión al riesgo, en particular durante abril y la primera mitad de mayo del 2022, llevó a la liquidación de activos de mayor riesgo en favor de activos seguros. Reflejo de ello es la caída de la mayoría de las bolsas, commodities y monedas emergentes. A la par, los rendimientos soberanos a nivel global aumentaron tras la implementación de políticas monetarias más contractivas en un entorno de alta inflación. Del mismo modo, los flujos de capitales registraron salidas netas de las economías emergentes en los meses recientes, refiere el BCRP.   Así, en los mercados de renta fija, los rendimientos soberanos de largo plazo aumentaron en línea con las alzas de tasas y recorte en las compras de activos de los bancos centrales para reducir la inflación. […]

La SBS otorgó su opinión favorable hace unos días para la ejecución de la opción de redención anticipada del Primer Programa – Segunda Emisión Serie A de bonos subordinados del Banco BBVA por US$ 20 millones. El 31 de marzo de 2022, el directorio del Banco BBVA Perú aprobó la ejecución de la opción de rescate (redención anticipada) de la segunda emisión, serie A, del primer programa de bonos subordinados del Banco Continental, hasta por US$ 20 millones. Este acuerdo de Directorio fue comunicado a la SMV como un hecho reservado, debido a que, conforme a lo establecido en el artículo 6° del Reglamento de Deuda Subordinada aplicable a Empresas del Sistema Financiero, aprobada por Resolución SBS N° 975-2016, cuando las deudas subordinadas incluyan una opción de redención anticipada, no es posible generar expectativas de que se ejercerá tal opción hasta que se haya obtenido la autorización previa de parte de la SBS. Hay que indicar que dichos bonos fueron emitidos y colocados en mayo del 2007 a un plazo de 20 años, y a una tasa de interés de 6%. Esta tasa está expresada en términos nominales anuales y se calculará sobre la base de un año de 360 […]

Existen buenas oportunidades de inversión en el mercado de acciones norteamericanas, aseguró Daniel Morales, economista y gerente de Estrategia de Inversiones en Scotia Wealth Management. Morales es un experto en la materia que formó parte de un conversatorio de Scotiabank Perú, en el que coincidió con Ignacio Fuenzalida, director regional de América Latina en Alliance Bernstein, a fin de hacer hincapié en el presente y futuro del mercado de Estados Unidos. En esta interesante jornada, el economista puso sobre la mesa un conjunto de recomendaciones a considerar al momento de invertir en acciones. Antes de ahondar en los tips que compartió, Morales explicó que invertir en acciones implica que, cuando uno compra una acción, lo que adquiere, al final de día, “es una especie de papel o documento digital, a través del cual se gana un derecho”. Este derecho, dijo, es recibir dividendos a “perpetuidad” de una compañía. Indicó que la empresa genera utilidades y, al haber unas positivas, si es que se produjo ganancias, de estas últimas se repartirán los dividendos. En tal sentido, “mientras más grande sea la piscina de utilidades generadas por la organización, mayores dividendos se repartirán”. Pero, ¿qué significa “perpetuidad”? Según el economista, esto tiene […]

Actualmente, la inflación es un fenómeno que preocupa a los países de Latinoamérica. De acuerdo con el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), se trata del incremento generalizado y continuo de los precios, lo que equivale a la desvalorización de la moneda con consecuencias negativas en la actividad económica y en el bienestar de la población. Por el contrario, cuando se observa una caída generalizada y continua de precios, estamos ante una deflación. Pero en esta oportunidad nos centraremos en la inflación, un tema expuesto por el gerente de Inversiones Santander, Diego Ceballos, en un webinar de Santander Chile: “Alternativas de inversión para hacerle frente a la inflación”. Ceballos indicó que la inflación es “contingente, al ser un fenómeno económico, este choca a los ciudadanos de a pie, dado que afecta su capacidad de pago. “La inflación es el aumento generalizado en precios de bienes y servicios, causada por desequilibrios entre producción y demanda. Así, el dinero pierde su valor en el tiempo”, definió. Contexto global Precisamente en Chile, su país natal, en 2021 la inflación cerró en 7.2%, esperándose que, en 2022, esté en torno al 10%. Estas cifras constituyen niveles no observados desde los años 90, las cuales […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 pbs. a 5,50%, continuando con la normalización de la posición de política monetaria. Como hemos informado, el Directorio del BCRP inició en agosto de 2021 el retiro del estímulo monetario, luego de haber mantenido la tasa de interés de referencia de política monetaria en su mínimo histórico de 0,25% entre marzo de 2020 y julio de 2021.  En el 2021 se elevó la tasa todos los meses desde agosto (5 veces) cerrando el año en 2.50%. En el 2022, el ente emisor siguió elevando su tasa de referencia en seis oportunidades más y está terminando en junio 5.50%.   El ente emisor señaló que para esta decisión de hoy se consideró la siguiente información: . La tasa de inflación a doce meses aumentó de 7,96 por ciento en abril a 8,09 por ciento en mayo, ubicándose por encima del rango meta por el recrudecimiento de alzas significativas de los precios internacionales de insumos alimenticios y combustibles. La tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses también se elevó de 3,81 por ciento en abril a 4,26 por ciento en […]

Los países atraviesan un proceso de aumento generalizado de tasas de interés de política monetaria. “La Reserva Federal inició el proceso de retiro y aumento, el Banco Central Europeo anunció el inicio del mismo y los bancos centrales de economías emergentes aumentaron sus tasas de política monetaria, a fin de combatir la inflación, que se ha convertido en un problema”, indicó Jorge Selaive, economista y jefe de Scotia. Señaló que Estados Unidos, la zona Euro, China y otras naciones han corregido a la baja las expectativas de crecimiento para el 2022 y 2023, por tanto, se encuentran con inflaciones altas, pero al mismo tiempo recogen expectativas de crecimiento. “Existe un riesgo de desaceleración mundial, cuyas consecuencias son de primer orden para economías pequeñas y abiertas, como Chile. Es por ello el aumento de precios de materias primas, petróleo, alimentos, transporte, etc”. Sobre China, dijo que la política “cero COVID-19” causa estragos no solo económicos, sino también mantiene costos de flete altos. “Existe un riesgo de desaceleración mundial, cuyas consecuencias son de “primer orden” para economías pequeñas y abiertas, como Chile” Selaive agregó que se han interrumpido las cadenas de abastecimiento global, lo que genera una retracción en las expectativas de […]

El 2022 está siendo un año desafiante para la renta fija o mercado de deuda. Con la inflación en EE.UU. en un máximo de 40 años, la FED ha elevado sus tasas de interés. Los spreads soberanos se han ampliado 80pbs y los corporativos lo han hecho en 55 bps en lo que va del año. No obstante, Latam se ha mantenido mejor ya que los mercados emergentes de Europa se han visto afectados por la guerra, y Asia se ha visto afectada por la debilidad del sector inmobiliario, que es un driver específico de esa región, que hace que los spreads hayan subido allí. La FED todavía tiene la expectativa de subir 100 básicos este año, 50 en junio y 50 en julio. Fue la explicación dada como preámbulo por Alfredo Bejar – Managing Director Regional, Renta fija, Monedas y Crédito, de Credicorp Capital, en el webinar Mercado de Renta Fija Perú, Perspectivas 2022. “El año pasado, el ratio de downgrades sobre cambios de ratings se estabilizó, alcanzando el 56% en línea con las cifras previas a la pandemia. La mayor parte de ellos estuvieron relacionados con el soberano, en particular, la rebaja de la calificación de Colombia, arrastró […]

Los bonos verdes constituyen una apuesta por la sostenibilidad. En esa línea, ¿qué pueden hacer los países, el sector financiero y las empresas para que haya más inversión en este tipo de proyectos? María Lorena Gutiérrez, presidenta de Corficolombiana; Diana Barón, lideresa de Finanzas Sostenibles en el Banco de Bogotá; y César Arias, director de Crédito Público de Minhacienda, trataron el tema, considerando lo avanzado en Colombia. En una reunión virtual de Forbes Colombia, Gutiérrez puso en contexto que los bonos sostenibles en el mundo representan “100 billones de dólares y el 10% del mercado de la deuda global”. Al ser un dato sobresaliente, dijo que los bonos verdes tuvieron un comportamiento sorprendente en 2021, ya que se “duplicó la emisión de los mismos, llegando a un récord de 1,000 emisiones, que representaron 50 millones de dólares”. “Los bonos verdes tuvieron un comportamiento sorprendente en 2021, ya que se “duplicó la emisión de los mismos, llegando a un récord de 1,000 emisiones” Así, dijo que para este 2022 la expectativa es tener un “mercado de deuda verde que alcance alrededor de los 100 billones de dólares”. Respecto a América Latina, indicó que el panorama es similar al mundial, donde creció […]

El Directorio del Banco Centra de Reserva del Perú inició en agosto de 2021 el retiro del estímulo monetario, luego de haber mantenido la tasa de interés de referencia de política monetaria en su mínimo histórico de 0,25% entre marzo de 2020 y julio de 2021. Así, luego de los incrementos de la tasa de referencia de 25 puntos básicos en agosto y de 50 puntos básicos en setiembre, durante las sesiones de política monetaria llevadas a cabo entre octubre y diciembre de 2021, el Directorio del BCRP decidió elevar la tasa de interés de referencia de la política monetaria en 50 puntos básicos en cada oportunidad, acumulando cinco incrementos en el 2021 y cerrando el año en 2.50%. En el 2022, el ente emisor siguió elevando su tasa de referencia en cinco oportunidades más y terminó en mayo en 5.00%. La decisión del Directorio del BCRP sobre la tasa de interés de referencia se tomó en un contexto en el que diversos bancos centrales de la región han elevado sus tasas de política desde marzo de 2021, destacó el JP Morgan.   La decisión de la tasa de interés de referencia toma en cuenta las proyecciones de la inflación […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 pbs. a 5,0 por ciento, continuando con la normalización de la posición de política monetaria. Para esta decisión se consideró la siguiente información: i. La tasa de inflación a doce meses aumentó de 6,82 por ciento en marzo a 7,96 por ciento en abril, ubicándose por encima del rango meta por el recrudecimiento de alzas significativas de los precios internacionales de insumos alimenticios y combustibles. La tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses también se elevó de 3,46 por ciento en marzo a 3,81 por ciento en abril, por encima del límite superior del rango meta de inflación. ii. El aumento significativo de los precios internacionales de energía y alimentos desde la segunda mitad del año pasado, acentuados recientemente por conflictos internacionales, ha conllevado a un fuerte incremento de las tasas de inflación a nivel global en magnitudes no vistas en muchos años en las economías avanzadas y de la región. Con ello, se proyecta que la inflación retornaría al rango meta entre el segundo y tercer trimestre del próximo año.   iii. La trayectoria decreciente de la […]

En América Latina, hablar de incertidumbre no es nuevo. Sin embargo y desde el inicio del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, el mundo entero se vio envuelto en una dinámica sumamente angustiante e inestable. El mercado de capitales no está exento, y requiere de la tranquilidad y objetividad de los inversores, para poder actuar -o no- en consecuencia. Cuando la pandemia pudo ser más controlada, los gobiernos activaron medidas para generar consumo. Algunos optaron por bajar las tasas de interés (para un préstamo hipotecario o para que el costo financiero de las tarjetas sea muy bajo, por ejemplo) y así incentivar el gasto. Por su parte, las finanzas y el mercado de capitales también comenzaron a activarse y así el mundo se asomaba a una vuelta a la normalidad económica. A este renacer, el escenario de guerra lo vuelve atrás, dado el alto nivel de incertidumbre que genera. En este sentido, Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI, sostiene: “el escenario de guerra provocó que la incertidumbre tiñera los mercados. Lo que el conflicto bélico produce es una situación de total incertidumbre y aquellas mejoras que se observaban a propósito de la superación de la pandemia por […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 pbs. a 4,50 por ciento, continuando con la normalización de la posición de política monetaria. Recientemente el Área de Estudios Económicos del BCP estimó que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) elevará su tasa de referencia en 50 puntos básicos este mes, llegando a 4%. Además, proyecta que ésta podría subir por encima del 5% este año. Para la decisión de hoy del BCRP se consideró la siguiente información: i. La tasa de inflación a doce meses aumentó de 6,15 por ciento en febrero a 6,82 por ciento en marzo, ubicándose por encima del rango meta por el recrudecimiento de alzas significativas de los precios internacionales de insumos alimenticios y combustibles. La tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses también se elevó, aunque en menor magnitud, de 3,26 por ciento en febrero a 3,46 por ciento en marzo, por encima del límite superior del rango meta de inflación. ii. El aumento significativo de los precios internacionales de energía y alimentos desde la segunda mitad del año pasado, acentuados recientemente por conflictos internacionales, ha conllevado a un […]

Como esperaba el mercado, el Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 pbs. a 4,0 por ciento, continuando con la normalización de la posición de política monetaria. Para esta decisión se consideró la siguiente información: i. La tasa de inflación a doce meses se ubicó en 6,15 por ciento en febrero, ubicándose transitoriamente por encima del rango meta por factores tales como el incremento de los precios internacionales de insumos alimenticios y combustibles, así como del tipo de cambio. La tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses se ubicó en 3,26 por ciento en febrero, por encima del límite superior del rango meta de inflación.   ii. Con el aumento significativo de los precios internacionales de energía y alimentos en lo que va del año, acentuados recientemente por conflictos internacionales, se proyecta que la inflación retornaría al rango en el primer semestre del próximo año. La trayectoria decreciente de la inflación interanual se iniciaría en julio del presente año, debido a la reversión del efecto de factores transitorios sobre la tasa de inflación (tipo de cambio, precios internacionales de combustibles y granos) y a que la […]

El Área de Estudios Económicos del BCP estimó que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) elevará su tasa de referencia en 50 puntos básicos este mes, llegando a 4%. Además, proyecta que ésta podría subir por encima del 5% este año. El Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP explica que esto podría ocurrir debido a que la invasión de Rusia a Ucrania ha elevado las cotizaciones internacionales de los commodities a máximos de varios años. Esto generará más presión sobre la inflación local, que fue de 6.2% a/a en febrero y, por la cual, el banco espera que este indicador se mantenga por encima de 5% anual, por lo menos hasta julio. El Índice de Precios al Consumidor en Lima Metropolitana aumentó 0.31% m/m en feb 22, en línea con lo esperado por el consenso (Bloomberg: +0.33% m/m), y el febrero más alto en los últimos 5 años. Así, la inflación anual pasó desde 5.7% a/a en ene22 hasta 6.2% a/a en feb-22 y semantiene lejos del rango meta del BCRP (1%-3%). La inflación sin alimentos y energía alcanzó 3.3% a/a, su nivel más alto en casi 6 años. Entretanto, la inflación al por mayor a […]

CAF -banco de desarrollo de América Latina- emitió un bono a un plazo de 5 años por un monto total de USD 650 millones y un cupón de 2,25%. Desde hace más de tres décadas, CAF ha desarrollado una estrategia de diversificación de sus fuentes de financiamiento, a través de una presencia ininterrumpida en los mercados globales de capital, que la han ubicado en una posición privilegiada internacionalmente, lo cual le permitió realizar esta emisión en medio de un mercado volátil debido a la expectativa al alza de las tasas de interés internacionales. “Agradecemos la confianza y el interés de los inversionistas en los bonos de CAF para promover la reactivación económica y social de América Latina y el Caribe. Estos recursos que provienen de mercados internacionales a tasas competitivas, permiten promover el desarrollo sostenible de la región a través de la financiación de proyectos estratégicos, la provisión de cooperación técnica y productos de conocimiento”, aseguró Sergio Díaz-Granados, presidente ejecutivo de CAF.   Los administradores de fondos, bancos centrales, bancos comerciales e instituciones públicas lideraron las órdenes. Los agentes encargados de la transacción fueron BNP Paribas, Goldman Sachs International, Morgan Stanley y Nomura. CAF promueve el desarrollo sostenible y la […]

Invertir en criptomonedas puede ser un método de inversión muy atractivo para los peruanos; sin embargo, ¿cuánto se puede ganar realmente si se invierte en criptomonedas? “En la búsqueda de rentabilidad, si bien el valor de mercado de la criptomoneda es una variable para tener en cuenta, es de suma importancia entender la propuesta tecnológica del proyecto detrás, o, dicho de otra forma, su valor agregado. Aquellas criptomonedas con mejor potencial tecnológico serán usualmente las que sobrevivan a la prueba del tiempo.”, indicó Carlos Eduardo Bernos, Country Manager de Buda.com en Perú. 5 aspectos que debemos tener en cuenta para tener rentabilidad En comparación con alternativas de inversión más tradicionales, la volatilidad que se tiene en este mercado se convierte en un factor muy importante que se debe considerar si se decide invertir en criptomonedas. Por ello, Bernos recomienda 5 aspectos que debemos tener en cuenta si queremos generar ganancias al invertir en criptomonedas:   1. No solo mirar el valor de mercado, también el potencial tecnológico del proyecto: el precio puede bajar o subir, pero mientras una criptomoneda genere una solución, entonces tiene mayor chance de incrementar su valor de mercado y por ende obtener una ganancia en una […]

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) elevó los requerimientos de encaje en moneda nacional con el objetivo de complementar los recientes incrementos de la tasa de referencia y reforzar el control monetario. Así, aprobó el aumento del encaje mínimo legal a 5,25 por ciento en febrero, a 5,5 por ciento en marzo, a 5,75 por ciento en abril y a 6,0 por ciento desde mayo de este año. De esta manera, el requerimiento de encaje será el máximo entre (i) aquel que resulte de aplicar la tasa de encaje del periodo base (julio 2021) a las obligaciones sujetas a encaje hasta el nivel del periodo base, y de una tasa de encaje marginal de 25 por ciento sobre el aumento del Total de Obligaciones Sujetas a Encaje (TOSE) con respecto al periodo base y (ii) el encaje mínimo legal correspondiente al periodo de evaluación.   Asimismo, se mantiene el encaje medio máximo equivalente al 6 por ciento del flujo del TOSE del periodo de evaluación. Este requerimiento de encaje máximo permitirá mantener una baja dispersión en las tasas medias de encaje entre entidades financieras. El encaje es un instrumento de política monetaria que consiste en el requerimiento a […]

CAF -banco de desarrollo de América Latina-, emitió su primer bono verde del 2022 en el mercado suizo, por CHF 350 millones (USD 382 millones) , destinados a financiar proyectos de transporte masivo limpio, energía renovable, protección de biodiversidad, entre otras iniciativas que contribuyan a la adaptación y mitigación del cambio climático. El bono ha sido colocado por Credit Suisse y Deutsche Bank, tiene un vencimiento de 5 años y un cupón de 0.45%. Adicionalmente, se convierte en la  primera transacción de CAF que cuenta con cobertura a Term SOFR, de acuerdo con el plan establecido por la Institución de sustitución de la tasa Libor.   “Esta colocación de bonos en el mercado suizo es una muestra de la capacidad de CAF de atraer nuevos recursos internacionales a tasas favorables para enfrentar el principal reto que enfrenta la región y el planeta: el cambio climático. Estos recursos forman parte de nuestra intención de convertirnos en el banco verde de América Latina”, dijo Sergio Díaz-Granados, presidente ejecutivo de CAF. El espaldarazo recibido por CAF después de su fortalecimiento patrimonial en 2021, así como el reciente cambio de perspectiva de la calificación a positiva por parte de Fitch, ayudaron a apuntalar la operación […]

El compromiso logrado por consenso de los países accionistas de CAF -banco de desarrollo de América Latina- por fortalecer el patrimonio de la institución con un aumento de capital por un monto total de USD 7.000 millones, el mayor en su historia, fue destacado por la agencia calificadora de riesgo Fitch Rating al mejorar la perspectiva de la calificación crediticia a positiva, ratificando la calificación de largo plazo de A+ y la de corto plazo de F1+. “La Perspectiva Positiva refleja nuestra expectativa de una mejora en la solvencia de CAF, como resultado del significativo aumento de capital aprobado recientemente y la dinámica favorable de la cartera de crédito. A pesar del deterioro reciente en las calificaciones soberanas de América Latina, las contribuciones de capital de los accionistas de CAF respaldarán la expansión crediticia y la diversificación de la cartera del banco en los próximos años, al mismo tiempo que mantendrá los “excelentes” indicadores de capitalización”, sostiene la calificadora en su informe. El presidente ejecutivo de CAF, Sergio Díaz-Granados, destacó esta buena noticia para América Latina y el Caribe: “Este reconocimiento de Fitch al trabajo conjunto de los países accionistas de CAF para aumentar el capital de la institución nos […]

De acuerdo al Instituto Nacional de Estadísticas e Informática (INEI), la inflación en Perú cerró en el 2021 en 6.4%, la cifra más alta en trece años, sustentada principalmente por el alza de 7,97% en los rubros de alimentos y bebidas, y alquiler de vivienda, combustibles y electricidad (13,27%). Es una realidad que la vida es cada vez más costosa y, por esta razón, a medida surgen dudas en torno a cómo cuidar nuestros ahorros e inversiones y hacer frente a la inflación. En general, los expertos en finanzas recomiendan poner a trabajar los ahorros e invertir protegiendo el valor real de nuestro dinero; es decir, obteniendo una renta por encima de la inflación. A continuación, César Romero, Jefe de Research de Renta 4 SAB, te entrega una serie de recomendaciones que te ayudarán a ganarle a la inflación: 1. Realiza un balance Antes de apostar en un contexto que en general implica incertidumbre, por alguno de los instrumentos disponibles en el mercado financiero, resulta fundamental realizar un balance entre la cantidad de dinero que podemos usar para este fin y el riesgo que estamos dispuestos a correr. 2. Prefiere activos protegidos contra la inflación Los activos expuestos a commodities, […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 pbs. a 3,00 por ciento, continuando con la normalización de la posición de política monetaria. Para esta decisión se consideró la siguiente información: i. La tasa de inflación a doce meses se incrementó de 5,66 por ciento en noviembre a 6,43 por ciento en diciembre, ubicándose transitoriamente por encima del rango meta por factores tales como el incremento de los precios internacionales de insumos alimenticios y combustibles, así como del tipo de cambio. La tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses se ubica en 3,24 por ciento en diciembre, por encima del límite superior del rango meta de inflación. ii. Se proyecta que la inflación retornará al rango meta en el cuarto trimestre de este año, debido a la reversión del efecto de factores transitorios sobre la tasa de inflación (tipo de cambio, precios internacionales de combustibles y granos) y a que la actividad económica se ubicará aún por debajo de su nivel potencial. iii. Las expectativas de inflación para el 2022 se elevaron de 3,5 a 3,7 por ciento, por encima del límite superior del rango meta […]

“Debido a la crisis generada por la pandemia y a la incertidumbre política que viven muchos países de la región como el Perú, en los últimos meses se ha observado una mayor demanda por invertir en el exterior”, señaló Andrés Valdivieso, director general de Participant Capital. Las empresas familiares e inversionistas locales han comenzado a ver con mayor atención distintas alternativas de inversión, sobre todo, las relacionadas con los fondos de desarrollo inmobiliario en los Estados Unidos a través de fondos mutuos (fondo de fondos), agregó Valdivieso.   Pero esta tendencia no es exclusiva de los inversionistas peruanos, sino también de otros países de la región como México, Colombia, Ecuador y Bolivia, indicó el directivo de Participant Capital. “Hoy en día es un momento muy duro para todos en Latinoamérica. Por eso, los inversores están buscando diversificar su portafolio de inversiones para mitigar el impacto de la crisis global”, expresó. Recordó también que estos fondos mutuos o fondos inmobiliarios son un tipo de inversión alternativa que normalmente es administrado por sociedad administradora cuyo objetivo es la obtención de un beneficio o rentabilidad a largo plazo por medio de la inversión en edificaciones, proyectos inmobiliarios, arrendamientos, entre otros. ¿Cuáles son las […]

En los últimos años, la sostenibilidad ha cobrado mayor relevancia en nuestra percepción del mundo y nuestras decisiones diarias. Esta se ha convertido en un factor clave que fomenta el crecimiento en nuevos mercados cuyo objetivo es lograr la recuperación económica de una forma amigable con la sociedad y el medio ambiente. Desde Credicorp Capital, se ha establecido una Estrategia de Sostenibilidad que busca financiar y crear una economía más sostenible e inclusiva. En línea con ese propósito, el equipo de Asset Management de Credicorp Capital S.A Sociedad Administradora de Fondos, lanza el nuevo fondo “Credicorp Capital Impacto Sostenible”. El fondo trasciende las inversiones responsables enfocándose en temáticas de impacto sostenible relacionadas al medioambiente, empoderamiento y bienestar de las personas. Nuevo Fondo “En Credicorp Capital Asset Management estamos comprometidos con una sociedad más responsable y una economía más sostenible, desde nuestra Estrategia de Sostenibilidad buscamos promover inversiones orientadas al futuro, capaces de contribuir a este propósito y brindar un valor superior a nivel personal y financiero para nuestros clientes y nuestro entorno. Cada vez son más los inversionistas que buscan incluir criterios ESG en la gestión de sus portafolios y nosotros los ayudamos a alinear sus intereses con los desafíos […]

El Área de Estudios Económicos del BCP estimó que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) podría elevar su tasa de referencia entre 2 y 2.25% (su nivel pre-Covid) en los primeros meses del 2022. El Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP explica que esto podría suceder debido a que la autoridad monetaria continuará elevando su tasa de referencia para anclar las expectativas de inflación en no más de 3%.   Finalmente, el Área de Estudios Económicos del BCP sostuvo que no espera que la tasa de referencia alcance su nivel neutral (3.00% – 3.50%) el próximo año.

Aunque los ETFs han adquirido mucha demanda en los últimos años en el mercado financiero, aún siguen siendo unos grandes desconocidos para muchos inversores particulares. “Si bien nuestro país esta viviendo una fuerte crisis política y económica, son en estos momentos donde se presentan grandes oportunidades de inversión como es el caso de los ETFs”, señalo Melvin Escudero, CEO del Dorado Asset Management. “Explicaremos brevemente en qué consisten y daremos cuatro buenas razones para invertir en ETFs”, aseveró.   El objetivo de un fondo cotizado, fondo bursátil o ETF (Exchange-Traded Fund) es replicar la evolución de un determinado índice (p.ej., el FTSE 100) y ofrecerle la misma rentabilidad que la de este índice, menos las comisiones. Al igual que los fondos mutuos, los ETFs brindan a los inversores acceso a una cartera de empresas (acciones), bonos u otras clases de activos. Y, al igual que las acciones, las participaciones de un ETF pueden comprarse y venderse en bolsa. Por tanto, los ETFs combinan las ventajas de los fondos mutuos (diversificación) y las de las acciones (facilidad de negociación). Como en toda inversión, existe un riesgo de pérdida de capital y de ingresos. 1. Eficiencia y acceso. Las participaciones de ETFs […]

Debido a la incertidumbre política peruana y la pandemia, la demanda por las inversiones en el exterior, específicamente en cuentas de ahorros de bancos, fondos mutuos y fondos de desarrollo inmobiliario han crecido de manera importante, señaló Melvin Escudero, CEO del Dorado Asset Management Esta última alternativa de inversión, seguirá creciendo aún más considerando las altas tasas de rentabilidad que viene mostrando el desarrollo inmobiliario de Estados Unidos, específicamente en Miami (Florida), indicó Escudero.   Actualmente, la Florida es uno de los estados con mayor demanda para vivir, por eso, el mercado inmobiliario está en pleno auge. Las estadísticas del 2020 indican que miles de personas se mudan a diario en busca de una mejor calidad de vida. En el 2021 las cifras son muy positivas, lo que ha incrementado la confianza de los compradores. Florida es un estado favorable y muy codiciado para gente de todo el mundo, pero, sobre todo, para los latinoamericanos. La presencia de este segmento se seguirá consolidando. “Si compras una casa y lo alquilas, los niveles de rentabilidad varian entre 4% a 5% al año, mientras que la inversión en fondos de desarrollo inmobiliario rinden entre 12% a 14% al año. Es un sector […]

Mastercard anunció a finales de julio la nueva edición de su programa global de participación de startups, Start Path, dedicado a apoyar a empresas de activos digitales, blockchain y criptomonedas de rápido crecimiento. Siete startups se han unido al programa, incluyendo – GK8, Domain Money, Mintable, SupraOracles, STACS, Taurus y Uphold, las cuales junto con Mastercard buscan expandir y acelerar la innovación en torno a la tecnología de activos digitales y hacer que comprar, gastar y mantener criptomonedas y activos digitales sea más seguro y más fácil para las personas. Entre los nuevos participantes del programa se encuentran: Mintable (Singapur), un mercado de tokens no fungibles (NFT) en el que los usuarios pueden crear, comprar y vender activos digitales y físicos respaldados por blockchain, tales como objetos digitales de colección, obras de arte de vanguardia e incluso música. La plataforma Mintable está repleta de funciones novedosas, como la acuñación sin gas y la compra con tarjeta de crédito, diseñadas para que cualquier persona pueda involucrarse con los NTFs sin necesidad de tener conocimientos previos de criptografía o codificación.   GK8 (Israel) es una plataforma de cripto-custodia institucional autosugestionada de punta a punta que ofrece una verdadera cámara offline aislada. Esto […]

La creciente necesidad de tecnología y otras capacidades innovadoras, junto a una abundancia de capital recaudado por SPAC y PE, están impulsando una competencia intensa y valoraciones premium en las fusiones y adquisiciones, según el estudio Global M&A Industry Trends: 2021 mid-year outlook. El reporte explora la actividad de transacciones globales e incorpora el análisis de los expertos de PwC para identificar las tendencias clave que impulsan la actividad de fusiones y adquisiciones y los puntos críticos de inversión anticipados para el segundo semestre de 2021 y el próximo año. Los primeros seis meses de 2021 registraron niveles récord de transacciones, tanto en términos de volúmenes como de valores, con un crecimiento récord de los valores de operaciones globales por encima del billón de dólares por trimestre, durante los últimos 12 meses. Las entradas de capital lideradas por las SPAC han sido un catalizador importante, así como también el aumento en la inversión en capital privado y las adquisiciones corporativas, particularmente enfocadas en activos tecnológicos.   El poder adquisitivo de las SPAC Las SPAC impulsaron las megaoperaciones – transacciones con valores superiores a los 5.000 millones de dólares- anunciadas durante la primera mitad de 2021. Además, un tercio de las […]

Financiera Oh! informó que hoy ha colocado, mediante oferta privada en forma individual y directa 3 Certificados de Depósito Negociables, a través de 3 emisiones, por un monto total de S/ 100 millones. Hay que indicar que la Junta General de Accionistas de la Financiera el 6 de agosto del presente aprobó, por unanimidad, colocar y emitir de forma directa y bajo oferta privada Certificados de Depósito Negociables, como títulos o instrumentos representativos de deuda de corto plazo, hasta por la suma de S/ 100 millones, para ser adquiridos exclusivamente por inversionistas institucionales.   Los tres certificados colocados hoy son por montos de 50, 30 y 20 millones de soles a un plazo de 365 días con un rendimiento a la par de una tasa de 2.75%. Pago Financiera Oh! también informó que realizado el pago total, con carácter cancelatorio, de dos emisiones de Certificados de Depósito Negociables, correspondiente a emisiones privadas, una por S/ 40 millones y la otra por S/ 60 millones. Es decir que la colocación de hoy debe haber sido para el pago de las emisiones anteriores.

La compañía Aenza S.A.A. (antes Graña y Montero) informó que emitió bonos convertibles en acciones comunes con derecho a voto por un monto total de US$ 89,970,000.00, habiéndose emitido 89,970 bonos, cada uno con un valor nominal de US$ 1,000.00. La colocación de dichos Bonos se realizó localmente y es producto del ejercicio del derecho de suscripción preferente previsto en la legislación aplicable, así como de su posterior oferta privada. Esta transacción fue aprobada por su Junta General de Accionistas del 2 de noviembre de 2020, y cuyos términos y condiciones específicos fueron definidos por sesión de Directorio del 13 de enero de 2021. La empresa precisa que los Bonos emitidos no han sido ni serán registrados bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos de América de 1933, según ha sido modificada (U.S. Securities Act of 1933, as amended), o bajo la legislación de valores de cualquier estado o jurisdicción fuera de Perú. Los Bonos no serán registrados ni en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) ni en el Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima o cualquier otro mecanismo centralizado de negociación, salvo que, posteriormente a la colocación, a decisión de los […]

El trading online o inversión en mercados financieros a través de internet es cada vez más popular, pasando de 9,5 millones a 15 millones en los últimos cuatro años, según Modern Trader. Dany Mawas, Director Regional del broker internacional INFINOX, atribuye este crecimiento a los avances tecnológicos, que hacen que el comercio sea cómodo, rápido y de fácil acceso a los mercados. “Aparte de la posibilidad de obtener lucrativos rendimientos financieros, las ventajas adicionales del trading online incluyen un mayor conocimiento financiero y el desarrollo de habilidades asociadas al trading como la disciplina y el control emocional”, añade Mawa, quien además explica que hay varios factores necesarios para lograr rentabilidad en el online trading, los cuales deben ser conocidos por quienes inician en este tipo de inversiones. 1. Practica con una cuenta gratuita de demostración: En la actualidad hay muchos socios de negociación o brokers disponibles en línea que brindan al usuario la posibilidad de familiarizarse con las operaciones y el movimiento de los mercados a través de una cuenta de simulación.   2. Investiga y monitorea constantemente el mercado: Internet está lleno de información valiosa disponible con un clic. Por ello, los operadores en línea siempre deben investigar el […]

BD Capital Sociedad Administradora de Fondos informó que la Superintendencia del Mercado de Valores autorizó el funcionamiento de BD Capital Sociedad Titulizadora S.A.C. como sociedad titulizadora y dispuso la inscripción de BD Capital Sociedad Titulizadora en la sección correspondiente del Registro Público del Mercado de Valores. De acuerdo a la Nueva Ley del Mercado de Valores, se define la titulización de activos como el proceso mediante el cual se constituye un patrimonio, que servirá para respaldar los derechos de los que adquieren los títulos valores. La titulización de activos es una forma de obtener financiamiento o liquidez, y se logra a través de un proceso que comprende tres pasos: i) La constitución del patrimonio, ii) La transferencia de los activos, y iii) La emisión de los títulos valores respectivos.   BD Capital fue constituida en diciembre del 2014 como BD Capital Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.C., e inició operaciones en junio del 2015. En marzo del 2019, fue autorizada a administrar fondos mutuos de inversión en valores, por lo que cambió su razón social a BD Capital Sociedad Administradora de Fondos S.A.C., con la cual opera actualmente. El objetivo social de la SAF es estructurar y administrar fondos […]

Hoy entró en vigencia la integración corporativa entre el Grupo BVL S.A.A. (antes denominada Bolsa de Valores de Lima S.A.A.) y CAVALI S.A. (ICLV) considerando que en la fecha se ha otorgado la escritura pública de la reorganización simple correspondiente. En consecuencia, el día de hoy el negocio de bolsa de valores ha sido transferido a la BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. (antes denominada BVL Servicios Bursátiles S.A.), la cual brindará los servicios de inscripción y negociación de valores, velará por el cumplimiento de la comunicación de hechos de importancia, así como realizará la vigilancia de los mecanismos de negociación de valores.   Asimismo, de forma simultánea, el GRUPO BVL S.A.A. (antes denominado Bolsa de Valores de Lima S.A.A.) se ha convertido en la empresa controladora de las subsidiarias que conforman el grupo económico denominado Grupo BVL. Se adjunta -en calidad de anexo- la información consolidada de la estructura del grupo económico Grupo BVL y la composición de sus órganos de dirección. Finalmente, la comunicación remitida a la SMV por la empresa precisar que la integración corporativa no ha generado cambios en el capital social de CAVALI S.A. ICLV ni en el del GRUPO BVL S.A.A., por lo que […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó continuar con su política monetaria expansiva, manteniendo la tasa de interés de referencia en 0,25 por ciento, junto a operaciones de inyección de liquidez. Para esta decisión se consideró la siguiente información: .- La tasa de inflación a doce meses se incrementó de 2,38 por ciento en abril a 2,45 por ciento en mayo por factores de oferta. Los indicadores tendenciales de inflación se ubican en el tramo inferior del rango meta. La tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses se ubica en 1,8 por ciento en mayo.   .- Se proyecta que la inflación se mantendrá en el rango meta a lo largo de 2021 y 2022, ubicándose en el tramo inferior de dicho rango durante 2022, debido a que la actividad económica se mantendrá aún por debajo de su nivel potencial. .- Las expectativas de inflación a doce meses se situaron en 2,4 por ciento en mayo. .- La mayoría de indicadores adelantados de actividad mostraron una recuperación en mayo. .- Se espera una recuperación de la actividad económica mundial más acentuada en los próximos trimestres en la medida que continúe el proceso de vacunación […]

A pesar de tener una semana agitada, el mercado de las criptomonedas no se detiene. Este puede ser un gran momento para adquirir bitcoins, la criptomoneda favorita no solo del Perú, sino también del mundo. Por ello, Carlos Bernos, Country Manager de Buda.com, nos brinda 5 razones para unirte al mundo de las criptomonedas de manera fácil, segura y conveniente: • La volatilidad: Contrario a lo que muchos creen, esta característica podría representar una ventaja para quienes tengan un espíritu inversionista más arriesgado. Estos movimientos a veces son bastante bruscos tanto al alza como a la baja y, en manos de la persona adecuada, una gran herramienta. • La descentralización: Al no ser regulada por una entidad centralizada, la red en la que se encuentra Bitcoin es muy segura y no está expuesta a manipulación política o económica. Esto, puesto que Bitcoin se basa en una red de ordenadores y usuarios conectados desde diversos puntos del planeta o “nodos”, llamada blockchain. Blockchain funciona como un gran libro contable, permitiendo generar una copia de todas las operaciones realizadas con criptomonedas, validando también que todas las operaciones sean reales.   • Cada vez más empresas y países las respaldan: Desde Nueva Zelanda […]

La colocación de valores mediante Ofertas Públicas Primarias (OPP) registró una importante recuperación al cierre de marzo del presente año, ante la gradual reactivación económica en el contexto de los efectos adversos generados por la pandemia del Covid – 19, por lo que el mercado de valores se constituye en una alternativa competitiva frente a otras fuentes de financiamiento empresarial para empresas de diversos sectores económicos, aprovechando las facilidades que otorga la regulación para la inscripción de valores. Así, al cierre de primer trimestre del 2021, 11 empresas realizaron 16 colocaciones de instrumentos de deuda mediante OPP logrando captar recursos por un monto total de US$ 250.8 millones, cifra superior en 42% a la reportada en similar periodo del 2020, con una demanda que representó cerca de dos veces en promedio la oferta, informa la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).   Dichas obligaciones, con plazos que variaron entre 270 días y 10 años y montos emitidos de hasta S/ 155 millones, fueron colocadas en su mayoría en soles (94%), lo que evidencia la confianza en la moneda nacional por su menor volatilidad frente a sus pares de la región. Cabe destacar que empresas no corporativas también siguen accediendo al […]

Credicorp, holding de servicios financieros en el Perú con presencia en Colombia, Chile, Bolivia y Panamá, presentó su Reporte Anual y de Sostenibilidad 2020. Es la primera vez que Credicorp presenta un Reporte de Sostenibilidad consolidado a nivel Grupo, en línea con su compromiso de impulsar la integración de su estrategia ASG (medio ambiente, social y gobierno corporativo) en la gestión de sus negocios, para generar más valor en el largo plazo para todos sus grupos de interés. El reporte desarrolla el Programa de Sostenibilidad 2020 – 2025, que se diseñó durante el año pasado con la participación de más de 30 líderes de seis de las principales empresas del Grupo: BCP, BCP Bolivia, Credicorp Capital, Mibanco, Pacífico Seguros y Prima AFP. En el proceso se identificaron riesgos y oportunidades en el frente de sostenibilidad y se formuló un nuevo propósito, una nueva visión y nuevos valores corporativos. Asimismo, se definieron tres pilares para la estrategia de sostenibilidad: contribuir a la creación de una economía más sostenible e inclusiva, mejorar la salud financiera de los ciudadanos y empoderar a la gente para prosperar.   Credicorp sostenible Las subsidiarias de Credicorp han tenido un rol relevante en las sociedades y economías […]

De acuerdo a cifras de Fortune Business Insights, el mercado de criptomonedas a nivel global proyecta un crecimiento impresionante: de 754 millones de dólares en 2019 a un estimado de 1.758 millones para el 2027. Se trata de un fenómeno mundial ligado a la transformación digital -acelerada por la pandemia del coronavirus- que viene experimentando el planeta a todo nivel: económico, laboral, social y cultural. Desde hace algunos años, esta tendencia también se replica en el Perú. “En Perú, la mayoría de usuarios emplean las criptomonedas como un medio de inversión. Su compra y venta ya es una de las inversiones que más se ve en el país. El crecimiento que vienen teniendo las criptomonedas a lo largo de Latinoamérica es también muy acelerado. Por ejemplo, Perú se encuentra entre los primeros tres países con mayor volúmenes negociado en criptomonedas detrás de Colombia y Venezuela en algunas plataformas de compra/venta”, explica Guido Quaranta, fundador y CEO de SeSocio, plataforma web que permite invertir sin monto mínimo en 15 tipos de criptomonedas.   Las divisas virtuales -y la tecnología que las sostiene: el blockchain- ya son empleadas en el país en diversos rubros. Esta masificación y mayor aceptación de parte del […]

Mediante la Resolución de Superintendente N° 017-2021-SMV/02, publicada el 20 de febrero de 2021 en el Diario Oficial El Peruano, se aprobaron las “Normas para la participación del custodio en juntas de accionistas o asambleas de obligacionistas de acuerdo al artículo 51-B de la Ley del Mercado de Valores”, con la finalidad de fijar las disposiciones aplicables para la implementación del voto a través de custodio. Al respecto, la Sexta Disposición Complementaria Modificatoria del Decreto de Urgencia N° 013-2020, publicado el 23 de enero de 2020, dispuso la incorporación del artículo 51-B a la Ley del Mercado de Valores, estableciendo que las entidades que presten el servicio de custodia a titulares con valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV), pueden ejercer su representación en junta general o asamblea de obligacionistas, sin que sea necesario el otorgamiento de poderes al que se refiere el artículo 122 de la Ley General de Sociedades, y facultando a la SMV para que mediante norma de carácter general establezca las condiciones, obligaciones y requisitos que deben cumplir las referidas entidades de custodia.   En esa línea, para la elaboración de las normas se revisó la legislación comparada y mejores prácticas internacionales, […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó continuar con su política monetaria expansiva, manteniendo la tasa de interés de referencia en 0,25 por ciento, junto a mayores operaciones de inyección de liquidez. Para esta decisión se consideró la siguiente información: . La tasa de inflación a doce meses se incrementó de 2,0 por ciento en diciembre a 2,7 por ciento en enero, por factores puntuales de oferta como el aumento de precios de algunos alimentos y combustibles. Los indicadores tendenciales de inflación se ubican en el tramo inferior del rango meta. Así, la tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses se ubica en 1,7 por ciento en enero.   . Se proyecta que la inflación se mantendrá en el rango meta a lo largo del 2021 y 2022, ubicándose en el tramo inferior de dicho rango a fines de año, debido a que la actividad económica se mantendrá aún por debajo de su nivel potencial en el horizonte de proyección (2021-2022). . Las expectativas de inflación a doce meses se situaron en 2,0 por ciento en enero. . Los indicadores adelantados moderaron su recuperación en enero. Los indicadores de expectativas de las empresas sobre […]

Un (no tan) nuevo producto de los mercados secundarios se ha consolidado como una gran oportunidad para los inversionistas por sus múltiples bondades: El ETF (Exchange-traded fund por sus siglas en inglés). Este atractivo vehículo de inversión tiene presencia en países como Chile, Colombia y, ahora, también a nivel local en Perú. A propósito del lanzamiento del primer ETF local de la Bolsa de Valores de Lima, El Dorado Asset Management reunió a tres expertos en la Serie de Webinars “Perspectivas sobre las inversiones” para compartir las ventajas, estrategias y oportunidades de invertir en ETFs. Eduardo Escario, director regional de Latinoamérica en VanEk, mencionó las principales ventajas de la colocación en ETFs. Primero, la particularidad de los ETF de cotizar en la bolsa como si fueran una acción, comportándose como tal en el mercado secundario en tiempo real, es muy atractiva pues el inversor puede comprar o vender cada 15 segundos.   Asimismo, los ETFs son muy transparentes, pues se puede observar en cualquier momento la composición del índice del ETF en la bolsa local e, igualmente, permite diversificar mucho más -que otros instrumentos- a través de empresas ligadas al mismo índice, pues no es solo una empresa, sino, un […]

CAF –banco de desarrollo de América Latina- comenzó el año con la transacción en euros más grande y con el cupón más bajo en los mercados de capitales en sus 50 años, con una emisión de bonos por un monto total de EUR 1.250 millones a un plazo de 5 años y un cupón de 0.25%. La demanda de más de 140 inversionistas por cerca de EUR 2.000 millones permitió aumentar el monto y reducir la tasa de interés para proveer un financiamiento más eficiente a los países accionistas. “La solidez financiera y el compromiso por promover el bienestar de la población y el desarrollo sostenible han sido reconocidos por los inversionistas que han confiado en nuestro rol como catalizador para apoyar la reactivación de América Latina. Lograr el mayor monto y el menor cupón en euros en un contexto tan desafiante para la región, nos da un margen de acción más competitivo para seguir siendo un aliado incondicional cuando más se necesita”, aseguró Luis Carranza Ugarte, presidente ejecutivo de CAF.   Esta emisión en el mercado londinense tuvo más de 140 inversionistas principalmente de administradores de fondos, bancos comerciales, aseguradoras y bancos centrales. Los bancos colocadores fueron Barclays, BBVA, […]

En noviembre 2020, Credicorp Capital Asset Management lanzó al mercado el primer fondo de factoring denominado Credicorp Capital Factoring Soles. El mismo que ha tenido una exitosa acogida entre nuestros clientes que buscan fuentes alternativas de rentabilidad, alcanzando más de S/ 30MM de demanda al cierre del 2020. Este gestor seccionando es Sartor AGF, uno de los gestores de deuda privada más grandes de Chile y con más de ocho años de experiencia en factoring. “Hemos creado el fondo Credicorp Capital Factoring Soles para darle acceso a nuestros clientes a esta estrategia de corto plazo que financia capital de trabajo de empresas peruanas. Nuestro fondo invertirá en cuotas de fondos de factoring en soles, como por ejemplo el fondo Sartor Táctico Perú, gestionado por Sartor AGF, el cual buscará obtener una rentabilidad neta de al menos 7% en soles, invirtiendo principalmente en facturas con recursos sobre el cedente para tener distintas fuentes de pago y minimizar el riesgo. Esta visión nos permitirá tener un fondo con un retorno atractivo, pero también con una fuerte protección a la baja”, manifestó Rafael Castellanos, Executive Director de Productos de Inversión de Credicorp Capital Asset Management. Este fondo está dirigido a personas de alto […]

El Área de Estudios Económicos del BCP manifestó que no espera cambios en la tasa de política monetaria del Banco Central de Reserva (BCRP), que actualmente se ubica en 0.25%, ni para este enero ni para todo el 2021. El Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP explica su estimación debido a que (1) la inflación cerró en 2% el año pasado, mientras que la inflación sin alimentos y energía se ubicó en 1.8%, (2) las expectativas de inflación a 12 meses subieron de 1.68% en noviembre a 1.85% en diciembre del 2020 y (3) diversos indicadores de actividad económica continúan mostrando signos de recuperación.   El presidente del BCRP, Julio Velarde, dijo ayer en su presentación de CADE Ejecutivos 2021, que los mercados, bancos de inversión y los bancos locales esperan que esa tasa se mantenga en este año y la proyección de aumento sea recién a partir del segundo semestre del 2022. “Creemos que esto puede mantenerse si la inflación que esperamos sea de 1.2% y 1.6%. Con una inflación controlada podremos mantener esa tasa y no correr riesgos de un retiro prematuro de este estímulo monetario”, destacó el titular del ente emisor. Finalmente, el Área de […]

Appian Capital Advisory LLP (“Appian”), el asesor de inversiones de fondos de capital privado enfocados en el valor a largo plazo que invierte únicamente en minería y empresas afines a la minería, hoy anuncia el cierre final de su segundo fondo (“Fondo II”). El Fondo II fue suscrito en exceso y alcanzó su límite máximo de $ 775 millones tras el sólido apoyo tanto de los nuevos como de los actuales inversionistas de nivel 1 a nivel mundial. Enfoque en commodities El Fondo II seguirá la misma estrategia comprobada del primer fondo de Appian (“Fondo I”), enfocado en inversiones en metales y activos mineros. Appian apunta a los activos de mediano tamaño, priorizando la rentabilidad sobre la escala para generar los máximos retornos, con el buen posicionamiento del Fondo II para beneficiarse de las tendencias demográficas, crecimiento económico y acciones contra el cambio climático. Estos incluyen los commodities utilizados en baterías, vehículos eléctricos y sistemas de energía renovable incluyendo el cobre y níquel. La empresa también realizará inversiones en metales preciosos como una potencial cobertura de la cartera.   El Fondo II invertirá a nivel mundial con un fuerte enfoque en el Perú para beneficiarse de la exposición nacional al […]

Casi el 20% de la cartera de inversiones en instrumentos de deuda (a valor razonable) de Cofide, al 30 de setiembre del 2020, está compuesta por bonos emitidos por empresas del sector hotelería y turismo, entretenimiento (cines), educación, retail, hidrocarburos y aeropuertos, los mismos que han sido fuertemente afectados por la pandemia Covid-19, señala un reciente informe de la Clasificadora Moody’s Local. En ese sentido, la Clasificadora menciona que si bien dichas inversiones se han ido recuperando gradualmente con la reapertura de la economía, las mismas podrían volver a afectarse en la medida que se dé una segunda ola acompañada con restricciones estrictas de confinamiento, pudiendo ello resultar en gastos adicionales de provisiones por deterioro.   Del mismo modo, el informe advierte sobre el ajustado spread financiero histórico de la Corporación, el cual se mantuvo en terreno negativo desde el ejercicio 2017 hasta la evaluación previa con cifras al 30 de junio de 2020 y que, a setiembre del 2020 se ubica en 0.003%. Dicha mejora se da principalmente por la ganancia contable generada por la recompra de bonos emitidos en el mercado internacional, derivado de la gestión de pasivos de la Corporación para bajar el costo de fondeo, que […]

Teniendo en cuenta que la pandemia de coronavirus no muestra signos de desaceleración en América Latina, un nuevo informe ha encontrado que la crisis podría representar un gran impulso para la inversión en criptomonedas en la región. El informe, encargado por Sherlock Communications, destaca aspectos clave del ecosistema blockchain en 21 países latinoamericanos, incluida una encuesta exclusiva de Toluna con más de 2,200 personas en Argentina, Brasil, Colombia y México para comprender sus actitudes hacia las criptomonedas. Cuando se les preguntó si estarían interesados en la inversión en criptomonedas como resultado de la crisis económica provocada por COVID-19, entre el 31% y el 39% de los encuestados en los cuatro países encuestados respondieron que estarían “mucho más interesados”, y entre el 35% y el 51% de los encuestados dijeron que estarían “un poco más interesados”. La razón más comúnmente citada para invertir fue “proteger los activos de la inflación y la estabilidad económica”. La incertidumbre y la falta de confianza parecen ser los principales obstáculos para la inversión en criptomonedas en la región. La mayoría de los encuestados en todos los países dijeron que no usan criptomonedas actualmente porque “no saben lo suficiente al respecto”. Cuando se les preguntó qué […]

El mercado de bonos estuvo muy activo durante el primer trimestre de este año, luego estuvo lento durante el segundo trimestre por la incertidumbre generada por el Covid-19, y posteriormente, se observó una recuperación en la última mitad del año, señaló Adriana Valenzuela, Vice presidente de banca corporativa de Citi en el Perú durante la conferencia anual sobre perspectivas 2021, organizado por el CFA Society Peru. Más Bonos “Pese a la pandemia, en el tercer trimestre, las empresas de alto patrimonio priorizaron liquidez para tener un colchón durante todo el año y tuvieron un cambio de estrategia para adaptarse a la nueva coyuntura. Este enfoque de la liquidez fue visto de manera positiva por los bancos, así como los inversionistas de renta fija”, explicó la ejecutiva del Citi.   Inicialmente, solo salían al mercado bonos soberanos, luego, instituciones financieras, después, los corporativos (únicamente grado de inversión), tal es el caso del Perú que emitió tres mil millones de dólares de manera exitosa; luego le siguieron BCP, Credicorp e Interbank en el mes de junio, COFIDE y Consorcio Trans Mantaro en septiembre y, en noviembre, AUNA debutó exitosamente en el mercado internacional, comentó. “A nivel de banca de inversión, esperamos para […]

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorizó, mediante la Resolución SMV N° 012-2020-SMV/01, la difusión del “Proyecto de Reglamento de la actividad de financiamiento participativo financiero y sus sociedades administradoras”, a fin de que las personas interesadas puedan formular sus comentarios, aportes y/o sugerencias, por un periodo de treinta (30) días calendario (hasta el 28 de diciembre de 2020).   El Proyecto establece el marco normativo aplicable a la actividad de financiamiento participativo financiero que se realice en el territorio nacional; los procedimientos y requisitos exigibles para que aquellas sociedades interesadas obtengan la autorización de la SMV para constituirse como Sociedad Administradora de Plataformas de Financiamiento Participativo Financiero, así como las obligaciones y parámetros prudenciales que dichas Sociedades Administradoras deben cumplir, en el marco de lo dispuesto por el Título IV del Decreto de Urgencia N° 013-2020, Decreto de Urgencia que promueve el financiamiento de la MIPYME, emprendimientos y Startups, publicado el 23 de enero de 2020 en el Diario Oficial El Peruano.   El proyecto además de establecer las condiciones mínimas para el desarrollo de la actividad de financiamiento participativo financiero, reconoce su potencial como mecanismo alternativo de financiamiento y la necesidad que dicha actividad […]

Credicorp Capital Asset Management lanza al mercado su Fondo de Deuda Privada, cuyo primer cierre será en diciembre de este año por un monto de S/ 200 millones y, se estima llegar, en un segundo cierre, en diciembre del 2021, a S/ 300 millones. Este fondo está dirigido a inversionistas institucionales que buscan oportunidades en Nuevos Soles, con plazos de inversión de entre 5 y 7 años. “Nuestro Fondo de Deuda Privada busca invertir en participaciones de préstamos bancarios, así como en otros instrumentos de deuda como bonos privados o bonos titulizados que se pueden estructurar directamente o a través de terceros. La combinación de ambos tipos de activos de deuda brinda a los inversionistas un muy buen balance entre retorno y riesgo, éste último mitigado por estructuras de mejoradores y garantías que son parte fundamental del análisis; además de un sólido proceso de inversión a cargo de un equipo de amplia experiencia”, manifestó Ricardo Flores, Head de Asset Management en Perú de Credicorp Capital.   Dada la coyuntura actual, este fondo tendrá un impacto muy relevante al complementar el financiamiento bancario tradicional, en especial para las empresas medianas. “Las estructuras de Deuda Privada brindan a las empresas la flexibilidad […]

El Dorado Asset Management de Perú junto con Participant Capital de USA, acaban de lanzar, de manera simultánea, el Fondo de Fondos de Crecimiento Inmobiliario EE.UU. (FMIV) para los mercados de Perú, Colombia, Ecuador y Bolivia. De esta manera, tanto inversionistas institucionales como personas naturales de estos países andinos podrán invertir en el sector de desarrollo inmobiliario en Norteamérica con una inversión mínima recomendada de US$ 50,000 a través de fondos mutuos. Durante el 2019, el fondo subyacente en el que inicialmente invertirá el Fondo de Fondos, obtuvo un retorno de 14.35%, consistente con la expectativa de 14% y 16% anual para un horizonte mínimo de inversión de 5 años, e incluyendo un dividendo anual de 7%, señaló Melvin Escudero, presidente del Dorado Asset Management.   Escudero agregó que lo más importante es que las personas naturales accedan a invertir en un portafolio de activos inmobiliarios de alta calidad, y diversificado en el principal mercado inmobiliario del mundo, el cual tendrá una importante recuperación post crisis Covid-19. Además, al ser una cuota de un Fondo Mutuo registrado en el Perú y regulado por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), permitirá obtener un importante beneficio tributario, ya que sus ganancias […]

La tecnología, hoy más que nunca, es fundamental para lograr tener éxito en un negocio y así crear estrategias necesarias para tener una empresa eficiente y a la vanguardia. Una nueva tecnología que muchas organizaciones han comenzado a utilizar es el blockchain o cadena de bloques: una base de datos distribuida, baja intermediación (menor costo), y manejo de reglas de automatización que puede registrar transacciones de cualquier tipo con la mayor seguridad. “Como consecuencia de la pandemia global, estamos experimentando una revolución tecnológica acelerada. Se han producido en 6 meses, cambios culturales y tecnológicos que probablemente hubieran tomado 10 años. Todos los procesos están experimentando la transformación digital y es crítico que los negocios sepan aprovechar este Big-Bang de cambios para poder prevalecer” indicó Jose Antonio Rivas, Director de Tecnología y Transformación Digital de Valtx.   A continuación, Valtx presenta los beneficios que trae el uso del blockchain para las organizaciones: . Seguridad y confiabilidad: Gracias al uso del blockchain se construye un entorno seguro y de confianza, pues el intercambio de datos es realizado con los más altos estándares de seguridad, lo cual añade un nivel de protección exponencialmente mayor en las transacciones y en general en la seguridad […]

Bloomberg anunció hoy las ponderaciones y la composición objetivo para 2021 del Bloomberg Commodity Index (“BCOM”, por sus siglas en inglés). Compuesto por 23 contratos negociados en bolsa sobre materias primas físicas, los pesos objetivo 2021 entrarán en vigor en enero de 2021. No habrá adiciones o eliminaciones de commodities en el BCOM en 2021. Desde el inicio del índice de referencia, los pesos objetivo de metales preciosos y oro nunca han sido más altos. El grupo de Metales Preciosos aumentó un 1,6% a un 19%, del cual el Oro aumentó a un 14,6%. Los metales industriales cayeron por debajo del 16% por primera vez en la historia del índice de referencia. Impulsado por el volumen dentro del grupo de energía, el diferencial entre el peso del WTI y el Petróleo Crudo Brent continuó ampliándose, la mayor cantidad desde 2014. En general, BCOM verá aumentos de peso en Energía, Granos, Blandos y Metales Preciosos, con disminuciones en Metales Industriales, y Ganadería.   Lanzado en 1998, con información histórica que se remonta a 1960, BCOM es un punto de referencia ampliamente seguido para el mercado de productos básicos. Las ponderaciones objetivo de todos los componentes de BCOM para 2021, así como […]

El Área de Estudios Económicos del BCP estimó que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) mantendrá su tasa inalterada en 0.25% durante el 2021 y buena parte del 2022. Asimismo, recién hacia el cuarto trimestre del 2022 podría empezar a elevar la tasa de referencia. El Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP señala que, según la encuesta de expectativas empresariales de setiembre del 2020 del BCRP, la mayor parte de los encuestados considera que en la actual crisis sanitaria hay un impacto moderado en sus empresas por factores de demanda (58%) y de oferta (68%).   Como se recuerda, el Área de Estudios Económicos del BCP proyectó que en un escenario base el PBI sería de entre 6 y 10% para el 2021 y, en un escenario optimista, entre 10% y 15%, siempre y cuando se evite el populismo.

Bloomberg y Goldman Sachs Asset Management (GSAM) anunciaron el lanzamiento de un conjunto completo de 21 índices de referencia de primas de riesgo alternativas. Estos nuevos índices combinan los años de experiencia de Bloomberg en la investigación de estrategias sistemáticas con la experiencia de campo y los conocimientos de investigación del equipo de Estrategias de Inversión Cuantitativa de GSAM, así como retroalimentación valiosa de dueños y consultores. Cabe señalar que estos índices de primas de riesgo de Bloomberg GSAM, disponibles a través de la Terminal Bloomberg, representan índices completamente transparentes y replicables de estilos alternativos de primas de riesgo ampliamente aceptados, para estrategias de inversión líquidas basadas en reglas.   “Con una mayor sofisticación de los inversionistas y comprensión de las fuentes alternativas de rentabilidad, hemos visto un mayor uso de las estrategias de primas de riesgo alternativas en las carteras de inversión, pero los inversionistas están luchando con el rendimiento de la evaluación comparativa”, indicó Dave Gedeon, director global de índices de renta variable y estrategia en Bloomberg. “Estos índices fueron diseñados para hacer con las primas de riesgo alternativas lo que la capitalización de mercado ha hecho con las acciones: proveer puntos de referencia basados en definiciones consensuadas […]

Visa anunció que el 10 de agosto completó satisfactoriamente su oferta inaugural de un bono verde, por un total de $500 millones de dólares, el cual pagará un cupón semestral del 0.75% y vencerá el 15 de agosto del 2027. El bono verde, que estimamos es el primero emitido por una red de pagos digitales, se usará para ayudar a promover el compromiso de la compañía con la sustentabilidad ambiental y un ecosistema de pagos sustentable. En apoyo a este compromiso y además de su emisión inaugural del bono verde, Visa también anunció el nombramiento de su primer jefe de sustentabilidad, Douglas Sabo. “En Visa vemos una responsabilidad y una oportunidad de usar el poder de nuestra red para impulsar grandes cambios hacia un futuro sustentable”, dijo Al Kelly, CEO y presidente de la junta directiva de Visa Inc. “Nuestra oferta del bono verde nos ayudará a acelerar la transformación de nuestra infraestructura y operaciones para alcanzar nuestras metas medioambientales. Este compromiso se extiende al nombramiento del primer directivo a cargo de sustentabilidad de Visa, quien se encargará de seguir tomando medidas audaces y pioneras en la industria en pos del cuidado del medioambiente”.   Como se detalla en la […]

Credicorp Capital Asset Management lanzará al mercado un nuevo vehículo de inversión inmobiliaria llamado FIBRA Credicorp Capital, a través del cual ofrecerá a sus clientes una interesante alternativa de inversión, que será manejado por un equipo con amplia experiencia en el sector. Este vehículo de inversión responde a la estrategia de la compañía de seguir ofreciendo a sus clientes excelentes alternativas de inversión, al darles acceso a un portafolio inmobiliario diversificado, gestionado eficientemente y con el beneficio adicional de liquidez en el mercado secundario.   “Nuestra FIBRA permitirá que tanto personas naturales como inversionistas institucionales accedan a invertir en un portafolio de activos inmobiliarios de alta calidad, diversificado por región y por tipo de activo. Esto les permitirá obtener un muy buen retorno ajustado por riesgo, además de ser una inversión más líquida que la de invertir directamente en un activo inmobiliario, considerando que los Certificados de Participación de la FIBRA se pueden vender en el mercado secundario a través de la Bolsa de Valores”, explicó Ricardo Flores, Head de Credicorp Capital Asset Management en Perú.   Por su parte, José Rubén Velarde, Director de Inversiones Inmobiliarias de Credicorp Capital Asset Management, destacó que, si bien la crisis actual ha […]

América Latina contará con nuevos recursos para llevar a cabo proyectos sostenibles con la primera emisión de bonos verdes realizada por CAF –banco de desarrollo de América Latina- en el mercado suizo por un monto de 350 millones de francos suizos (CHF), equivalentes a USD 384 millones, con un cupón de 0,70% y un plazo de 5 años. “Estamos satisfechos por la confianza de los inversionistas que nos llevó a aumentar el monto de la emisión en nuestro regreso al mercado suizo en el que emitimos por primera vez bonos verdes. Esta es una buena noticia para América Latina porque nos permite financiar proyectos sostenibles para impulsar la reactivación económica y social de la región”, afirmó Luis Carranza Ugarte, presidente ejecutivo de CAF.   Los administradores de fondos de pensiones, aseguradoras  y bancos comerciales sobresalieron entre los 47 inversionistas registrados en el libro de órdenes que demandaron los bonos verdes de CAF colocados por Credit Suisse y Zurcher Kantonalbank. CAF lleva a cabo, desde hace más de dos décadas, una estrategia de diversificación de sus fuentes de financiamiento, a través de una presencia ininterrumpida en los mercados globales de capital, que lo han ubicado en una posición privilegiada internacionalmente. La […]

La SMV pone a disposición del público su Agenda Regulatoria actualizada, indicando las propuestas normativas que emitirá en el segundo semestre de este año. Debido a la coyuntura generada por el Covid-19, la SMV priorizó –de manera excepcional– ciertas regulaciones que resultaban indispensables debido al Estado de Emergencia Nacional decretado por el Poder Ejecutivo, lo que generó que algunas otras normas que se tenían previstas emitir, de acuerdo a la Agenda Regulatoria publicada a comienzos de año, no pudieran expedirse.     En vista de ello, y con el objeto de brindar la mayor predictibilidad posible, se ha considerado conveniente actualizar la agenda para lo que resta del presente año, indicándose la reprogramación de aquellas normas que formarán parte de la Agenda Regulatoria de 2021. Es de señalar que esta actualización incluye para el segundo semestre de 2020, ciertas normas relacionadas a las recomendaciones de la Hoja de Ruta para fortalecer el rol del mercado de valores peruano elaborado por el Banco Mundial, con el apoyo de la Cooperación Suiza – SECO, así como algunas iniciativas regulatorias sugeridas en el marco del Consejo Consultivo del Mercado de Capitales.   Asimismo, la SMV pone a disposición el “Documento resumen de las […]

Ante la alta volatilidad que presentan los indicadores de riesgo de mercado por efectos de la pandemia del Covid-19, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), mediante Resolución N° 1882-2020 -publicada hoy en el Diario Oficial-, modificó el Reglamento para la gestión del riesgo de mercado, para reducir el límite a la posición global de sobrecompra en moneda extranjera de las empresas del sistema financiero. Así, la posición global de sobrecompra en moneda extranjera no podrá ser superior al 10% del patrimonio efectivo de la empresa o al promedio de las posiciones globales como porcentaje del patrimonio efectivo que haya registrado la empresa durante el periodo comprendido entre diciembre 2019 y mayo 2020, el que resulte mayor. Previo a la modificación, dicha posición era de 50% del patrimonio efectivo.

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) ha alcanzado un acuerdo con el banco de la Reserva Federal de Nueva York (FED) para participar en el programa de provisión de liquidez en dólares que dicha institución puso en marcha en marzo de este año https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/fima-repo-facility-faqs.htm Esta facilidad permitirá al BCRP contar con más alternativas para obtener liquidez en moneda extranjera, en un contexto de alta volatilidad en los mercados financieros internacionales por el avance de la pandemia que ha generado una fuerte demanda de dólares a nivel global.   El programa denominado “Facilidad Temporal de Operaciones de Reporte para Autoridades Monetarias Extranjeras e Internacionales”, permite realizar operaciones repo de corto plazo a los bancos centrales, los cuales entregan a la FED bonos del Tesoro Americano a cambio de dólares. Con ello, disminuye la necesidad de las autoridades monetarias de vender bonos del Tesoro en mercados ilíquidos, lo que reduce la volatilidad en el mercado de renta fija norteamericano y en los mercados cambiarios. De esta forma, el BCRP suma una nueva alternativa preventiva que permitirá contar con liquidez en dólares si fuera necesario.  

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó continuar con su política monetaria expansiva, manteniendo la tasa de interés de referencia en 0,25 por ciento, junto a mayores operaciones de inyección de liquidez. Para esta decisión se consideró la siguiente información: . La inflación de los años 2020 y 2021 se ubicaría por debajo del rango meta, debido al debilitamiento significativo de la demanda interna. . Las expectativas de inflación a doce meses continuan su descenso, ubicándose en 1,4 por ciento en junio.   . La tasa de inflación a doce meses pasó de 1,8 por ciento en mayo a 1,6 por ciento en junio, mientras que los indicadores tendenciales de inflación se ubican en el tramo inferior del rango meta. . La actividad económica ha sido severamente afectada por los efectos derivados del confinamiento social en el segundo trimestre. Los indicadores de expectativas de las empresas sobre el crecimiento del PBI continuaron recuperándose en junio en línea con el reinicio gradual de actividades económicas, aunque se mantienen aún entre los niveles históricos más bajos. . Los riesgos respecto a la actividad económica mundial se han materializado, lo que incluye en particular una recesión global para el presente […]

El Banco de Crédito del Perú (BCP) efectuó una emisión de bonos internacionales por el valor de US$ 850 millones, con vencimiento en el 2030. El cupón obtenido fue de 3.125%, siendo este el menor cupón para un bono subordinado nivel II en Latinoamérica. BCP contó con demanda de más de US$3.2 billones por parte de inversionistas, tanto locales como internacionales, siendo al cierre más de tres veces el tamaño de la emisión.   Esta operación fue realizada en el marco de un reperfilamiento de deuda del banco, por lo cual parte de los recursos captados serán destinados a la recompra de alrededor de 60% de los bonos ‘6.875% Fixed-to Floating Rate Subordinated Notes due 2026′ y de los bonos ‘6.125% Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due 2027′. El BCP destaca que estos resultados son producto del fortalecimiento de la relación con inversionistas extranjeros, basada en la transparencia y solidez del banco.

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó continuar con su política monetaria expansiva, manteniendo la tasa de interés de referencia en 0,25 por ciento, junto a mayores operaciones de inyección de liquidez. Para esta decisión se consideró la siguiente información: .- La inflación del presente año se ubicaría por debajo del rango meta, debido al debilitamiento significativo de la demanda interna. .- Las expectativas de inflación a doce meses han bajado de 2,2 por ciento al cierre de diciembre de 2019 a 1,5 por ciento en mayo. .- La tasa de inflación a 12 meses pasó de 1,72 por ciento en abril a 1,78 por ciento en mayo, mientras que la tasa de inflación sin alimentos y energía pasó de 1,87 a 1,86 por ciento.   La actividad económica viene siendo severamente afectada por los efectos derivados del confinamiento social. Los indicadores de expectativas de las empresas sobre el crecimiento del PBI se recuperaron ligeramente en mayo en línea con la apertura gradual de actividades económicas. Los riesgos respecto a la actividad económica mundial se han materializado, lo que incluye en particular una recesión global para el presente año. El Banco Central señala que continuará realizando todas […]

Credicorp, el principal holding de servicios financieros del Perú y uno de los conglomerados financieros más importantes de la región, anunció una colocación internacional de bonos por US$ 500 millones, a un plazo de 5 años y un cupón de 2.75%, uno de los costos de financiamiento más bajos para un emisor latinoamericano. El rendimiento del bono emitido equivale a 250 puntos básicos sobre el bono del tesoro americano a 5 años.   La transacción se llevó a cabo aprovechando una fuerte demanda de cerca de 200 inversionistas institucionales de Latinoamérica, EEUU, Europa y Asia, la cual superó los US$ 4.200 millones, más de ocho veces el monto ofrecido. Con esta demanda, los inversionistas demuestran confianza en la gestión del holding financiero y se ratifica al Perú como un destino apetecido a nivel mundial. Ésta es la primera transacción realizada a nivel del holding, dado que Credicorp usualmente ha realizado operaciones de fondeo desde sus empresas operativas. Los fondos serán destinados a necesidades generales del grupo y a incrementar su posición de liquidez.

Mediante Resolución de Superintendente Nº 050-2020-SMV/02, vigente desde el día de hoy se aprobaron las «Normas para las convocatorias y celebraciones de juntas generales de accionistas y asambleas de obligacionistas no presenciales a que se refiere el artículo 5 del Decreto de Urgencia N° 056-2020», informó la Superintendencia del Mercado de Valores. Las sociedades con valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) y las entidades a las que la SMV haya otorgado autorización de organización y de funcionamiento pueden acogerse a estas normas para llevar a cabo sesiones no presenciales, inclusive en aquellos casos en que dicha modalidad de reunión no se encuentre establecida en los estatutos de las sociedades o en los contratos con obligacionistas. Las personas jurídicas que se acojan, deben observar plenamente Las Normas. La norma estará vigente hasta noventa (90) días hábiles de culminado el Estado de Emergencia Nacional dispuesto por el Poder Ejecutivo.   En dicha resolución, se abordan, entre otros temas, el contenido del aviso de convocatoria, los documentos que deben acompañarse al mismo y las condiciones mínimas para que se celebren las juntas de accionistas y asambleas de obligacionistas; contemplando plazos distintos de antelación para la difusión de los […]

CAF –banco de desarrollo de América Latina- concluyó una emisión de deuda en el mercado estadounidense, que dio como resultado la colocación de un nuevo bono por un monto de USD 800 millones con un plazo a 3 años y un cupón de 2,37% en condiciones favorables. A pesar del ambiente de alta volatilidad, Esta emisión logró una gran receptividad con aproximadamente 90 inversionistas registrados en el libro de órdenes con una demanda de USD 1.200 millones. “Nos complace ratificar el crecimiento de la confianza y el interés de los inversionistas en los bonos de CAF para impulsar las políticas anticíclicas y sociales que están implementando los gobiernos ante la pandemia del COVID-19. Estos recursos que hemos conseguido a tasas favorables se destinarán para financiar parcialmente la línea de emergencia de USD 2.500 millones con la que estamos apoyando oportunamente a los países miembros para proteger el bienestar y el empleo en la región”, aseguró Luis Carranza Ugarte, presidente ejecutivo de CAF. Esta emisión se destaca por el alto volumen de órdenes individuales. Entre los principales inversores también se encuentran los administradores de fondos, instituciones oficiales y bancos comerciales. Los bancos colocadores fueron Barclays, Citi, HSBC y J.P. Morgan. CAF […]

El profesor de EAE Business School, Borja Ribera, ha analizado cuáles son las claves para invertir en un momento de fuertes bajadas en los mercados financieros, que ha producido la crisis del coronavirus. Para Ribera, “este es un buen momento para empezar a invertir, ya que en el mercado predominan ahora mismo lo que llamamos precios irracionales, es decir, que no reflejan el valor real de los activos, fruto de la situación de pánico que sufrimos”. Fruto de su experiencia como analista y docente en EAE Business School, el profesor Borja Ribera ha recopilado cinco claves fundamentales para una buena estrategia de inversión en el estado actual de los mercados financieros: 1. Pensar en qué quieres operar. Las opciones que tienes para invertir son variadas: renta variable, divisas, CFDs, fondos de inversión… No todas implican los mismos riesgos y rentabilidad con lo que tienes que pensar y decidir en qué vas a operar. 2. ¡Estudia! Una vez que hayas elegido en qué quieres operar deberás realizar un pequeño estudio de los diferentes brokers que me permiten operar en ese activo en el que quiero invertir, ya sea renta variable o FOREX que serían las divisas. “Lo que tienes que analizar […]

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) subieron a US$ 74 331 millones al 22 de abril, una cifra histórica. La cifra actual es superior en US$ 4 010 millones al récord anterior del 15 de abril, cuando la RIN alcanzaron los US$ 70 341 millones., informó el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).   Asimismo, se incrementaron en US$ 6 309 millones en los 22 primeros días de este mes y fueron superiores en US$ 6 015 millones con relación a fines de diciembre de 2019.   Dentro de los componentes de las reservas internacionales, la Posición de Cambio al 22 de abril ascendió a US$ 43 774 millones, monto mayor en US$ 200 millones frente al cierre de marzo y superior en US$ 1 155 millones con relación a fines de diciembre de 2019.   Las RIN están constituidas por activos internacionales líquidos y su nivel actual es equivalente a 32 por ciento del PBI (31 por ciento hace una semana), el más alto entre las principales economías de la región.   Este nivel de reservas es un respaldo que tiene la economía peruana para enfrentar las turbulencias financieras a causa de choques externos, y son uno de las […]

Los países de América Latina casi en su totalidad ya están tomando medidas de paralización de la población y la economía con el objetivo de frenar los avances del Covid-19. “Esto nos deja en la puerta de una gran recesión y en el riesgo de que esto se vuelva una gran depresión”, dijo Alejandro Villar, rector de la Universidad Nacional de Quilmes. Según informa Alejandro Villar, la situación económica global venía ya con crecimientos muy bajos durante los últimos años. De hecho, resaltó que en el 2019 América Latina (AL) tuvo el crecimiento económico más bajo de la década, según anunciaba también la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)   “Las proyecciones para el 2020 eran muy pobres y para América Latina en particular se venía notando el gran desaceleramiento de la economía. El CEPAL estimaba un crecimiento solo de 1.3% para AL, proyección que ya ni siquiera se va a poder comprobar”, informó durante el webinar ‘El impacto en la economía global y locales ante la contingencia del COVID-19’. Durante la charla organizada por la Unión de Universidades de América Latina y el Caribe, el rector de la universidad argentina se refirió también a la pobreza […]

Para el mayor gestor de inversiones, BlackRock, el brote del coronavirus no solo ha presionado a los mercados financieros y al crecimiento a corto plazo, sino que ha provocado una reevaluación de muchos supuestos sobre la economía global. En una carta a sus accionistas, Larry Fink, presidente de BlackRock, señala que la estrategia a largo plazo es invertir en los motores primarios que impulsan el crecimiento de hoy y para los próximos años. Entre ellos, iShares, alternativas y tecnología ilíquidas, innovar en la creación alfa y, lo más importante, liderar como proveedor de cartera completa para sus clientes. “Para la mayor gestora de fondos del mundo la economía se recuperará. Y para aquellos inversores que mantienen sus ojos en el horizonte que se avecina, hay enormes oportunidades en los mercados de hoy. La mayor responsabilidad que tenemos es ayudar a nuestros clientes a navegar en este entorno mantenerse enfocados en los retornos a largo plazo”, precisó Fink. En esa línea, recordó que la década que siguió a la crisis financiera fue un ambiente positivo para muchos administradores de activos. Sin embargo, muy pocos invirtieron en innovación para crear resiliencia y mantenerse a la vanguardia de las tendencias emergentes que están […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó en la fecha reducir en 100 puntos básicos la tasa de interés de referencia de 2,25 a 1,25 por ciento, tomando en cuenta que: i. La actividad económica en el país está siendo afectada temporalmente por los efectos de la pandemia del coronavirus, a través de un choque de oferta y la reducción de la demanda interna. ii. Los riesgos respecto a la actividad económica mundial y local se han acentuado en los últimos días, lo que incluye la posibilidad de una recesión económica mundial en el primer semestre del año. Recientemente, el Área de Estudios Económicos del BCP estimó que el BCRP podría recortar su tasa en 75 puntos básicos o más en los próximos meses. “Consideramos que un recorte de tasa BCRP podría ocurrir pronto”, afirmó el BCP.   El Banco Central informa que continuará realizando todas las acciones necesarias para sostener el sistema de pagos y la cadena de créditos de la economía. En este contexto, el Banco Central en lo que va del mes de marzo ha venido realizando operaciones de inyección de liquidez tales como repos a un día por un promedio de S/ 1 […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó mantener la tasa de interés de referencia en 2,25 por ciento, tomando en cuenta que: i. Se proyecta que la tasa de inflación anual se ubique alrededor de 2,0 por ciento en el horizonte de proyección, con un sesgo a la baja por un crecimiento menor de la demanda interna. ii. La inflación de febrero fue 0,14 por ciento, con lo cual la tasa interanual se mantuvo en 1,9 por ciento en febrero de 2020. Asimismo, la tasa mensual de inflación sin alimentos y energía fue 0,15 por ciento, y su tasa interanual se mantuvo en 2,3 por ciento.   iii. Las expectativas de inflación a doce meses se redujeron de 2,1 a 2,0 por ciento en febrero. iv. En los dos primeros meses del año la inversión pública se elevó y los indicadores de actividad económica muestran una modesta recuperación. No obstante, las expectativas empresariales se deterioraron en febrero. v. Los riesgos respecto a la actividad económica mundial y local se han acentuado por el impacto del COVID-19 y se ha elevado significativamente la volatilidad en los mercados financieros internacionales. EL BCRP informó que el Directorio se encuentra atento […]

Mediante Resolución SMV N°003-2020-SMV/01, aprobada el 26 de febrero de 2020, el Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) acordó realizar una precisión a uno de los criterios para ser calificado como Director Independiente (DI) contenido en los “Lineamientos para la Calificación de Directores Independientes” (en adelante, “LOS LINEAMIENTOS”), aprobados mediante Resolución SMV N° 016-2019-SMV/01, los que deben ser tomados en cuenta por las sociedades emisoras con algún valor inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores obligadas a presentar el “Reporte sobre el Cumplimiento del Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas”, en caso revelen al mercado que cuentan con Directores Independientes.   Reconociendo que las sociedades emisoras se encuentran en un proceso de adecuación a LOS LINEAMIENTOS, la SMV mediante dicha resolución, acordó precisar el numeral 2.6 del inciso 2 del punto VII, Criterios para ser calificado como Director Independiente, de LOS LINEAMIENTOS, a fin de que en el caso de presentarse la coincidencia de personas que señala el referido numeral y si la persona que será designada como DI, tiene la condición de DI en la otra empresa, no le será aplicable la restricción del numeral 2.6, siempre que se trate de […]

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) ha puesto a disposición del público en el Portal del Mercado de Valores su agenda regulatoria, la misma que da cuenta de todas las normas que tiene prevista emitir durante el 2020.   Asimismo, en la referida agenda se mencionan las iniciativas que están siendo evaluadas por el Consejo Consultivo del Mercado de Capitales, entre otros temas. Cabe señalar que para la elaboración de las citadas normas se considerarán las recomendaciones establecidas en el “Documento de Apoyo para el Desarrollo de una Hoja de Ruta para fortalecer el rol del Mercado de Valores de cara al financiamiento del sector corporativo”, elaborado por el Banco Mundial, el cual también se encuentra disponible en el Portal del Mercado de Valores (http://bit.ly/2HnjoD8).   Finalmente señalamos que la SMV ha habilitado una casilla electrónica a fin de que las personas interesadas –que identifiquen aspectos que deben precisarse en relación a cualquiera de las normas o iniciativas indicadas– puedan canalizar sus inquietudes y comentarios a la SMV. Dicha información, luego de su respectiva evaluación, constituirá un insumo para el desarrollo de las propuestas normativas.

Mediante Resolución de Superintendente N°018-2020-SMV/01, la SMV aprobó la resolución que sustituye el Reporte de Sostenibilidad Corporativa (RSC), a través del cual los emisores de valores objeto de oferta pública revelarán al mercado información acerca de sus actividades y gestión de riesgos inherentes al desarrollo medioambiental y social. La SMV señala que el nuevo RSC está acorde a las actuales tendencias en materia social y medioambiental, lo que permitirá que tanto los accionistas, inversionistas y otros grupos de interés puedan disponer de información relevante y precisa sobre las políticas, estándares y acciones que los emisores están implementando para asegurar su sostenibilidad en el largo plazo.   Si bien el nuevo RSC mantiene los principales lineamientos del anterior reporte, introduce una nueva estructura, mayor detalle y desagregación en las preguntas y definiciones que contribuyen a una mejor comprensión de los diversos conceptos contemplados en el RSC. La SMV destaca que este nuevo RSC tomó en cuenta la propuesta de mejora presentada por la mesa de trabajo Ambiental, Social y de Buen Gobierno del Consejo Consultivo de Mercado de Capitales, la cual está alineada con los resultados obtenidos del Diagnóstico y Documento de apoyo para el desarrollo de una Hoja de Ruta […]

El Banco de Crédito del Perú (BCP) efectuó hoy una emisión de bonos por el valor de US$ 30 millones, convirtiéndose así en el primer banco peruano en colocar un bono privado a un inversionista europeo bajo un programa. Se trata de una de las principales aseguradoras de Suecia.   “Con esta transacción, continuamos abriendo puertas en otros mercados, dando a conocer la solvencia crediticia de las instituciones financieras locales. De esta forma, otros emisores peruanos podrán acceder y aprovechar las oportunidades que ofrece en el futuro”, señaló Pablo Hurtado, Gerente de División de Tesorería del BCP. Esta transacción es resultado del fortalecimiento de la relación con inversionistas extranjeros, basada en la transparencia y solidez del banco. Esta colocación contribuye a la estrategia de diversificación de fuentes de financiamiento, que además busca conseguir condiciones que se comparan favorablemente respecto a emisiones en otros mercados, tanto internacionales como locales.

La República del Perú recibió de la revista internacional LatinFinance, especializada en finanzas y economía, los premios “Bono Soberano del Año” y “Operación en Moneda Local del Año”, en reconocimiento a las exitosas operaciones de manejo de pasivos realizadas en noviembre del 2018 y junio del 2019, respectivamente. Ambos premios son el resultado de un proceso altamente competitivo –que considera las emisiones hasta octubre de cada año– que reconoce la excelencia en el mercado de capitales en Latinoamérica. En noviembre del 2018, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) realizó la emisión internacional de una nueva referencia, el Bono Soberano 2029, por un monto de S/10,350 millones, la cual constituyó la más grande emisión internacional en moneda local realizada por una economía emergente en los mercados de capitales. Dicha emisión sirvió para prepagar ciertos créditos en moneda extranjera, financiar el intercambio y recompra de bonos soberanos y globales y prefinanciar parcialmente los requerimientos financieros del Año Fiscal 2019. Asimismo, en junio del 2019 se colocaron exitosamente dos nuevas referencias en soles y dólares, el Bono Soberano 2034 y el Bono Global 2030, por un monto total aproximado de US$2,500 millones, obteniendo las tasas más bajas que el Perú haya conseguido […]

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) modificó desde enero su programa de subastas regulares de Certificados de Depósito (CD BCRP) y amplió los plazos de colocación de estos instrumentos a 24 y 36 meses. El objetivo de la medida es proveer puntos de referencia a dichos plazos para el mercado de renta fija en soles. La curva de referencia en soles a los plazos de 3, 6, 9, 12, 18, 24 y 36 meses, es construida en base a los resultados de las subastas y de las operaciones realizadas por las instituciones financieras en el mercado secundario. Los CD son instrumentos monetarios para retirar el exceso liquidez en el mercado interbancario a fin de evitar presiones a la baja sobre la tasa de interés interbancaria por debajo de la tasa de referencia.

Mediante Resolución SMV N° 28-2019-SMV/01, publicada el 21 de diciembre de 2019, el Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) aprobó difundir en consulta ciudadana por segunda vez y por un período de quince (15) días hábiles, el proyecto que sustituye el “Reporte de Sostenibilidad Corporativa”. El primer proyecto, fue difundido por treinta (30) días hábiles, habiéndose recibido comentarios que permitieron identificar aspectos que han dado lugar a precisiones en una nueva versión, que por transparencia, se ha considerado que deben ser conocidas por el mercado conjuntamente con una matriz de comentarios, donde se da cuenta de los comentarios recibidos, de las precisiones realizadas y del punto de vista de la SMV respecto de los mismos. En vista de ello, la SMV acordó difundir nuevamente en consulta ciudadana el nuevo proyecto, para que el público pueda conocer los alcances de los cambios introducidos y pueda pronunciarse al respecto hasta el 14 de enero de 2020. El Proyecto y la matriz de comentarios están disponibles en el Portal del Mercado de Valores (www.smv.gob.pe). Los interesados pueden presentar sus comentarios en la Oficina de Trámite Documentario de la SMV, ubicada en Avenida Santa Cruz 315 Miraflores, provincia y departamento de […]

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) acordó, en su sesión del 18 de diciembre del año en curso, la extensión del plazo de vigencia de la reducción de diversas contribuciones que vencían al cierre de 2019, con el fin de mantener los  incentivos para seguir promoviendo la incorporación de inversionistas a la negociación de valores de deuda pública, reducir los costos de transacción que asumen los comitentes en las operaciones de préstamos bursátiles de valores, promover una mayor rotación de los valores de renta variable, así como contribuir con una mayor competitividad de nuestro mercado en términos de costos respecto a otros mercados, sin afectar la viabilidad financiera de la SMV. Así, el Directorio de la SMV acordó extender hasta el 31 de diciembre de 2020 la tasa de contribución mensual de 0.00315 por ciento aplicable a los emisores, con excepción de emisores en virtud de patrimonios autónomos, fondos mutuos de inversión en valores y fondos de inversión, lo que representa una reducción del 10% sobre la tasa vigente. Asimismo, la SMV acordó extender hasta el 31 de diciembre del 2020 la tasa de contribución mensual de cero por ciento (0.00%) aplicable a comitentes en los […]

La colocación de valores mediante Ofertas Públicas Primarias (OPP) continuó mostrando un importante dinamismo al cierre de noviembre del presente año, constituyéndose en una alternativa competitiva frente a otras fuentes de financiamiento empresarial para empresas de diversos sectores económicos, aprovechando las facilidades que otorga la regulación para la inscripción de valores. Así, al cierre del mes de noviembre, 38 empresas realizaron 98 colocaciones de instrumentos de deuda mediante OPP logrando captar recursos por un monto total de US$ 1,872 millones, cifra superior en 35% a la reportada en similar periodo de 2018, con una demanda que representó 2 veces en promedio la oferta, informa la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).   Dichas obligaciones, con plazos que variaron entre 90 días y 15 años y montos emitidos de hasta S/ 342 millones, fueron colocadas en su mayoría en soles (93%), lo que evidencia la confianza en la moneda nacional por su menor volatilidad frente a sus pares de la región. Cabe destacar que empresas no corporativas también siguen accediendo al financiamiento en el mercado de valores a través del Mercado Alternativo de Valores (MAV), beneficiándose de las ventajas que ofrece este segmento del mercado. Desde su creación en el 2012, […]

El Área de Estudios Económicos del BCP estimó que el Banco Central de Reserva podría recortar su tasa nuevamente hasta 2% en el primer semestre de 2020, siempre que la actividad económica y expectativas de crecimiento, en particular para ese año, comiencen a deteriorarse fuertemente en el actual contexto de inflación con riesgos a la baja. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, la autoridad monetaria espera un crecimiento del PBI de 3.8% para el 2020, mientras que el banco ve un crecimiento alrededor del 3% (2019: 2.5%), debido principalmente a un rebote de los sectores primarios. Finalmente, el Reporte indica que el BCP mantiene su proyección para el tipo de cambio en USDPEN 3.35-3.40, aunque considera probable que este cierre el año en torno al límite inferior del rango.

El Área de Estudios Económicos del BCP estimó que el Banco Central de Reserva mantendrá inalterable su tasa de referencia este mes, en 2.5%. Agregó que el comunicado de la autoridad monetaria sobre la reunión de este jueves será relevante para identificar si un nuevo recorte de tasa podría ocurrir a fines de año o hacia el primer trimestre de 2020. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, la autoridad monetaria evaluará este jueves que, en octubre de 2019, la inflación interanual de Lima Metropolitana se ubicó en 1.88% a/a (set-19:1.85%), por debajo del punto medio del rango meta (1%-3%) por segundo mes consecutivo. Por su parte, la inflación sin alimentos y energía se ubicó en 2.3% a/a (set-19:2.2%).   Asimismo, esta semana se publicará la encuesta de expectativas macroeconómicas de octubre 2019 y el BCP prevé que las expectativas de inflación continúen su leve descenso (set-19:2.21%). Finalmente, el Reporte indica que la actividad económica habría alcanzado un pico de crecimiento en el 3T19 al registrar un crecimiento del PBI entorno a 3.3% a/a. La recuperación respecto del 1S19 (1.7%) se explica principalmente por los sectores primarios. Por su parte, los sectores no primarios se […]

La emisión del Primer Bono Sostenible del país por parte de COFIDE, el Banco de Desarrollo del Perú, obtuvo una importante demanda de casi 2 veces el monto ofertado, a una tasa de 3.78125% (representando un spread de 119 puntos básicos sobre la tasa soberana comparable). Este instrumento, que forma parte de la Tercera Emisión de la Serie A del Quinto Programa de Instrumentos Representativos de Deuda, permitió colocar S/100 millones a tres años, monto que se distribuyó entre una variada cartera de inversionistas, entre las que destacan AFP, Compañía de Seguros, Fondos Mutuos, Entidades del Sector Público y Sociedades Agentes de Bolsa. Cabe señalar que COFIDE fue el estructurador y agente colocador de la emisión subastada el pasado 24 de octubre. Paul Bringas, Gerente General de la entidad, destacó la alta demanda obtenida en esta emisión, pues representa un hito en la historia del mercado de capitales del Perú al tratarse de la primera emisión de un Bono Sostenible. “Estamos complacidos con el resultado, que evidencia la confianza en nuestras acciones como Banco de Desarrollo, y particularmente en el objetivo de este bono, el cual apunta a financiar proyectos de transporte limpio y menos contaminante, plantas de tratamiento de […]

“Un bono sostenible es un bono corporativo, y que los recursos que se obtienen de la emisión de este bono se usan exclusivamente para proyectos que tengan efectos positivos en el tema ambiental y en temas sociales”, explicó Paul Bringas, gerente general de Cofide, el banco de desarrollo del Perú, durante la presentación de esta iniciativa a inversionistas. La emisión del bono sostenible será este jueves 24 de octubre hasta por S/ 100 millones a tres años, y se utilizará para financiar a microempresas que contribuyan a la inclusión financiera, financiamiento a vehículos alternativos, como un programa de transición de vehículos de gasolina a GNV para reducir las emisiones de carbono y financiamiento de plantas de tratamiento de aguas residuales PTAR.   Cofide contó con la asistencia técnica del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y de la Cooperación Económica de Suiza (SECO) para la estructuración del bono. Asimismo, el bono cumple con los principios y guías establecidos por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA) y la guía de bonos verdes para el Perú elaborada por la Bolsa de Valores de Lima. “Nos enorgullece que COFIDE emita el primer bono temático que une los componentes social y ambiental, porque […]

El Área de Estudios Económicos del BCP señaló que el 4T19 será relevante para la política monetaria en la medida que: (i) las expectativas de inflación a 12 meses -actualmente en 2.2%- sigan descendiendo, (ii) nuevos indicadores determinen si es transitoria la recuperación de la actividad económica (PBI crecería poco más de 3.5% a/a en el 3T19, el mejor trimestre en el año), (iii) la inversión pública en términos reales no continúe recuperándose (el 4T18 creció 16.6% a/a, su nivel más alto desde el 1T16: 17.4%), y (iv) se mantengan los riesgos respecto a la actividad económica mundial. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, el BCRP recortaría su tasa en 25pbs en el 4T19 y otros 25pbs en el 1S20, con lo cual la tasa descenderá hasta 2.00% (mínimo desde el 2010). Como se sabe, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) mantuvo su tasa de referencia en 2.50%, en línea con lo esperado por la mitad del consenso y nosotros. La entidad consideró que los sectores no primarios continúan recuperándose. Por otro lado, comentó que el desempeño negativo de los sectores primarios en el 1S19 ha empezado a revertirse desde julio. Asimismo, […]

El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó mantener la tasa de interés de referencia en 2,50 por ciento, tomando en cuenta los siguientes factores: i. En setiembre, la tasa interanual de inflación y los indicadores de tendencia inflacionaria se ubican dentro del rango meta. ii. La expectativa de inflación a doce meses se redujo a 2,21 por ciento en setiembre. iii. Los indicadores de la actividad económica primaria han mostrado un desempeño negativo en el primer semestre, el cual ha empezado a revertirse desde julio. Por su parte, la actividad no primaria continúa recuperándose. La inversión pública registró una menor ejecución en el periodo enero-agosto, con una recuperación en setiembre que se espera continúe en lo que resta del año.   iv. Se mantienen los riesgos respecto a la actividad económica mundial por las tensiones comerciales. El ente emisor señala que se proyecta que la tasa de inflación interanual se mantenga dentro del rango meta y que se ubique alrededor de 2,0 por ciento en el horizonte de proyección, con un sesgo a la baja por la posibilidad de un crecimiento de la demanda interna menor al esperado. “El Directorio considera apropiado mantener su política monetaria expansiva […]

Durante el X Encuentro de Supervisores del Mercado de Valores de la Alianza del Pacífico que se llevó a cabo en Lima (Perú) el 26 y 27 de septiembre, los supervisores abordaron temas relevantes relacionados con la integración financiera y definieron la agenda de trabajo conjunta para los próximos años. En el Encuentro, realizado en la capital peruana, los supervisores asistieron a diversos paneles de trabajo, en los cuales se discutieron los avances e iniciativas en materia de integración financiera y compromisos en curso, en aspectos relacionados con la profundización y las oportunidades Fintech, para la integración financiera de la Alianza del Pacífico, innovación tecnológica, ciberseguridad, pasaporte de fondos y temas de finanzas sostenibles. En el marco de este Encuentro, participaron también representantes de los Ministerios de Hacienda y de Economía, de la industria de fondos mutuos y de la Bolsa de Valores de Lima. La reunión fue auspiciada por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y también se contó con la asistencia del Banco de Desarrollo para América Latina (CAF). Los supervisores acordaron una agenda de trabajo conjunta que incluye temas relativos a: (i) Integración de los mercados y servicios financieros (custodia internacional, compensación y liquidación de operaciones, integración […]

Al cierre de septiembre del presente año, las colocaciones por Ofertas Públicas Primarias (OPP) continuaron mostrando un importante dinamismo, constituyéndose en una alternativa competitiva frente a otras fuentes de financiamiento empresarial para empresas de diversos sectores económicos, aprovechando las facilidades que otorga la regulación para la inscripción de valores. Así, entre enero y septiembre de 2019, 34 empresas realizaron 69 colocaciones de instrumentos de deuda mediante  OPP logrando captar recursos por un monto total de US$ 1,304 millones, cifra superior en 31% a la reportada en similar periodo de 2018, con una demanda que representó 1.8 veces en promedio la oferta, informa la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Dichas obligaciones, con plazos que variaron entre 90 días y 15 años y montos emitidos de hasta S/ 342 millones, fueron colocadas en su mayoría en soles (93%), lo que evidencia la confianza en la moneda nacional por su menor volatilidad frente a sus pares de la región. Cabe destacar que empresas no corporativas también siguen accediendo al financiamiento en el mercado de valores a través del Mercado Alternativo de Valores (MAV), beneficiándose de las ventajas que ofrece este segmento del mercado. Desde su creación en el 2012, 16 empresas no […]

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorizó, mediante la Resolución N° 021-2019-SMV/01, la difusión en consulta ciudadana del Proyecto de Lineamientos para la Implementación del Modelo de Prevención, a fin de recibir comentarios, aportes y/o sugerencias de las personas interesadas, por un periodo de 60 días calendario (hasta el 29 de noviembre de 2019). El Proyecto consta de siete secciones, de las cuales destaca la parte correspondiente a las pautas que las personas jurídicas pueden utilizar como referencia al implementar los cinco elementos mínimos del modelo de prevención que determina el marco legal (Identificación, evaluación y mitigación de riesgos; Encargado de prevención, Implementación de procedimientos de denuncia, Difusión y capacitación periódica del modelo de prevención; y la evaluación y monitoreo continuo del modelo de prevención).  Junto con el Proyecto, la SMV difunde un documento con 27 preguntas frecuentes  relacionadas con el modelo de prevención y con el rol que cumple la SMV, de acuerdo con la Ley y el Reglamento. Dichas preguntas frecuentes buscan aclarar aspectos importantes, a fin de que las personas jurídicas y el público en general tengan un mayor entendimiento sobre la normativa referida a la responsabilidad administrativa de las personas jurídicas, sus […]

Si hay una región del mundo acostumbrada a la incertidumbre sin duda alguna es Hispanoamérica. Tenemos de todo en nuestra querida Hispanoamérica: eternas promesas como Brasil y Argentina, países que atraían inmigración y ahora exportan miseria como Venezuela, referentes del liberalismo europeo como Chile, y países que, con paso fuerte, están abandonando el segundo mundo y se postulan seriamente como países de pleno derecho del primer mundo, como Colombia y Perú. ¿Cuáles han sido sus diferentes estrategias? Perú, viaje a la prosperidad Con crecimientos cercanos al 6% durante la pasada década y la salida de más de 9 millones de peruanos de la pobreza (pasó de un 55% de residentes pobres, aquellos que viven con menos de 5,5 dólares al día, en el año 2005 a un 26,1% en el 2013). En cuanto a la pobreza extrema, (en la que viven aquellos que disponen de menos de 3,2 dólares al día, bajó durante el mismo periodo de tiempo del 30,9% al 11,4%) podemos decir que las decisiones macroeconómicas tomadas por Perú han sido un éxito espectacular. Aunque desde el 2014 el crecimiento ha bajado a un 3%, lo cual no es tan raro en economías que abandonan el subdesarrollo, mantiene […]

COFIDE, el Banco de Desarrollo del Perú, ha mejorado su perspectiva de ‘Negativa’ a ‘Estable’, según anunció Standard & Poor´s Global Ratings el martes 13 de agosto. “El cambio de panorama se basa en que el deterioro de los indicadores financieros del banco se ha detenido; así luego de alcanzar un pico en el ratio de morosidad de 28.7% el año pasado, ha disminuido considerablemente situándose en 7.6%, a junio 2019”, expresó Paul Bringas, Gerente General de COFIDE. Asimismo, el nivel de capital se ha mantenido sólido, gracias al soporte del Gobierno Peruano en los últimos dos años.   Estas condiciones financieras más saludables, ratificadas por S&P, permitirían que COFIDE capte recursos en condiciones más competitivas, posibilitando trasladar esas mejores condiciones en la canalización de créditos para los sectores clave de la economía. S&P también mantiene a Cofide la calificación ‘bbb’ como emisor de deuda a largo plazo.

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) ha publicado el Documento de Apoyo para el Desarrollo de una Hoja de Ruta para fortalecer el rol del mercado de valores peruano de cara al financiamiento del sector corporativo, elaborado por el Banco Mundial con el soporte de la Cooperación Suiza SECO. Asimismo, se ha publicado el documento de Diagnóstico del Mercado de Valores, que ha servido de base para la elaboración de la Hoja de Ruta. El documento de apoyo para el Desarrollo de una Hoja de Ruta contiene medidas de política de corto, mediano y largo plazo en temas relativos a la  demanda y a la oferta de valores, transparencia, formación de precios, liquidez y conflictos de interés, e infraestructura del mercado. Estas medidas serán analizadas por las entidades del sector privado y público dentro del Consejo Consultivo del Mercado de Capitales y sus Mesas de Trabajo y serán enviadas a las entidades públicas y privadas necesarias para su respectivo análisis y potencial implementación. Cabe mencionar que para la preparación del documento mencionado, la SMV solicitó el apoyo del Banco Mundial, entidad que –a través de la señora Ana Fiorella Carvajal, especialista del Mercado de Valores y su equipo– realizó encuestas y talleres […]

El Área de Estudios Económicos del BCP considera que el Banco Central de Reserva del Perú recortaría nuevamente su tasa hasta 2.25%. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, esta reducción se dio en el contexto actual de bajo crecimiento económico, recortes a la baja en las proyecciones de crecimiento (tanto 2019 como 2020), y expectativas de inflación dentro del rango meta (con riesgo a la baja en la inflación según el mismo BCRP). Si bien el BCRP ha dicho que la “esta decisión no implica necesariamente reducciones adicionales de tasa de interés”, para el Área de Estudios Económicos del BCP, dicha acotación indica una pausa a la espera de información adicional, mas no un cambio en la trayectoria futura en la tasa de referencia.   Luego del recorte de tasa, los CD BCRP’s se han colocado a plazos de 12, 18 y 24 meses a tasas de 2.23%, 2.25% y 2.20%, respectivamente, con lo cual ya se descuenta un recorte adicional de tasa. Asimismo, un único recorte de 25pbs no tendrá impacto significativo en la actividad económica (y en particular el gasto privado), considerando el rezago de entre 3 y 4 trimestres con el […]

Como algunos analistas lo estimaron, el Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó reducir la tasa de interés de referencia de 2,75 a 2,50 por ciento, ampliando así el estímulo monetario, tomando en cuenta los siguientes factores: i. En julio, la tasa interanual de inflación y los indicadores de tendencia inflacionaria se ubican dentro del rango meta; ii. La expectativa de inflación a doce meses se redujo a 2,32 por ciento en julio; iii. Los indicadores de la actividad económica primaria muestran un desempeño negativo como consecuencia de choques transitorios de oferta, mientras que la actividad no primaria registra signos de menor dinamismo. La inversión pública registró una menor ejecución en el periodo enero – julio, comportamiento que se espera se revierta en lo que resta del año; y, iv. Se mantienen los riesgos respecto a la actividad económica mundial y en los últimos días se ha observado una mayor volatilidad en los mercados financieros internacionales por el escalamiento de las tensiones comerciales. Para la reunión de hoy, el consenso de Bloomberg se encuentra dividido: de 13 analistas consultados, 7 esperan que la tasa de referencia sea recortada en 25pbs mientras que el resto espera que se mantenga […]

La Superintendencia del Mercado de Valores mediante Resolución SMV N°020-2019-SMV/01, publicada el 7 de agosto del presente año, modificó las “Normas sobre la organización de entidades que requieren autorización de la SMV”, aprobadas por Resolución SMV Nº 039-2016-SMV/01, con el fin de establecer normas de gobierno corporativo de cumplimiento obligatorio para las entidades a las que la SMV otorga autorización de funcionamiento, reconociendo con ello la importancia que la adopción de dichas prácticas conlleva en términos de mejorar la gestión y generar valor, solidez y eficiencia en las sociedades y la necesidad que las entidades autorizadas y supervisadas por la SMV cumplan con estándares mínimos. De acuerdo a la norma todas las entidades autorizadas por la SMV deben tener un Directorio que se integre por Directores Independientes quienes deben observar los parámetros que establece la norma y los “Lineamientos para la Calificación de Directores Independientes”, aprobados mediante Resolución SMV N°016-2019-SMV/01. Asimismo, se establece que deben tener un Reglamento de Directorio; y una política clara de delimitación de funciones entre la administración o gobierno ejercido por el Directorio, la gestión ordinaria a cargo del gerente general, y los demás gerentes; entre otros aspectos. La norma es de aplicación a las bolsas […]

La semana pasada se develaron eventos que han elevado la incertidumbre del panorama económico, tanto en el entorno local como internacional. En ese contexto, este jueves el BCRP llevará a cabo su reunión de política monetaria de agosto. De hecho, para esta próxima reunión el consenso de Bloomberg se encuentra dividido: de 13 analistas consultados, 7 esperan que la tasa de referencia sea recortada en 25pbs mientras que el resto espera que se mantenga inalterada en 2.75%, señala el Banco de Crédito del Perú (BCP). De acuerdo con el Reporte Macroeconómico Semanal y de Mercados del BCP, el BCRP mantendrá su tasa inalterada en 2.75% este jueves, a la espera de nueva data económica y en un contexto de presiones depreciatorias sobre el Sol. En el último episodio de recortes de tasa, el BCRP anotó en sus comunicados de política monetaria la posibilidad de “flexibilizar la posición de política monetaria en el corto plazo” el mes previo a realizar un recorte de 25pbs. “Si bien el comunicado de julio ya mostró un sesgo expansivo, prevemos un nuevo cambio en el comunicado de agosto, y por ende esperamos que el recorte de 25pbs se lleve a cabo en setiembre u octubre. […]

Al 2 de agosto del presente año, las colocaciones de títulos de deuda mediante oferta pública primaria vienen experimentando un interesante dinamismo, consolidándose como una alternativa competitiva para empresas de diversos sectores económicos que buscan opciones para financiar sus actividades productivas, alentadas por tasas de financiamiento competitivas y las facilidades que la regulación brinda para la inscripción de valores, tales como el Régimen del Mercado de Inversionistas Institucionales (MII) o el Mercado Alternativo de Valores (MAV). De esta forma, al 2 de agosto de 2019, se han realizado 55 ofertas públicas primarias de instrumentos de deuda por un monto de US$ 1,050.2 millones, cifra 20.8% mayor a lo colocado en similar período de 2018 (US$ 869.7 millones), lo que revela el interés de más empresas por tener al mercado de valores como una alternativa de financiamiento. Es importante mencionar que del total colocado, el 93% ha sido realizado en moneda nacional y el 7% en dólares. Entre las ofertas realizadas en el presente año, destacan por el monto colocado, las emisiones de bonos corporativos de Cementos Pacasmayo por S/ 310 millones por un plazo de pago de 15 años y por S/ 260 millones a 10 años, respectivamente; los bonos […]

COFIDE, el Banco de Desarrollo del Perú, subastó el pasado martes 23, instrumentos de corto plazo (ICP) por un monto de S/ 50 millones, manteniendo de esta manera una activa participación en el mercado de capitales local. Los ICP fueron emitidos a un plazo de 359 días, obteniendo una tasa de interés de 4.03125%. Los inversionistas participantes fueron AFPs, Fondos Mutuos, Sociedades Agentes de Bolsa, Entidades del Sector Público y Compañías de Seguros. La demanda de los ICP fue de 1.3 veces el monto adjudicado y los recursos obtenidos serán destinados a i) El financiamiento de nuevas operaciones de intermediación propias del negocio de COFIDE a través del Sistema Financiero Nacional, ii) La cancelación de obligaciones vigentes con la finalidad de aumentar la eficiencia en el manejo de los pasivos de COFIDE, iii) La optimización del resultado financiero mediante el financiamiento de inversiones negociables en el mercado de capitales. Esta colocación vendría a ser la tercera que realiza COFIDE el presente año y se suma a una de bonos verdes realizada en el mes de abril y otra de bonos VAC realizada el 18 de julio último, ambas por un monto de S/ 100 millones cada una.

Hoy se realizó la quinta reunión de trabajo del Consejo Consultivo del Mercado de Capitales del Perú, foro que cuenta con la participación de instituciones del sector público y privado, y cuyo objetivo es promover el diálogo entre los participantes para establecer una agenda de trabajo para el desarrollo del mercado de capitales. En la agenda de la sesión se incluye la adopción de la Hoja de Ruta del Mercado de Capitales preparada por el Banco Mundial (que cuenta con el soporte de la Cooperación Suiza SECO), la discusión de los pasos a seguir sobre la Hoja de Ruta y la presentación de documentos preparados por las Mesas de Trabajo. En esta reunión participaron el Superintendente del Mercado de Valores, José Manuel Peschiera, así como los directores de la SMV y funcionarios del Ministerio de Economía y Finanzas y de la SMV, y los miembros permanentes del Consejo Consultivo, la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones, la Asociación Peruana de Empresas de Seguros, la Asociación de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión, la Asociación de Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos, la Asociación de Sociedades Agentes de Bolsa, el Grupo Bolsa de Valores de Lima y Procapitales.   La SMV […]

La Bolsa de Valores de Lima (BVL), junto con EY Perú, presentaron hoy la XII Edición del Reconocimiento S&P/BVL IBCG – “Por un Perú Transparente”, en el que se anunciaron a los ganadores de la Voz del Mercado y a los integrantes de la Nueva Cartera del índice S&P/BVL IBGC 2019-2020. Fueron reconocidas las buenas prácticas corporativas de 10 empresas que formarán parte de la cartera del índice de Buen Gobierno Corporativo 2019 – 2020 (S&P/BVL IBGC). La cartera del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC), indicador creado en el 2008 con la finalidad de brindar a los inversionistas una herramienta adicional en la toma de sus decisiones, estará compuesta por las siguientes empresas: . Alicorp . BBVA . Cementos Pacasmayo . Buenaventura . Credicorp . Engie . Ferreycorp . Intercorp Financial Services . InRetail . Rimac Seguros

Con el reciente anuncio de Facebook sobre el lanzamiento de Libra, su nueva criptomoneda y el repunte en el precio del Bitcoin que actualmente se encuentra alrededor de los US$11,000 –precio que se encontraba estancado en US$3,200 desde enero de 2018- el mundo de las monedas digitales pareciera que vuelve a florecer. Por ello conviene saber, ¿cuáles son actualmente las que más rentabilidad y participación tienen en nuestra región? De acuerdo con Guillermo Torrealba, CEO de Buda.com empresa que desarrolla y opera mercados de dinero digital en países como Perú, Chile, Colombia y Argentina, “el Bitcoin sigue siendo la moneda digital con mayor participación en Sudamérica con alrededor del 60% del mercado total mientras que el 40% restante lo ocupan las altcoins o monedas digitales alternativas”. Esto, según el ejecutivo, equivale a aproximadamente un volumen total de transacciones entre US$100 y 150 US$ millones mensuales en Sudamérica, donde Colombia, Perú y Brasil ocupan los primeros tres lugares mientras que Chile y Argentina comparten el cuarto lugar de la lista. “Sudamérica es la región donde más creció la adopción de monedas digitales desde enero del 2018 debido a que la gente está buscando alternativas a los métodos tradicionales para enviar dinero […]

Con el propósito de fortalecer el capital humano, la productividad y la competitividad de la región, CAF -banco de desarrollo de América Latina-, logró la primera colocación de bonos sociales destinados exclusivamente a proyectos de educación por un monto de USD 140 millones a un plazo de 10 años adjudicada a un inversionista Japonés. “Obtener recursos financieros a tasas competitivas para un sector estratégico con tanta necesidad y potencial como la educación es una buena noticia para América Latina. Estamos muy satisfechos por la confianza de los inversionistas en el rol de CAF como un aliado para promover el desarrollo sostenible en la región”, aseguró Luis Carranza, presidente ejecutivo de la institución. Este es el primer bono social de CAF dirigido a la educación, de la mano de UBS como banco colocador. Estos recursos se destinarán a proyectos que mejoren la calidad en todos los niveles y fortalezcan la pertinencia de las ofertas educativas, para promover la inclusión social de los grupos más vulnerables y la transformación productiva en la región. Esta colocación se suma otras emisiones temáticas realizadas anteriormente por CAF, bonos agua y bonos verdes, destinados a promover el financiamiento de proyectos con alto impacto social y ambiental […]

FIBRA Prime, primer Fideicomiso de Titulización para Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA) en el mercado de capitales peruano, el martes 25 de junio, concluyó con éxito su segunda colocación de US$ 26.64 millones mediante Oferta Pública (US$ 4.73 millones) y suscripción preferente de Certificados de Participación (US$ 21.91 millones). La Oferta Pública, que se llevó a cabo en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) y registró una sobredemanda de 1.36 veces, contó con participación de personas jurídicas que representaron el 22% del monto total adjudicado y personas naturales que representaron el 78% del monto total adjudicado, las mismas que aportaron más de US$ 5.3 millones. En seis meses de operación, Fibra Prime cuenta con US$50 millones de capital, donde más del 70% corresponde a inversiones en Certificados de Participación de personas naturales.   “Los resultados de esta segunda colocación superaron nuestras expectativas. No solo alcanzamos un 82% de la colocación con inversionistas mediante suscripción preferente, sino que logramos una sobre colocación en la Oferta Pública de US$ 1.7 millones”, señaló Ignacio Mariátegui, gerente general de Fibra Prime. Al igual que en la primera colocación, esta fue liderada por el BBVA, en su calidad de agente estructurador y […]

Mediante Resolución SMV N°016-2019-SMV/01, el Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) aprobó los “Lineamientos para la Calificación de Directores Independientes”, los cuales serán de observancia obligatoria para las sociedades emisoras que mantengan algún valor inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) y que tengan la obligación de presentar el “Reporte sobre el Cumplimiento del Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas”, (en adelante Reporte) y que opten por revelar al mercado que tienen Directores independientes. Mediante dichos Lineamientos, se busca que todas las sociedades emisoras utilicen los mismos criterios cuando califiquen a sus Directores como independientes y lo revelen en el Reporte y en sus páginas web, entre otros. Esta iniciativa estuvo en consulta ciudadana en dos ocasiones, períodos durante los cuales la SMV tuvo la oportunidad de difundirlo en foros y conversatorios, lo que permitió explicar de manera abierta los objetivos y fundamentos de la propuesta y recabar comentarios de académicos, centros de estudios, gremios y de las sociedades que tendrán que aplicarlos, entre otros. Si bien los Lineamientos para calificar a un director como independiente entran en vigencia el 01 de enero de 2020, se reconoce como excepción que, en […]

Fibra Prime captó un poco más de US$ 21 millones ayer, al cierre de la 1era Rueda para la suscripción de certificados de participación, de su Segundo Aumento de Capital. Se suscribieron un total de 2 152 756 certificados de participación. El primer Fideicomiso de Titulización para Inversión en Renta de Bienes Raíces en Perú informó que para la segunda rueda se pondrá a disposición 492 444 certificados de participación. Luego a partir del 19 hasta el 25 de Junio, será la nueva ventana de oportunidad de ingreso para Nuevos Inversionistas hasta completar los US$ 26 millones, comentó Jorge Ramos, Gerente General de BBVA Continental Bolsa SAB, en su cuenta de LinkedIn.  

El Área de Estudios Económicos del BCP señaló que este Jueves el Banco Central de Reserva de Perú (BCRP) llevará a cabo su sexta reunión de política monetaria del año, donde se espera que la tasa de referencia se mantenga en 2.75%. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, el Banco Central de Reserva del Perú tomaría en cuenta la siguiente información: – En may-19 la tasa de inflación interanual se aceleró hasta 2.7% a/a (abr-19: 2.6%), y alcanzó su mayor nivel desde set-17. En paralelo la inflación sin alimentos y energía se mantuvo en 2.6% a/a (abr-19: 2.6%). – Las expectativas de inflación a 12 meses se aceleraron desde 2.38% en abr-19 hasta 2.47% en may-19, con lo cual se ubican en un máximo de 4 meses. – Durante may-19 el tipo de cambio mostró elevada volatilidad, y alcanzó un máximo de USDPEN 3.38; en las últimas semanas se corrige y oscila entre USDPEN 3.30-3.35. – Los indicadores económicos adelantados confirman la perspectiva de un crecimiento en el 2T19 que podría ser tan lento como el 1T19 (2.3%). Por un lado, los indicadores disponibles para abr-19 mostraron que: (i) la pesca registró una abrumadora […]

La asociación CFA Society Perú organizó el foro de negocios “Perspectivas de la inversión en el Sector Inmobiliario” en el cual sus panelistas coincidieron en que hoy es momento de mirar el mercado peruano, toda vez que presenta oportunidades a mediano y largo plazo. El panel estuvo conformado por Eric Rey de Castro, Country Manager de Colliers International-Peru; Jenny Esaine, directora de inversiones del Fondo de Inversión Multirenta Inmobiliario (fondo 1) de AC Capitales SAFI; Iván Zárate, vicepresidente de Real Estate de Sura Asset Management; e Ignacio Mariategui, Gerente general de Administradora Prime. Dichos analistas afirmaron que el mercado inmobiliario peruano viene mostrando visos de recuperación luego de caer en una etapa de desaceleración, los cuales se sostienen en una mejora de la demanda interna y un crecimiento sostenido del PBI total. Al respecto el presidente del CFA Society Perú, Melvin Escudero, explicó que cuando hay un crecimiento constante del PBI la capacidad del consumidor mejora y la expansión del valor de las propiedades supera a la tasa de inflación, se generan retornos positivos en el mercado. “En esa perspectiva el mercado inmobiliario resulta bastante atractivo en relación a otros activos financieros como los depósitos a plazos o los certificados […]

Financiera Efectiva, continuando con su programa de diversificación de fondeo realizó el 2 de mayo su primera emisión de certificados de depósitos negociables, la demanda registrada para esta emisión fue de S/83 millones asignándose S/43 millones. Es importante resaltar que en octubre de 2018 la Financiera Efectiva emitió S/70 millones en bonos a 4 años con lo cual este nuevo instrumento complementa su oferta de valor en el mercado de capitales.   Al respecto, José Antonio Iturriaga, Gerente General de Financiera Efectiva, comentó “Estamos muy satisfechos por la confianza mostrada por los inversionistas, este tipo de inversiones de corto plazo dirigidos a un público principalmente institucional, diversifica nuestras fuentes de fondeo. De acuerdo a lo especificado en el plan estratégico, esto nos permite reducir el costo financiero y calzar nuestras necesidades de financiamiento” aseguró. Financiera Efectiva cuenta con 18 años en el mercado, esta supervisada y regulada por la Superintendencia de Banca, seguros y AFP y pertenece al sólido Grupo EFE.

La Corporación Financiera de Desarrollo de Perú (COFIDE) realizó el tradicional campanazo en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) por la emisión de su primer bono verde por S/ 100 millones a un plazo de tres años y una tasa de 5.125%, en el marco de su Quinto Programa de Instrumentos Representativos de Deuda. “Este es el primer bono de una entidad financiera en Perú y va dirigido a energías sostenibles como energía solar, fotovoltaica, eólica, hidráulica y que califiquen bajo los estándares internacionales. Las evaluaciones de los proyectos se realizarán una vez al año para asegurar que mantengan su certificación sostenible”, detalló Alex Zimmermann, gerente general de COFIDE. (LEA También: COFIDE prevé emitir Bono Verde hasta por S/ 150 millones) Cabe señalar que el bono verde de COFIDE tuvo una fuerte demanda por parte de los inversionistas institucionales, AFP (80.5% del total), fondos mutuos (7.3%), SAB (6%), emisores del sector público (4%) y compañías de seguros (2%), alcanzando una demanda de S/ 140.5 millones (demanda de 1.41 veces).   “Esta emisión es un hito dentro de los esfuerzos que el mercado peruano viene realizando para contrarrestar los efectos del cambio climático. La Bolsa de Valores de Lima comenzó […]

COFIDE, el Banco de Desarrollo del Perú, emitirá durante la segunda quincena de abril, un nuevo bono verde, el cuarto de su tipo realizado en el país, apostando de esa manera seguir impulsando este instrumento financiero en el mercado local. Durante una ronda con inversionistas realizada hoy martes, COFIDE explicó que prevé emitir hasta S/ 150 millones a un plazo de tres años. Esta primera emisión corresponde al Quinto Programa de Instrumentos Financieros Representativos de Deuda de COFIDE, que tiene un monto previsto de US$ 500 millones. “Hoy, COFIDE tiene varias líneas de negocio que hemos ido diversificando. Somos complementarios a la banca comercial, no pretendemos competir, si no cubrir las brechas de mercado y los sectores no cubiertos por la banca por temas de riesgo o plazos”, afirmó Alex Zimmermann, gerente general de COFIDE.   El fondeo permitirá financiar o refinanciar las operaciones propias del negocio, incluido el financiamiento de proyectos ambientales, como producción de energía renovable, eólicas, fotovoltaica y pequeñas centrales hidroeléctricas, manejo forestal sostenible, transporte limpio, acuicultura sostenible, agricultura sostenible, saneamiento (tratamiento de aguas residuales). Sobre sus inversiones, al cierre del 2018, señaló que su portafolio de colocaciones en inversión productiva asciende a US$ 595 millones, lo […]

Telefónica del Perú efectuó una emisión de bonos corporativos en el mercado internacional por S/ 1,700 millones a un plazo total de 8 años (vida promedio de 7 años) con una tasa de interés de 7.375%. El destino principal de estos recursos será la ejecución de proyectos de inversión en bienes de capital (CAPEX) y el reperfilamiento de ciertas operaciones de deuda además de otros usos corporativos de la compañía. “Este exitoso resultado es una clara señal de la confianza del mercado internacional en el país y en el equipo de Telefónica del Perú y sus planes, así como de nuestras perspectivas de crecimiento en un mercado altamente competitivo”, señaló Alex Nolte, CFO -Vicepresidente de Finanzas Corporativas de Telefónica del Perú. La colocación de bonos de Telefónica del Perú reabre el mercado de capitales corporativo en moneda local en Perú y Latinoamérica, mercados en los cuales no se realizaban emisiones de este tipo desde el 2017. Además, esta colocación es la segunda experiencia de la empresa peruana en el mercado internacional, pues en el 2005 se convirtió en el primer emisor del país en realizar un bono corporativo en soles. “La colocación de bonos corporativos significa un fuerte espaldarazo a […]

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) anunció el listado de cinco ETF (Exchange Traded Fund) gestionados por WisdomTree, uno de los principales proveedores globales de soluciones financieras. Estos valores tienen un doble listado pues se encuentran también en la London Stock Exchange. Los ETF listados centran su estrategia en valores de renta variable de mercados globales (Estados Unidos, Japón y Europa) y provenientes de varios países emergentes. Asimismo, son “ETF de factores”, muy comunes en los mercados globales, que utilizan una estrategia de inversión que incluye información estadística para crear un modelo de ponderación y selección de valores. Ello permite a los inversionistas contar con factores y técnicos para tomar sus decisiones de inversión. En el mercado nacional, se encuentran listados un total de 73 ETF de diversos países y tienen una valorización de US$ 253,571,951. El 79% de estos valores están en poder de los inversionistas naturales (79%), mientras que el resto se encuentra en inversionistas jurídicos (21%). WisdomTree es una empresa que entrega soluciones de inversión para inversionistas globales y desde hace cinco años ofrece servicios y productos para Latinoamérica.

El riesgo país del Perú, medido por el spread EMBIG, bajó a 123 puntos al 3 de abril de este año, lo que representa el valor más bajo entre las principales economías de América Latina, afirma el Banco Central de Reserva del Perú.   Asimismo, el indicador de riesgo país peruano es casi la cuarta parte del promedio regional que llegó a 480 puntos a la fecha en mención. Si se considera el riesgo país promedio de las economías emergentes (363 puntos), el indicador del Perú es casi la tercera parte de dicho nivel y es menor a sus pares de la Alianza del Pacífico (Chile, Colombia y México); así como también de economías grandes de la región (Brasil y Argentina).   A nivel general, en la última semana se observa una caída en el riesgo país de las principales economías de la región en un contexto de menor aversión al riesgo asociado a las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, y al influjo de capitales a los países emergentes.   El riesgo país se mide con el EMBIG, calculado por JP Morgan, y es el diferencial entre la tasa de rendimiento de los bonos de los países emergentes […]

Durante el primer trimestre del presente año, el mercado de colocaciones de instrumentos de deuda mediante oferta pública primaria ha experimentado un interesante dinamismo, convirtiéndose en una alternativa competitiva para empresas de diversos sectores económicos que buscan opciones para financiar sus actividades productivas, alentadas por tasas de financiamiento competitivas y las facilidades que la regulación brinda para la inscripción de valores, tales como el Régimen del Mercado de Inversionistas Institucionales (MII) o el Mercado Alternativo de Valores (MAV). Así, la cierre del mes de marzo de 2019, se han realizado 19 ofertas públicas primarias de instrumentos de deuda por un monto de US$ 394.3 millones, cifra significativamente mayor a lo colocado en similar período de 2018 (US$ 168.2 millones), lo que revela el interés de  más empresas por tener al mercado de valores como una alternativa de financiamiento. Es importante mencionar que del total colocado, el 93% ha sido realizado en moneda nacional y sólo el 7% en dólares. Entre las colocaciones realizadas en el presente año, destacan por el monto colocado, las emisiones de bonos corporativos de Cementos Pacasmayo por S/ 310 millones con un plazo de pago de 15 años y por S/ 260 millones a 10 años, […]

Tras el debut de Eléctrica Santa Rosa en el mercado de valores peruano, con la primera colocación de su Primer programa de papeles comerciales en el Mercado Alternativo de Valores (MAV), por un importe máximo de US$ 5’000,000, se realizó el tradicional campanazo de inicio de cotización en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Al respecto, Francis Stenning, Gerente General de la Bolsa de Valores de Lima señaló “nos complace que empresas de distintos rubros apuesten por estas formas alternas de financiamiento que les permite desarrollar sus proyectos, cumplir sus metas de negocio, ser más competitivos y mejorar el gobierno de su institución”. En la primera emisión, por un monto de US$ 1´500,000 ampliable hasta US$ 2´500,000, se obtuvo una demanda de US$ 4´200,000 y se adjudicaron US$ 2´478,000 a una tasa de 5.3125%. Este es el primer tramo de una emisión que puede llegar a US$ 5’000,000. “Estamos muy satisfechos con nuestra primera incursión en el mercado de valores peruanos, el siguiente paso será completar el programa y nos empezamos a preparar para el Primer Programa de Bonos Corporativos”, señaló Jaime Ladines, Gerente de Administración y Finanzas de Eléctrica Santa Rosa. Asimismo, Ricardo Carrión, Gerente de Mercado de […]

El Área de Estudios Económicos del BCP considera que ahora solo se daría un único aumento de tasa de referencia del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) hacia finales de año. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, si el deterioro del entorno internacional persiste y las señales de recuperación económica local no se materializan en el 2S19, el BCRP podría postergar al 2020 (o suspender) el retiro del estímulo monetario. La actual tasa de referencia en 2.75% se encuentra alrededor de 100pbs por debajo de su nivel neutral. Si bien el Área de Estudios Económicos del BCP estima que la economía crezca entre 3.0%-3.5% en el 1S19, el crecimiento del 2S19 debe ubicarse en un rango entre 4.0%-4.5% para que el PBI crezca 3.7% el 2019 (proyección que mantiene desde ago-18). Dicho crecimiento del 2S19 comienza a verse cada vez más retador debido al deterioro del entorno internacional. Respecto al tipo de cambio, en un primer momento, un entorno de menores tasas internacionales en economías avanzadas genera un flujo de capitales hacia economías emergentes en busca de rendimientos, lo cual conlleva lleva a presiones apreciatorias de las monedas. Sin embargo, si las preocupaciones […]

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) ha puesto a disposición del público en general —en el portal del mercado de valores (www.smv.gob.pe)— un reporte sistematizado de fácil acceso que permite evaluar las respuestas divulgadas por los emisores de valores, en atención a los  requerimientos de información formulados para contrastar la información presentada por dichos emisores en el “Reporte sobre el Cumplimiento del Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas” (Reporte de GC), de la memoria anual del ejercicio 2017. Cabe destacar que las respuestas se encuentran publicadas, desde el segundo semestre de 2018, en la sección de hechos de importancia del Portal del Mercado de Valores, y se trata de información complementaria referida a las prácticas de gobierno corporativo sobre: (1) la autoevaluación del directorio del emisor, (2) el control interno del emisor, y (3) los criterios utilizados por el emisor para identificar a un director como independiente (principios 19, 20 y 26 del  código en mención). Este reporte sistematizado es de gran utilidad y facilita a que, por ejemplo, un emisor pueda conocer de qué manera otros emisores vienen sustentando o documentando dichas prácticas y con ello se podría comenzar a trabajar en la implementación de […]

El Área de Estudios Económicos del BCP recorta las estimaciones de subidas de tasa BCRP esperadas para 2019 de 3 a 2 subidas de 25pbs, con lo cual cerraría el 2019 en 3.25% siempre y cuando el mundo no se deteriore más y ponga el riesgo la brecha de producto negativa. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, la discusión sobre el momento exacto en el cual comenzaría un ciclo de subidas de tasa BCRP comenzará a cobrar relevancia hacia el segundo semestre del 2019. El Área de Estudios Económicos del BCP considera que en el contexto de inflación controlada y expectativas ancladas, los riesgos de que la brecha de producto no se cierre de acuerdo a lo previsto generarán que el BCRP se mantenga cauto respecto al retiro del estímulo monetario; la entidad podría ser más paciente en un contexto donde los bancos centrales del mundo (FED, BCE, BoJ) están cautos sobre el entorno internacional. Como se sabe, la semana pasada el Banco Central de Reserva de Perú (BCRP) llevó a cabo su segunda reunión de política monetaria del año, donde mantuvo su tasa de referencia en 2.75%. Los factores considerados en la decisión […]

La Superintendencia del Mercado de Valores mediante Resolución SMV N° 004-2019-SMV/01, publicada el 6 de febrero del presente año, ha difundido en consulta ciudadana el proyecto de modificación de las “Normas sobre la organización de entidades que requieren autorización de la SMV”, aprobadas por Resolución SMV Nº 039-2016-SMV/01. El proyecto tiene por objetivo establecer lineamientos en materia de gobierno corporativo de obligatorio cumplimiento para las entidades a las que la SMV otorga autorización de funcionamiento, reconociendo la importancia que ello tiene para la integridad y transparencia del mercado de valores, además de fortalecer y promover buenas prácticas de gobierno corporativo entre los partícipes del mercado. En esta dirección, el proyecto propone establecer como obligatorias las prácticas de gobierno corporativo reconocidas en el Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas 2013, así como estándares reconocidos a nivel internacional y por otros reguladores del sistema financiero. Entre ellas destacan: . Las entidades deben contar con un directorio, inclusive aquellas que opten por la forma societaria de sociedad anónima cerrada. Asimismo, se señalan las funciones estratégicas que debe cumplir dicho órgano, deberes y derechos de los directores, la necesidad de contar con un reglamento de directorio, así como aspectos operativos del […]

La Superintendencia del Mercado de Valores mediante Resolución SMV N° 001-2019-SMV/01, publicada el 1° de febrero del presente año,  ha difundido en consulta ciudadana por un plazo de 20 días calendario el proyecto de modificación  de la Política sobre publicidad de proyectos normativos, normas de carácter general y otros actos administrativos de la SMV, aprobado por Resolución SMV N° 014-2014-SMV/01. El proyecto propone la difusión de la agenda regulatoria anual de la SMV en el Portal del Mercado de Valores a fin de que el público en general pueda remitir sugerencias sobre los proyectos normativos que la SMV desarrollará, sin perjuicio de su participación durante la etapa de consulta ciudadana respecto de cada proyecto. La propuesta excluye de la obligación de difusión en consulta ciudadana a las modificaciones normativas que se realicen durante el proceso de validación ante la Comisión Multisectorial de Calidad Regulatoria, lo que incluye entre otros, las modificaciones que resulten necesarias a la normativa en el stock de procedimientos vigentes en cumplimiento del Decreto Legislativo N° 1310 que obliga a todas las entidades del Estado a validar sus procedimientos administrativos vigentes, a fin de generar una mayor celeridad en la modificaciones normativas sobre estas materias. El plazo […]

El Banco de Crédito del Perú (BCP) efectuó hoy una emisión de bonos por el valor de US$ 70 millones, convirtiéndose en la primera entidad peruana en colocar un bono en el mercado japonés. Esta operación comenzó a estructurarse en el año 2016, cuando el banco inició el proceso de presentaciones a inversionistas japoneses calificados. El éxito de esta transacción contribuirá a consolidar la estrategia del banco para diversificar fuentes de financiamiento y buscará conseguir condiciones que se comparan favorablemente respecto a emisiones en otros mercados tanto internacionales como locales. “Con esta transacción, se abren las puertas para que otros emisores peruanos accedan a este mercado en el futuro para aprovechar las oportunidades que ofrece”, señaló Pablo Hurtado, Gerente de División de Tesorería del BCP.

El Grupo SURA presentó los indicadores de inversión para este 2019 y también resultados obtenidos el año pasado. Durante el 2018 hubo una desaceleración en las inversiones, según indica Rafael Buckley, gerente general de Fondos SURA. Hay que tener en cuenta que el crecimiento anualizado de los últimos 10 años ha sido por encima de 12%. Sin embargo, Buckley estima un crecimiento de alrededor de 20% para la compañía en sus activos administrados. “Creemos que de alguna manera el regulador está impulsando una serie de modificaciones al reglamento de inversiones, una de ellas es exigir a las administradoras que incorporen dentro de sus procesos todo lo que es el proceso de perfilamiento y asesorías hacia clientes” Dijo que a medida que esto ocurra se va a poder promover la cultura de inversión que todavía la considera baja en nuestro país. “Entonces el crecimiento de los fondos mutuos debería estar por encima del 10% en este año”, indicó. Nuevos productos Buckley informó que se va a continuar con los fondos de renta periódica, los cuales son portafolios de renta fija, pero mantenidos hasta su vencimiento y en el camino se va ir repartiendo intereses. “El año pasado hemos crecido cerca de […]

El Área de Estudios Económicos del BCP señaló que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) elevaría su tasa en 75pbs en el 2019 hasta 3.50% a cierre de año. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, el escenario base considera que la primera subida de tasa ocurrirá hacia jun-19 o inicios del 2S19. Como se sabe, en su reunión del 10-ene, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) mantuvo la tasa de referencia en 2.75%, en línea con lo esperado por el consenso. Al igual que en su comunicado de dic-18, afirmó que los indicadores de actividad económica muestran signos de mayor dinamismo en el 4T18, aunque la actividad económica se mantiene por debajo de su potencial. Además, mencionó que la inflación anual (cerró 2018 en 2.2% a/a) y los indicadores de tendencia inflacionaria se ubican dentro del rango meta (expectativas de inflación a 12 meses subieron a 2.50% en dic-18, máximo en 14 meses). Finalmente, remarcó la persistencia de riesgos sobre la economía mundial y la mayor volatilidad financiera relacionadas a las tensiones comerciales y la incertidumbre en los mercados financieros internacionales. En cuanto a la postura del Directorio, el comunicado […]

El objetivo de la diversificación de inversiones es mejorar la rentabilidad que se obtiene de las inversiones que se realizan a largo plazo. Este importante tema fue tocado por tres especialistas: José Martínez, Vicepresidente Ejecutivo de Inversiones y Pensiones de Rímac; Alejandro Pérez-Reyes, Chief Operating & Country Manager de Credicorp Capital y Melvin Escudero, Presidente de El Dorado Investments y CFA Society Perú, luego de su participación en el “Capital Markets and Banking & Finance Day 2018”. Estos ejecutivos respondieron tres preguntas hechas por +Finanz@s sobre la situación de las inversiones, tanto en el Perú como en el mundo, y coincidieron en que el factor político juega un papel importante a la hora de decidir una inversión. 1. ¿Cómo observa las perspectivas para invertir en el mercado peruano? 2. ¿Cuál sería la canasta ideal para diversificar las inversiones? 3. ¿Qué mercados se ven como los más atractivos para los inversores? José Martínez 1.- Bastante positivas. La economía peruana está creciendo, tenemos un panorama macroeconómico muy estable y en ese sentido vemos un crecimiento permanente en las empresas locales. Aparte de eso tenemos una serie de proyectos importantes, tanto en el sector minero como en infraestructura, que debería generar un proceso […]

A partir de hoy 19 de diciembre entrará en vigencia la Resolución SMV N° 035-2018-SMV/01 que aprueba el nuevo Reglamento de Sanciones de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) que contiene los tipos de infracción por incumplimientos a la normativa bajo competencia de la SMV. Con ello, el nuevo reglamento se adecúa a los cambios introducidos por los Decretos Legislativos Nos. 1272 y 1452 en la Ley del Procedimiento Administrativo General, Ley N° 27444. Las principales novedades del reglamento son las siguientes: Traslado de Informes al administrado A fin de brindar al administrado un procedimiento con mayores garantías, se establece la obligación de notificar al administrado no solo los informes de instrucción emitidos por los órganos instructores, sino también aquellos emitidos con motivo de la interposición de recursos administrativos, lo que les permitirá conocerlos con anticipación y formular sus alegaciones antes del pronunciamiento correspondiente. Medidas correctivas Se incluye un listado de medidas correctivas que podrán ser dictadas por los Superintendentes Adjuntos al determinar la responsabilidad administrativa; pudiendo dictarse dichas medidas incluso por infracciones muy graves, con lo cual, los administrados conocerán las medidas de esa naturaleza que la SMV puede adoptar. Atenuantes y eximentes de responsabilidad por infracciones El […]

Mediante Resolución SMV N°033-2018-SMV/01, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorizó la difusión, en consulta ciudadana, del Proyecto de “Lineamientos para la Calificación de Directores Independientes”, los cuales serán de observancia obligatoria para las sociedades emisoras que mantengan algún valor inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) y que revelen al mercado, en el “Reporte sobre el Cumplimiento del Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas”, que cuentan en su Directorio con directores independientes. El Proyecto busca dar contenido a la definición de director independiente del Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas, y desarrolla criterios tales como: (i) solvencia moral y económica; (ii) desvinculación de la sociedad, sus accionistas y directivos, entre otros. Se plantea que para calificar como director independiente, la persona debe cumplir lo siguiente: i) no ser o haber sido Director, miembro de la Alta Gerencia, empleado de la sociedad, de una empresa de su mismo grupo económico o en las empresas accionistas de la sociedad con participación igual o mayor al cinco por ciento del capital social de la sociedad, salvo que hubieran transcurrido cinco años, desde el cese en esa relación; ii) no tener más de […]

El Primer Programa de Bonos Corporativos del Fondo C & J II de la empresa C&J Constructores y Contratistas obtuvo, en su primera emisión, la clasificación A- en la evaluación de calidad crediticia realizada por la empresa clasificadora de riesgos Pacific Credit Rating (PCR). Lo que implica una perspectiva Estable para el fondo en mención. La decisión de otorgar dicha clasificación por parte de PCR, se sustenta en el expertise que ostenta el desarrollador y constructor del proyecto C&J Constructores y Contratistas, empresa con amplia trayectoria en el mercado peruano; asimismo, destaca la participación de Blanco SAFI como administrador del Fondo, el cual posee larga experiencia en el mercado financiero. “Pacific Credit Rating nos ha dado esta clasificación, que significa un gran respaldo a nuestro sólido desempeño”, indicó Jaime Rodríguez Larraín, presidente del Directorio de C&J Constructores. La construcción del proyecto inmobiliario esta a cargo de C&J Constructores y Contratistas, empresa orientada al desarrollo de proyectos para la ejecución de obras de ingeniería, arquitectura y urbanismo con más de 20 años de experiencia. Llevando más de 80 proyectos realizados y más de 700 mil metros cuadrados de superficie construidos. A su vez, cuenta con profesionales de reconocida trayectoria en el […]

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) mediante Resolución SMV N° 031-2018-SMV/01, aprobó la modificación de las Normas Comunes para la Determinación del Contenido de los Documentos Informativos proporcionados por los emisores durante sus procesos de oferta pública de valores mobiliarios. La disposición aprobada por el directorio de la SMV modifica las normas comunes que regulan qué es lo que deben revelar los emisores –en los prospectos informativos que presentan para financiarse a través de una oferta pública primaria de valores (OPP)– en cuanto a la aplicación de los recursos que logre captar. Ello, tanto para el caso de OPP que se formulen en el marco de un programa (trámites anticipados), como para las OPP de emisiones únicas. De este modo, para cada caso la modificación establece qué es lo que se debe revelar en los prospectos marco y en el complemento del prospecto marco. Este cambio constituye una mejora al estándar de revelación mencionado pues se hacen precisiones que se han identificado como necesarias ante la experiencia recogida en los últimos años. Finalmente, la SMV señala que sigue trabajando en la identificación de áreas de mejora en la regulación y supervisión del mercado de valores peruano.

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorizó mediante la Resolución N° 032-2018-SMV/01, la difusión en consulta ciudadana del proyecto que propone modificar el Reglamento de Gestión de Riesgo Operacional, aprobado mediante Resolución SMV N° 027-2016-SMV/01. Debido a la incorporación de las Tecnologías de la Información que involucran nuevos riesgos que afectan a los procesos de las entidades y la necesidad de uniformizar los criterios y lineamientos de regulación en el sistema financiero peruano, la SMV busca regular estándares mínimos de gestión de la ciberseguridad y de la subcontratación de procesamiento de datos en la nube, con la finalidad de que estos procesos sean desarrollados adecuadamente por las personas jurídicas autorizadas. En ese sentido, el referido proyecto busca modificar diversos artículos del Reglamento de Gestión de Riesgo Operacional a efectos de proporcionar a las entidades lineamientos para el registro de eventos de pérdida por riesgo operacional y para la identificación y evaluación del impacto de cambios significativos (prestación de nuevos servicios y productos, subcontrataciones significativas, entre otros). Asimismo, la propuesta también plantea que las entidades monitoreen indicadores clave de riesgo operacional, los cuales deberán ser remitidos a la SMV periódicamente. Las empresas deberán adecuarse a esta norma […]

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) ha publicado un proyecto normativo sobre el licenciamiento de las empresas e idoneidad en los sistemas supervisados (financiero, de seguros y privado de pensiones) que tiene como objetivo reforzar el proceso de licenciamiento de las empresas en los sistemas supervisados y el establecimiento de criterios para la evaluación de idoneidad que se realiza a accionistas, directores, gerentes y principales funcionarios de las empresas supervisadas. Todo ello, sobre la base de la experiencia en supervisión de la SBS y los estándares internacionales. El proceso de licenciamiento es fundamental para la labor de la SBS de resguardar la solidez y estabilidad de los sistemas bajo su control, toda vez que se trata del ingreso de nuevas empresas a los sistemas supervisados. En tal sentido, se está reforzando dicho proceso, incorporando precisiones en los requerimientos exigidos por la SBS, tales como el estudio de factibilidad, información sobre organizadores, grupos económicos y criterios de idoneidad. En particular, sobre el aspecto de idoneidad, debe indicarse que para el cumplimiento de la referida labor de la SBS es clave velar por que los accionistas, directores, gerentes y principales funcionarios cumplan el criterio de ser idóneos (“Fit & Proper”). […]

CAF –banco de desarrollo de América Latina- completó la tercera emisión bajo su ‘Programa de Bonos Verdes’, por un monto de USD 50 millones con un plazo de 5 años y un cupón de 3.73%. UBS fue el banco encargado de gestionar esta operación. “Nos complace reafirmar el apoyo de los inversionistas a los ‘Bonos Verdes’ de CAF porque nos permitirá canalizar más recursos para el financiamiento de proyectos con alto impacto ambiental dentro de la región”, aseguró Luis Carranza, presidente ejecutivo de la institución. En lo corrido del año, CAF acumula tres emisiones de ‘Bonos Verdes’ por un total de USD 130 millones, provenientes de inversionistas con mandato de invertir en este tipo de productos. En su gestión, CAF incorpora transversalmente la sostenibilidad ambiental y el cambio climático en la región mediante programas, proyectos y acciones que promueven la transformación productiva sostenible y la infraestructura verde en los países accionistas. De igual manera, la institución dirige esfuerzos a la identificación y estructuración de proyectos y programas para los fondos verdes internacionales.

Mediante Resolución SMV N°030-2018-SMV/01, publicada hoy, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorizó la difusión del Proyecto que contiene diecinueve (19) anexos del Reglamento de Sanciones que tipifican las infracciones por incumplimiento de las normas bajo competencia de la SMV, clasificándolas en muy graves, graves y leves. El Proyecto está en consulta ciudadana y se difundirá en el Portal del Mercado de Valores hasta el 22 de noviembre de 2018. Sobre el particular, cabe señalar que los tipos de infracción incluidos en los respectivos anexos tienen su correlato en obligaciones y responsabilidades previstas en la normativa bajo el ámbito de la SMV. Asimismo, se eliminan, modifican y reclasifican diversos tipos de infracción, teniendo en consideración los diferentes cambios efectuados y el marco normativo vigente. De otro lado, se debe indicar que anteriormente, mediante Resolución SMV N°002-2018-SMV/01, también se sometió a consulta ciudadana el proyecto del nuevo Reglamento de Sanciones a fin de adecuar el articulado de dicha norma a las últimas modificaciones de la Ley del Procedimiento Administrativo General, Ley N° 27444, e introducir otras mejoras producto de la experiencia obtenida en los diecisiete (17) años de su aplicación. El mencionado proyecto fue aprobado pero su publicación se realizará […]

En el último Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), se aprobaron, mediante la Resolución SMV Nº 029-2018-SMV/01, las disposiciones sobre transacciones entre partes vinculadas a que se refiere el literal c) del artículo 51 de la Ley del Mercado de Valores (LMV). De acuerdo a las disposiciones, los emisores que pretendan celebrar actos o contratos que involucren al menos el 5% de sus activos, con personas naturales o jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas que representen más del 10% de su capital social, deben someter a consideración previa del directorio dicho acto o transacción para obtener su aprobación. Asimismo, en caso de que el accionista de control del emisor también ejerza el control de la persona jurídica que participa como contraparte en el acto o contrato, se requerirá adicionalmente que una entidad externa revise los términos con los que se pretende realizar dicha transacción. Así, la reciente iniciativa aprobada por la SMV, que constituye una norma de gobierno corporativo de carácter obligatorio, busca brindar una mayor transparencia e imparcialidad en los actos o contratos que realice un emisor con personas naturales o jurídicas vinculadas con sus directores, gerentes o accionistas con más del 10% de […]

El 02 de octubre pasado se realizó la tercera reunión del Consejo Consultivo del Mercado de Capitales del Perú, foro que cuenta con la participación de instituciones del sector público y privado, y cuyo objetivo es promover el diálogo entre sus participantes para establecer una agenda de trabajo para el desarrollo del mercado peruano de capitales. En esta reunión participaron el Superintendente del Mercado de Valores, José Manuel Peschiera, así como de los directores de la SMV, representantes del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) y del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP); y los miembros permanentes del Consejo Consultivo: la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones, la Asociación Peruana de Empresas de Seguros, la Asociación de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión, la Asociación de Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos, la Asociación de Sociedades Agentes de Bolsa, el Grupo Bolsa de Valores de Lima, Procapitales y la SMV, que actúa como Secretaría Técnica del Consejo Consultivo. Cabe precisar que el Consejo Consultivo no es un órgano de asesoría de la SMV, sino del propio mercado de capitales. Asimismo, participó como expositora la señora Ana Fiorella Carvajal, especialista del Mercado de Valores del Banco Mundial; quien expuso los […]

Con la finalidad de facilitar la incorporación de un mayor número de emisores al mercado de valores local y continuar apoyando el dinamismo que vienen mostrando las industrias de fondos mutuos y fondos de inversión, el Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) aprobó la reducción, a partir del 1 de enero de 2019, del 10% en la contribución aplicable a los emisores y del 40% en la contribución aplicable a los patrimonios autónomos, fondos mutuos de inversión en valores y fondos de inversión no inscritos bajo el régimen simplificado. Ambas medidas tienen carácter temporal, de manera que la SMV pueda monitorear el impacto de dichas reducciones en el mercado de valores y sobre su viabilidad financiera. Así, la reducción de las contribuciones aplicables a emisores tendrá vigencia por un año, mientras que la reducción de las contribuciones aplicables a los patrimonios autónomos, fondos mutuos de inversión en valores y fondos de inversión tendrá vigencia por dos años. Adicionalmente, para el caso del MAV la contribución promocional prevista en la regulación para este importante segmento del mercado pasa del 50% al 40% con respecto a la contribución del régimen general. Ello representará una disminución del 28% en sus […]

La SMV mediante Resolución SMV N° 026-2018-SMV/01 ha modificado el Reglamento de Fondos Mutuos de Inversión en Valores y sus Sociedades, SAFM, la que entrará en vigencia al día siguiente de su publicación en el diario oficial El Peruano. La modificación, que ha sido trabajada en beneficio de los inversionistas, introduce cambios que promueven el ingreso de un mayor número de inversionistas y mejoran la competitividad de la industria de fondos mutuos, tanto a nivel local, como con relación a sus pares de la Alianza del Pacífico, complementando el reconocimiento de Fondos del Exterior, aprobado por Resolución SMV N° 022-2018-SMV/01. Así, destacan entre los principales cambios los siguientes: Prospecto Simplificado y perfilamiento Se modifica el contenido mínimo del documento a ser entregado a cada inversionista con el fin de que los inversionistas cuenten con un documento conciso, claro y directo, de fácil lectura y que revele lo fundamental para una toma de decisiones informada. En los próximos días la SMV aprobará un formato de prospecto simplificado que deben utilizar todas las SAFM y las personas autorizadas para realizar la comercialización de cuotas de participación, a fin de estandarizar la información y hacerla de fácil comparación. Se establece, asimismo, que las […]

Queda poco más de un trimestre para que termine el 2018, por ello Credicorp Capital consideró conveniente analizar el comportamiento del mercado internacional en lo que va del año y el impacto que esto tuvo en los Fondos Mutuos dentro de nuestro país, además de brindar algunas proyecciones en dicho sector. A cargo de dicho análisis estuvieron Arturo Morán, Gerente General de Credicorp Capital Fondos y Javier Gutiérrez, Vicepresidente de Estrategia de Inversión de Credicorp Capital. En ese sentido, Morán explicó que los fondos mutuos de instrumentos de deuda en el presente año tanto en soles como en dólares ha sido mixto. “Esta mixtura se justifica ya que las tasas de interés en ambas monedas fueron afectadas por la volatilidad de los mercados internacionales. Un claro ejemplo es que el Sistema de la Reserva Federal (FED) realizó dos subidas de tasas de 0.25%, mientras que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) redujo su tasa dos veces en el mismo porcentaje” sostuvo. Esta característica de los mercados internacionales fue detallada por Javier Gutiérrez. “Uno de los factores para esto ha sido el proteccionismo que está planteando el presidente Donald Trump. Otro es lo que está pasando con el tipo […]

En noviembre de 2013 entró en vigencia el actual Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas, que recoge los mejores estándares internacionales de buen gobierno corporativo según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), y fue adaptado a la realidad nacional como resultado del trabajo conjunto de diversas entidades de los sectores público y privado. La adopción de los Principios de Buen Gobierno Corporativo por parte de las sociedades emisoras promueve un clima de respeto a los derechos de los accionistas y de los inversionistas en general, mejorando la percepción que estos tienen respecto de aquellas. Asimismo, fortalece el buen gobierno y desempeño de las empresas y permite la mejor administración de los riesgos a los cuales se encuentran expuestas; entre otros efectos que contribuyen a la generación de valor en la economía de nuestro país. Si bien, la adopción es voluntaria, las sociedades emisoras con valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) tienen la obligación de presentar el “Reporte sobre el Cumplimiento del Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas” (Reporte), como parte de su memoria anual. Dicho Reporte se […]

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorizó mediante la Resolución SMV N° 024-2018-SMV/01, modificar el numeral 10 del artículo 11° de las Normas Aplicables a la Negociación Fuera de Rueda de Valores inscritos en Bolsa, aprobadas mediante Resolución CONASEV N° 027-95-EF/94.10.0. El artículo 11 de las Normas Aplicables a la Negociación Fuera de Rueda de Valores Inscritos en Bolsa, establece los casos en que procede el cambio de titularidad de valores inscritos en rueda de bolsa, cuando por su naturaleza no resulte necesaria la intervención de una sociedad agente de bolsa en la respectiva transferencia, considerando en el numeral 10 al mandato legal y a la orden judicial. El ordenamiento jurídico peruano vigente contempla a la vía arbitral como un medio alternativo a la vía judicial para la solución de controversias, siendo el laudo, de acuerdo con el artículo 59° del Decreto Legislativo que norma el arbitraje, Decreto Legislativo N° 1071, definitivo, inapelable, de obligatorio cumplimiento desde su notificación a las partes y produce efectos de cosa juzgada. Es por ello que se ha considerado adecuado incorporar al laudo como un supuesto de cambio de titularidad de valores inscritos en rueda de bolsa sin que sea […]

El COSO ERM 2017 tiene una aplicación universal, y tuvo su última actualización el año pasado, estableciendo un antes y un después en la gestión de riesgos corporativos. Juan Dávila, representante de Protiviti, explica que para trabajar un programa anti-fraude necesariamente hay que vincularlo con la versión anterior. Esta modificación en realidad es un complemento de lo que trata la versión anterior del COSO ERM. Cualquier programa debería tener este concepto de enfoque de Gobierno de Alineamiento Estratégico, lo que hagamos a nivel programa anti-fraudes necesariamente tendría que apoyar el logro de los objetivos estratégicos de la Organización. “Casi todas las formas de Fraude se pueden ejecutar a través del uso incorrecto de las tecnologías de la información”, señaló durante el V Seminario de Prevención de Fraudes, organizado por ASBANC. En ese sentido, sugirió que el enfoque de gobierno que proponga a nivel programa antifraude, necesariamente debe apoyar las estrategias, objetivos de negocio y desempeño. “La idea es que nosotros seamos capaces de generar y agregar valor a la organización. Solo el 37% de las víctimas a nivel organizacional han implementado controles con el objetivo de minimizar el riesgo de fraude, en términos generales”, informó. Modelo de Gestión de Riesgos […]

El reciente ciberataque contra las entidades del sistema financiero mundial, que incluyó el Perú, muestran la necesidad de estar permanentemente preparados para manejar los riesgos que se presentan, siendo la prevención y la capacitación permanente los componentes claves de una gestión de riesgos contra este tipo de eventos. Así lo manifestó Giovanni Pichling, gerente de operaciones de la Asociación de Bancos (ASBANC), al inaugurar el V Seminario internacional de Prevención de Fraudes, evento que busca generar un espacio de debate e intercambio de ideas para enriquecer los esfuerzos que viene realizando el sistema financiero peruano para encontrar y fortalecer las soluciones prácticas, ante los nuevos retos relacionados con temas de seguridad. Ciberataques en cifras El gerente de operaciones de Asbanc, Giovanni Pichling, indicó que en el mundo, y tomando en cuenta todos los sectores económicos, se producen 700 millones de ataques al año, aproximadamente. “Esto coloca a la ciberseguridad como un tema de gran interés mundial, que atrae la atención y preocupación de todas las industrias sin excepción, incluyendo la industria bancaria”, puntualizó. Agregó que se estima que el 31% de los ataques que se producen hoy a nivel internacional están dirigidos contra los servicios financieros y ebanking. Igualmente, destacó […]

El Superintendente del Mercado de Valores (SMV), José Manuel Peschiera Rebagliati, realizó ayer la presentación “Transparencia en el Mercado de Valores y la Protección del inversionista: Iniciativas recientes de la SMV”, en el Seminario “Buenas prácticas de gobierno corporativo y el mercado de capitales” organizado por Procapitales. El Superintendente destacó los estándares de transparencia y protección al inversionista que guían la acción del regulador, buscando en todo momento velar por la integridad de nuestro mercado. Asimismo, señaló que si bien la SMV ha creado regímenes más flexibles para facilitar el ingreso de nuevos emisores, tales como el Mercado Alternativo de Valores y el Mercado de Inversionistas Institucionales, no ha descuida la protección del inversionista, siendo este uno de los principales objetivos de la SMV. Por otro lado, el Superintendente reafirmó la relevancia de la implementación de buenas prácticas de gobierno corporativo en los emisores, participes del mercado de valores y el regulador. Como muestras de que aún hay espacio de mejoras, indicó que de acuerdo a la información revelada por 216 emisores en su Reporte de Cumplimiento del Código de Buen Gobierno Corporativo 2017, un 44% afirmó contar con al menos un tercio de directores independientes y que sólo un […]

Hugo Perea Flores, Viceministro de Economía, fue el encargado de presentar al Consejo Consultivo del Mercado de Capitales del Perú y su primera reunión se realizó hoy. Perea Flores asistió al evento en representación del Ministro de Economía y Finanzas Carlos Augusto Oliva. Además de Perea Flores, el lanzamiento del mencionado Consejo también contó con la presencia de José Manuel Peschiera, Superintendente del Mercado de Valores. Este es un foro con participación de instituciones del sector público y privado cuyo objetivo es promover el diálogo entre sus participantes para establecer una agenda de trabajo para el desarrollo del mercado peruano de capitales. El viceministro resaltó la creación de este Consejo, señalando que beneficiará al mercado de capitales, que para su consideración cumple un rol importante y central. “Es importante tener órgano de coordinación y consulta que ayude a subsanar las descoordinaciones que se puedan dar dentro del mercado. Beneficia contar con espacios para poder apuntalar el desarrollo del mercado capital”, indicó. Como representante del Ministerio de Economía y Finanzas ratificó el compromiso de esta cartera con el mercado de capitales. “El MEF comprometido con el desarrollo de este mercado. Así se podrán realizar cambios tributarios para impulsar los vehículos de […]

El Superintendente del Mercado de Valores (SMV), José Manuel Peschiera Rebagliati, y la Directora General de la Institución Educativa Pública “Colegio Mayor Secundario Presidente del Perú” (CMSPP), Julia Constantina Enríquez Lizárraga, firmaron el viernes 3 de agosto un convenio de colaboración interinstitucional. El convenio permitirá la articulación de esfuerzos entre ambas instituciones para el desarrollo de actividades y acciones conjuntas orientadas a coadyuvar a la política de educación integral por parte del Estado, y a ofrecer la orientación necesaria que facilite al alumno el entendimiento del mercado de valores. En ese sentido, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) mediante la firma de dicho convenio asume el compromiso de colaborar permanente para el desarrollo de actividades conjuntas con el objetivo de que los estudiantes de esa institución tomen contacto más cercano respecto al rol que cumple la SMV en el mercado de valores. Por su parte el CMSPP se compromete a coordinar un programa de actividades orientado a motivar y ofrecer información a los estudiantes y profesores sobre el funcionamiento del mercado de valores.

Mediante Resolución Nº 023-2018-SMV/01, vigente desde el 24 de julio, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) modificó el Reglamento del Mercado Alternativo de Valores – MAV, a fin de incorporar nuevas flexibilidades y continuar promoviendo el desarrollo del MAV como una alternativa de financiamiento e inversión entre los agentes del mercado. Entre los cambios aprobados destacan, la ampliación de tres a cinco años del número de ejercicios económicos consecutivos que deban ser considerados a efectos de determinar si la empresa cumple con las condiciones para mantenerse dentro del régimen del MAV. De igual manera, se elimina la restricción para aquellos emisores que en el pasado hubieran tenido acciones listadas en un mercado organizado bajo el régimen general, quienes podrán listar sus valores en el MAV, accediendo a requisitos, obligaciones y requerimientos más flexibles. Se precisa además que en caso la empresa pierda las condiciones para mantenerse en el MAV, recién transcurrido un año de producido el hecho la empresa quedará sujeta a las normas aplicables a los emisores del régimen general, con lo cual se le otorgará a la empresa un plazo mayor de preparación en caso de trasladarse al régimen general, el cual demanda mayores exigencias en términos […]

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) aprobó mediante la Resolución SMV N° 022-2018-SMV/01, el Reglamento para el Reconocimiento de Fondos del Exterior, que entrará en vigencia el 1 de noviembre de 2018. En el Reglamento se establecen las disposiciones de carácter general que regulan el reconocimiento, en el Perú, de fondos del exterior de naturaleza similar a los comprendidos bajo el Título IX del Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores, que se encuentren inscritos y/o autorizados, estén bajo supervisión por la autoridad competente en el marco de un proceso de integración, y bajo el principio de reciprocidad, todo ello con el objeto de que las participaciones de dichos fondos puedan distribuirse al público sin que sea necesaria su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV). Los fondos del exterior que hayan sido reconocidos en el Perú conforme al Reglamento, se rigen por la legislación aplicable del respectivo país en que éstos hayan sido inscritos y/o autorizados. Asimismo, la distribución en nuestro país de los fondos del exterior, reconocidos conforme al Reglamento, se realizará a través de un Distribuidor. La SMV no ejercerá supervisión sobre los fondos del exterior a que se […]

Con el propósito de resguardar los intereses del público, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) informó que se han detectado a supuestas entidades y personas que vienen ofreciendo, a través de Internet o correos electrónicos, préstamos de dinero de manera fraudulenta. La entidad supervisora informó que, en el marco de las funciones de monitoreo de las actividades de informalidad financiera, se ha podido comprobar que las siguientes seudo empresas y personas ofrecen préstamos de manera fraudulenta: • AGENCIA BANCARIA http://www.agenciabancaria.info/peru/index.html • CORPCREDITOS http://www.corpcredito.info/peru/index.html • CREDITOS EN PERU http://www.creditosenperu.info/ • FINCOMER https://fincomer.net/ • FINANCREDITO PERU https://financreditoperu.com/ • FINANCIAL BANK lecerfjeanluc2@gmail.com dominiquelebourgeois28@gmail.com La SBS advirtió que tales entidades son fraudulentas, pues ofrecen préstamos con la condición que, previamente, los interesados realicen depósitos en cuentas bancarias, por concepto de pólizas, seguros de crédito, gastos u otros conceptos, sin que finalmente cumplan con desembolsar los préstamos ofrecidos. En ese sentido, la SBS invocó a la población en general a informarse adecuadamente y tomar las previsiones del caso cuando decida solicitar un préstamo o depositar su dinero en alguna entidad, a fin de no verse perjudicadas económicamente. Asimismo, indicó que para cualquier consulta, denuncia o información relacionada con personas o empresas que presten […]

Hoy, en nuestra capital, se llevó a cabo una reunión de importantes autoridades del mercado de valores de la Alianza del Pacífico (AP) con los representantes y actores del mercado de valores local, en el marco de los acuerdos del IX Encuentro de Supervisores Financieros de la Alianza del Pacífico que tuvo lugar en Ciudad de México, los días 13 y 14 de marzo de 2018 en el que se decidió, entre otros temas, solicitar a los actores de la industria de cada país miembro, la elaboración de una agenda priorizada con acciones concretas, que sirva como insumo a los supervisores para implementar un plan de trabajo para profundizar este proceso de integración financiera. Con dicho objetivo la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) ha considerado de especial relevancia reunir a los principales actores del mercado de valores peruano para identificar aquellos factores que puedan estar limitando su participación en el proceso de integración en el marco de la Alianza del Pacifico y empezar a delinear una propuesta de agenda de trabajo desde la perspectiva peruana, para fortalecer dicho proceso de integración y poder con ello arribar al diseño de una agenda estratégica común. Se abordaron temas relativos al mercado […]

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorizó mediante la Resolución SMV N° 020-2018-SMV/01, la difusión en consulta ciudadana del proyecto que propone modificar el numeral 10 del artículo 11° de las Normas Aplicables a la Negociación Fuera de Rueda de Valores inscritos en Bolsa, aprobadas mediante Resolución CONASEV N° 027-95-EF/94.10.0. El artículo 11 de las Normas Aplicables a la Negociación Fuera de Rueda de Valores Inscritos en Bolsa, establece los casos en que procede el cambio de titularidad de valores inscritos en rueda de bolsa, cuando por su naturaleza no resulte necesaria la intervención de una sociedad agente de bolsa en la respectiva transferencia, considerando en el numeral 10 al mandato legal y a la orden judicial. El ordenamiento jurídico peruano vigente contempla a la vía arbitral como un medio alternativo a la vía judicial para la solución de controversias, siendo el laudo, de acuerdo con el artículo 59° del Decreto Legislativo que norma el arbitraje, Decreto Legislativo N° 1071, definitivo, inapelable, de obligatorio cumplimiento desde su notificación a las partes y produce efectos de cosa juzgada. En ese sentido, la SMV subraya que el proyecto reconoce como supuesto de cambio de titularidad de valores inscritos […]

La SMV mediante resolución de Superintendente N° 073-2018-SMV/02 modificó las normas para la Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, aprobado por Resolución CONASEV N° 033-2011-EF/94.01.1, norma que estuvo en consulta ciudadana hasta el 27 de mayo último, y que entrará en vigencia al día siguiente de su publicación en el diario oficial El Peruano. Esta modificación tiene por finalidad cumplir con los estándares del Grupo de Acción Financiera (GAFI), organismo intergubernamental que agrupa a 35 países y que tiene por objetivo promover medidas legales, reglamentarias y operativas para combatir el lavado de activos, el financiamiento del terrorismo y otras amenazas a la integridad del sistema financiero. De esta manera, la norma recoge lineamientos básicos para un mejor entendimiento de los riesgos del lavado de activos y el financiamiento del terrorismo a los que se encuentran expuestos los sujetos obligados bajos supervisión, que se detallan en la norma y que son aquellos a los que la SMV otorga autorización de funcionamiento. Entre los aspectos desarrollados destacan los vinculados con el reforzamiento de la debida diligencia a ser realizada por el sujeto obligado para conocer a su cliente, así como la evaluación en el uso de la corresponsalía transfronteriza, […]

El Directorio de la SMV autorizó a que se difunda en consulta ciudadana el proyecto de norma sobre transacciones entre partes vinculadas. De conformidad con la Ley del Mercado de Valores, las transacciones que involucren al menos el 5 % de los activos de un emisor con personas naturales o jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas que representen más del 10 % de su capital social, deben ser sometidas a consideración previa del Directorio para obtener su aprobación, sin la intervención de los directores vinculados. La norma establece que corresponde a la SMV definir los alcances del término control y vinculación, así como regular la participación de la entidad externa a la sociedad, en caso el accionista de control del emisor ejerza además el control de la contraparte, y los demás aspectos contenidos en dicho artículo, materias que son desarrolladas en la norma que estará en consulta ciudadana hasta el 24 de junio, para recibir comentarios del público. La SMV hace hincapié en que esta propuesta responde a estándares internacionales y tiene como finalidad salvaguardar los derechos de los accionistas, en particular de los accionistas minoritarios ante transacciones que son significativas. La medida será de aplicación a todas […]

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), la Bolsa de Valores de Lima (BVL) y CAVALI ICLV anunciaron de manera conjunta la reducción de las tarifas de negociación de los valores que constituyen el Índice de Buen Gobierno Corporativo (S&P/BVL IBGC). Esta reducción de 90% en el costo de negociación, correspondiente a estas entidades, tiene como objetivo promover la negociación de los valores en bolsa, de empresas con las mejores prácticas de gobierno corporativo. Para formar parte de este índice, las empresas miembro deben pasar por un riguroso proceso de validación, cuyas prácticas de gobierno son contrastadas en la encuesta La Voz del Mercado que EY realiza en asociación con la BVL anualmente desde el 2014. Es así que, el costo de negociación correspondiente a estas entidades pasará a ser 0.00755% o 0.75 puntos básicos: 0.00135% para la Superintendencia del Mercado de Valores, 0.0021% para la Bolsa de Valores de Lima y 0.004095% para CAVALI. Estas nuevas tarifas entrarán en vigencia el 01 de agosto del 2018 y estará vigente hasta el 31 de diciembre de 2019. “Esto va a favorecer el desarrollo del mercado de valores local, y lo va a hacer más competitivo dentro de la región”, aseveró […]

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorizó la difusión en consulta ciudadana del proyecto que propone cambios al Reglamento del Mercado Alternativo de Valores (MAV), régimen de menores exigencias para empresas no corporativas. El proyecto propone ampliar de tres a cinco años el número de ejercicios económicos consecutivos que deban considerarse a efectos de determinar si la empresa cumple las condiciones requeridas para continuar dentro del régimen del MAV, buscando otorgar mayor flexibilidad a los emisores con respecto a su permanencia en este segmento. De igual manera, se propone eliminar la restricción que actualmente existe, según la cual, las empresas que hayan tenido acciones inscritas en el Registro o valores admitidos a negociación en algún mecanismo centralizado de negociación no pueden participar en el MAV, incentivando la participación de aquellos emisores que habiendo tenido acciones listadas en un mercado organizado bajo el régimen general y cumpliendo las condiciones señaladas para ser consideradas un emisor MAV, puedan listar nuevamente sus valores en este segmento del mercado. Por otro lado, con el objeto de flexibilizar los requisitos de inscripción, se propone la presentación voluntaria de los informes de clasificación de riesgo respecto a los valores representativos de deuda […]

La Bolsa de Valores de Lima anunció que el mercado peruano ha confirmado su posición como emergente en el rebalanceo que cada semestre realiza MSCI, una de las empresas proveedoras de índices más importante a nivel global. De este modo, el MSCI Perú (índice para el mercado peruano) se mantiene con tres valores componentes, que ofrecen tanto liquidez global como local, lo que permite superar con holgura el requisito mínimo que se exige a todos los mercados emergentes. Estos tres componentes (Compañía Minera Buenaventura, Credicorp Ltd. y Southern Perú) están listados en el mercado norteamericano, lo que les da una liquidez global mayor. Adicionalmente, el mercado local cuenta con dos valores dentro del Small Cap Index del MSCI (Volcan Compañía Minera y Graña & Montero), lo que permite a nuestro país continuar con el requisito mínimo, aun ante el cambio de las condiciones de los valores actuales. “Si bien queda mucho por hacer y hemos pasado recientemente, por unos meses complejos en términos de volatilidad, este resultado demuestra que la posición de Perú como Mercado Emergente no está en cuestión por parte de los grandes proveedores globales de índices. Tanto la BVL como los demás actores del mercado continuamos trabajando […]

Tranxforma Finance Tech representa en el Perú, Sage-XRT, el Sistema de Gestión de Tesorería en Europa. Sage-XRT, concebido por y para Tesorerías Corporativas atiende a más de 10.000 clientes corporativos en 55 países en el mundo. “La gestión de la Tesorería es hoy un factor clave para la competitividad de las Empresas. Sage-XRT es un Sistema de Gestión de Tesorería “TMS” que permite a medianas y grandes empresas planificar la tesorería, optimizarla de lo cotidiano al largo plazo así como reaccionar rápidamente a cambios o situaciones diversas”, sostuvo Leonidas Vadillo, Gerente General de Tranxforma Finance Tech. Se trata de un software que permite a las tesorerías corporativas administrar una tesorería multisociedad, multibancos, multidivisas, etc. Permite conectar las tesorerías con los bancos y obtener los estados de cuenta automáticamente todas las mañanas para actuar oportunamente sobre los saldos y reaccionar a cualquier anomalía u omisión. Además, ordenar electrónicamente los pagos de TODOS los bancos evitando múltiples servicios internet bancarios que presentan riesgo de error o fraude, y administrar la tesorería sobre una base de corto y mediano plazo utilizando funciones y una cobertura que los ERP no ofrecen. Teniendo una visión global y oportuna, la Tesoreria Corporativa puede administrar con Sage-XRT […]

“Los fondos mutuos registraron un crecimiento de15% anual en los últimos 5 años, alcanzando los 30 mil millones de soles al cierre del 2017”, señaló Javier Swayne, Gerente General del BBVA Asset Management y miembro de la Asociación de los Fondos Mutuos del Perú en el seminario organizado por Procapitales. De esta manera, los fondos mutuos se han convertido como una alternativa de ahorro y de inversión no solo para las familias peruanas sino también para las empresas. En efecto, la participación de las personas jurídicas dentro de los fondos mutuos ha crecido sostenidamente en los últimos años. “Pasaron del 18% en el 2013 a 22% del total para el 2017”, sostuvo Swayne. Comento también que el número de fondos se ha más que duplicado, pasando de 69 en el 2013 a 155 en el 2017 y en número de partícipes el crecimiento ha sido de 9% anual. Este buen resultado se debió en parte a la mayor capacidad y flexibilidad para diseñar y crear nuevos fondos (cambios regulatorios), desarrollo de la banca privada, repatriación de capitales por más de 1,100 millones de dólares, y el buen desempeño del mercado, específicamente sobre los activos de riesgos. Sin embargo, aún estamos […]

El Directorio de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) aprobó el proyecto de modificación del Reglamento de Fondos Mutuos de Inversión en Valores y sus Sociedades Administradoras, con el fin de seguir contribuyendo con la consolidación de esta industria. Entre otras modificaciones, se propone implementar las figuras del distribuidor de cuotas y gestor externo, con la finalidad de que las sociedades administradoras de fondos mutuos puedan contratar a entidades especializadas en estas actividades. Así también, se busca flexibilizar el número mínimo de partícipes que requieren los fondos mutuos para iniciar operaciones. Finalmente, esta propuesta permitirá ampliar las inversiones y operaciones permitidas a los fondos mutuos, generando mayores oportunidades de inversión que estimulen entre otros, el apalancamiento de estos vehículos a efectos de obtener estructuras que optimicen el binomio riesgo – rentabilidad. Comercialización de fondos del exterior El proyecto establece las disposiciones de carácter general que regulan el reconocimiento en el país de los fondos del exterior que hayan sido inscritos o autorizados por el supervisor del mercado de valores de los países de la Alianza del Pacífico, con el objeto de que las participaciones de dichos fondos puedan distribuirse al público en general sin que sea necesaria su inscripción […]

El Banco Central de Reserva del Perú redujo las tasas de encaje en moneda extranjera, medida que empezará a regir desde abril de este año y permitirá inyectar de manera inmediata alrededor de US$ 181 millones al sistema financiero. Así, se ha bajado de 37 a 36 por ciento tanto el límite máximo de la tasa media de encaje, como la tasa marginal del encaje en dólares. El encaje es un instrumento monetario usado por el Banco Central para regular el ritmo de expansión del crédito y la liquidez del sistema financiero. El BCRP ha venido reduciendo la tasa de encaje en moneda extranjera desde enero de 2017, con el objetivo de flexibilizar las condiciones financieras y crediticias, en un contexto de tasas de interés internacionales más altas, producto de la reversión de la posición de estímulo monetario de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Es cierto que las cifras de crecimiento 2018 serán afectadas por la crisis política del 2017 y posibles escándalos políticos de este año, pero también que la economía sigue sólida, sin alarma en el segundo mes, según el especialista en inversiones Carlo Fidel, de Vanguardia Financiera. “Si bien las agencias locales y globales revisan a la baja las perspectivas económicas por los casos de corrupción del sector Construcción, con retrasos en inversiones, como la reconstrucción tras el Niño Costero o proyectos mineros, las perspectivas de alza en el precio del cobre puede atenuar la caída, siempre que la estabilidad política se maneje bien en los próximos meses”, agregó. “Los escándalos de corrupción e inestabilidad política impactaron negativamente las proyecciones de crecimiento 2018, pero las perspectivas mundiales en torno al precio de los minerales podrían influenciar grandemente a nuestra economía. El impacto se reflejaría de forma distinta según los sectores económicos. Por ello, se debe profundizar en fortalecer a la mediana empresa en sus diversos procesos, gobierno corporativo, entre otros factores, para aprovechar las oportunidades que el mercado ofrece en torno a mayores opciones de financiamiento y mejores condiciones, para así potenciar el crecimiento y mejorar su posición frente a los […]

El 13 y 14 de marzo de 2018 se llevó a cabo el IX Encuentro de Supervisores de la Alianza del Pacífico en la Ciudad de México, la cual fue presidida por José Manuel Peschiera, Superintendente de la Superintendencia de Mercados de Valores (SMV) de Perú; Jorge Castaño, Superintendente Financiero (SFC) de Colombia; Kevin Cowan, Comisionado de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) de Chile; y Bernardo González Presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de México. Asimismo, asistieron representantes del Ministerio de Hacienda, del sector bursátil y de la industria de fondos de los cuatro países miembros de la Alianza del Pacífico (AP). La reunión fue auspiciada por el Banco Interamericano de Desarrollo y también se contó con la asistencia de la Corporación Andina de Fomento. En el Encuentro los participantes ratificaron su compromiso de profundizar la integración de los mercados de la AP y como parte de esta sesión de trabajo se alcanzaron los siguientes acuerdos: Con el fin de propiciar una mayor integración financiera de la Alianza del Pacífico, se acordó solicitar a los actores de la industria de cada país miembro, la elaboración de una agenda priorizada con acciones concretas, que sirva […]

En las últimas semanas, después de casi 4 años, el mercado de criptoactivos sufrió una caída de al menos 27%. Sin embargo, este no tan reciente medio de pago ha podido revalorizarse hasta en 1000% durante los dos últimos años, llegando a valer el doble de una onza de oro. ¿Pero qué son las criptomonedas?, ¿desde cuándo existen?, ¿por qué tienen un valor tan elevado?, ¿por qué son tan influyentes?, ¿cuáles son las más representativas?, ¿es acaso rentable invertir en ellas? Bitcoin, la criptomoneda más conocida comenzó a operar desde el 2009. Sin embargo, el concepto surgió por primera vez en 1998 cuando Wei Dai propuso la idea de crear un nuevo tipo de dinero descentralizado que usara la criptografía como medio de control. La creación de estas criptomonedas no sería una tarea difícil, para quienes tengan conocimiento en temas de codificación y blockchain. “Los desarrolladores pueden elegir el algoritmo que desean desarrollar y hacer uso del correspondiente código fuente para crear una bifurcación y desarrollar su propia altcoin”, según menciona el diariobitcoin. Es así como se crearon las criptodivisas más famosas. Pero, además, también las más extrañas como el PutinCoin o el PutinClassic, dedicadas a brindar homenaje al pueblo […]

En las instalaciones de la Escuela de Postgrado de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), se inauguró hoy el Décimo Noveno Programa de Especialización en Mercado de Valores (XIX PEMV) de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), ceremonia en la que participaron el Superintendente del Mercado de Valores, José Manuel Peschiera Rebagliati; el Director Académico de Factor Humano y de la División Empresarial y de Liderazgo de la Escuela de Postgrado de la UPC, Ricardo Alania Vera; así como funcionarios de ambas instituciones y alumnos participantes del XIX PEMV. Ambas autoridades dieron la bienvenida a los treinta jóvenes estudiantes y recién egresados provenientes de diversas universidades del país, a esta nueva edición de este importante programa de especialización universitaria que anualmente la SMV organiza durante el verano. Los estudiantes del XIX PEMV fueron seleccionados entre cerca de 450 postulantes a nivel nacional luego de rendir un riguroso examen de admisión en el mes de noviembre de 2017, según lo informó la SMV. Cabe señalar que este año, participan además tres funcionarios de la SMV, haciendo un total de 33 los participantes. El PEMV, que desde su creación ha logrado capacitar a más de 470 estudiantes y egresados de […]

En noviembre Google Trends revelaba que “comprar bitcoins” ya tenía más búsquedas que “comprar oro” en su buscador. Y todo parece indicar que la popularidad de Bitcoin seguirá en aumento. Sin embargo en este panorama el Perú se encuentra bastante atrás en el uso de este commodity digital. Así lo indica Guillermo Torrealba, CEO de SurBTC -empresa que comercializa Bitcoins en Perú-, quien asegura que entre los países latinos el país se encuentra muy por detrás de Brasil, México o Chile. Ante esta realidad el especialista explica: “Si bien países como México, EEUU y Japón ya han comenzado a discutir y regular esta industria, en el Perú todavía no hay indicios de que este sea el caso. Sin embargo,  es probable que en el futuro próximo sean cada vez más los países que le sigan los pasos a los más innovadores”, señala. Pese a ello Torrealba sugiere que esto no debería ser una limitante para que dicha industria crezca en el país. “La clave siempre está en identificar las nuevas tecnologías con potencial disruptivo y entrar tempranamente”. El CEO advierte que a medida que el país pierda oportunidades de ingresar a este mercado, las consecuencias serán mayores. “Si un país […]

Recientemente el Bitcoin superó los USD $8700 dólares por unidad, monto récord que demostraría la popularidad que ha alcanzado la divisa en el mercado. Ante esta realidad, muchas personas ya muestran interés por los bitcoins como instrumento de inversión financiera pues podría hacerles ganar grandes réditos a futuro. Según Guillermo Torrealba, CEO de SurBTC -market online para comprar criptomonedas como Bitcoin y otras-: “Mientras los países y los actores financieros a nivel mundial sigan hablando de la tecnología Blockchain como una buena sustituta a la del sistema actual, el interés por Bitcoin continuará en aumento y con él su valor. [Blockchain es la tecnología sobre la que se sostiene Bitcoin, la misma ofrece transacciones muy seguras, lo que la hace atractivamente útil]. Ello nos hace augurar que el precio del Bitcoin continuará en crecimiento aún por mucho tiempo más. ¿Hasta dónde llegará y hasta cuándo mantendrá su aumento?, es imposible saberlo”. El especialista indica que el crecimiento del valor de Bitcoin se explica por su escasez (por regla del protocolo nunca habrá más de 21 millones de unidades). “Un aumento en la demanda conlleva a un aumento en el precio, y un aumento en el precio la hace una herramienta […]

La Superintendencia del Mercado de Valores – SMV autorizó la difusión del proyecto de modificación del Reglamento de Inscripción y Exclusión de Valores Mobiliarios en el Registro Público del Mercado de Valores y en la Rueda de Bolsa (en adelante, Reglamento) que busca, entre otros, ampliar la oferta de productos en el mercado de valores peruano, brindando mayores alternativas a los inversionistas, sobre todo para aquellos que decidan acogerse al régimen de repatriación de capitales aprobado por el Decreto Legislativo N° 1264. La SMV ha procedido a difundir la propuesta de modificación del Reglamento, la cual consiste en permitir que los valores extranjeros objetos de colocación privada y ofertados al amparo de la Regla 144-A y Regulación S de la U.S. Securities and Exchange Commission – SEC por emisores constituidos en el país, que cuenten con valores nacionales inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) y en el Registro de la Bolsa de Valores (RBV), puedan ser materia de inscripción en dichos registros a solicitud del Agente Promotor o de la Bolsa de Valores. Esta inscripción se realizaría bajo un procedimiento de carácter automático, siempre que dichos valores tengan una clasificación de riesgo con grado de inversión […]

Desde hace cinco años, existe una nueva alternativa para las pequeñas medianas y grandes empresas peruanas que deseen obtener financiamiento para potenciar su negocio y alcanzar un crecimiento sostenido: el Mercado Alternativo de Valores (MAV). Así lo explica Carlo Fidel Torres, Director de Vanguardia Financiera, quien agrega que esta opción consiste en la emisión de deuda, a través de Bonos Corporativos (con vencimientos mayores a 1 año) e Instrumentos de Corto Plazo (con vencimientos menores a 1 año). “El MAV es una modalidad de la Bolsa de Valores de Lima, dirigida a las pequeñas y medianas empresas (PYMES). Se ha convertido en una buena alternativa de financiamiento para empresas no corporativas o en camino a serlo”, agrega. Beneficios y requisitos El ejecutivo precisa que algunos de los beneficios del MAV son: diversificación de las fuentes de financiamiento a menores tasas en el largo plazo; menores requisitos para la emisión y el listado de valores; y disminución de la tarifas para la emisión por parte de los organismos participantes. Asimismo, Fidel refiere que algunos requisitos para acceder a esta modalidad son: ser empresas con una facturación menor a los S/. 350 millones; contar con una memoria anual e información financiera auditada […]

La fortaleza del sol registrada en los últimos dos años permite sostener el apetito de inversionistas extranjeros por los bonos soberanos que emiten nuestro país en el mercado local, manifestó hoy el Managing Director de Goldman Sachs, Alejandro Vollbrechthausen. “Desde julio del 2015 tanto el peso mexicano como el colombiano se han depreciado en promedio un 16% mientras que el sol peruano apenas 4%. Entonces ahí se ve que este apetitito del extranjero de hacer inversiones dentro de Perú existe porque aprecian la moneda”, manifestó durante su participación en el seminario “Perú CFO Summit 2017” organizado por el Dorado Invesments y el diario El Comercio. Señaló que es una buena oportunidad para aprovechar tanto el mercado de derivados o de coberturas financieras como los que se ofrecen en el mercado local. Apuntó que el spreed crediticio de Perú se encuentra en un nivel bajo, solo por encima de Chile y por debajo de México y Colombia. “Es interesante ver que el Perú está muy por debajo del resto de países emergentes de América Latina y está operando casi a la par con países de calificación doble AA”, destacó. Apuntó que el Perú en los últimos 18 meses rebajó su riesgo […]

Más de un centenar de representantes de 18 países se congregaron en Lima para participar en la XI Conferencia Anual sobre Gobierno Corporativo de las Instituciones Financieras de Desarrollo (DFI’s), que incluye a las principales multilaterales e instituciones de desarrollo que tienen interés de involucrarse en la promoción del gobierno corporativo a nivel mundial, así como altos ejecutivos de empresas de propiedad del Estado, de microfinancieras y empresas del sector privado. Dicha actividad se organizó con el objetivo de abordar en esta ocasión los retos de la gobernanza en el desempeño de microfinancieras, empresas estatales y compañías cotizadas; evaluar el rol del Gobierno Corporativo en la integración de mercados bursátiles, como el caso del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA); así como analizar los progresos alcanzados por las 34 instituciones financieras signatarias del Acuerdo Marco de Gobierno Corporativo para el Desarrollo (CGDF por sus siglas en inglés), entre otros aspectos. El evento fue inaugurado por Rebeca Sánchez de Tagle, presidenta del Grupo de Trabajo de Gobierno Corporativo de las DFI’s; Manuel Malaret, director corporativo de la Vicepresidencia de Sectores Productivo y Financiero de CAF –Banco de Desarrollo de América Latina- y Pedro Grados Smith, presidente de COFIDE, Banco de Desarrollo del Perú; […]

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) dispuso que las sociedades emisoras con valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV), obligadas a presentar información ante este regulador, cuyas sedes o áreas principales de producción u operación se encuentren ubicadas en las zonas declaradas en Estado de Emergencia, debido a las intensas lluvias, accedan –por excepción y de modo extraordinario– a una prórroga de 30 días calendario a los plazos límites de aprobación y presentación de la siguiente información: 1. Información financiera individual auditada anual correspondiente al ejercicio 2016. 2. Memoria anual correspondiente al ejercicio 2016. 3. Información financiera consolidada auditada anual correspondiente al ejercicio 2016. 4. Información financiera intermedia individual o separada correspondiente al 31 de marzo de 2017. 5. Información financiera intermedia consolidada correspondiente al 31 de marzo de 2017. 6. El primer reporte de información sobre grupo económico preparado de conformidad con el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos, aprobado por Resolución SMV N° 019-2015-SMV/01. Además, la SMV dispone la prórroga por 30 días calendario del plazo límite para la presentación de los informes de clasificación de riesgo correspondientes a la información financiera anual auditada del ejercicio 2016 de las empresas que […]

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) ha establecido mediante resolución aprobada por su directorio que a partir del 30 de junio del 2017, los agentes de intermediación deberán considera necesario exigir la constitución de un capital operativo por el componente referido al riesgo operacional a los agentes de intermediación, de manera adicional a su capital social mínimo, el cual deberá reflejar la exposición al riesgo operacional que asumen dichos intermediarios de acuerdo con las operaciones que realizan en el mercado de valores. Este requerimiento se realiza tomando en cuenta que el riesgo operacional es uno de los riesgos más relevantes, a los que se exponen los agentes de intermediación sus supervisados, y que por ello amerita, fortalecer sula solvencia económica y financiera de las sociedades agentes de bolsa y de las sociedades intermediarias de valores. En tal sentido, mediante la Resolución SMV Nº 037-2016-SMV/01, establece la metodología que deberá aplicarse (método del indicador básico), así como los requisitos que deberán cumplirse, para efectuar el cálculo del requerimiento de capital operativo por el componente referido al riesgo operacional, a ser exigido a las sociedades agentes de bolsa y a las sociedades intermediarias de valores. La inobservancia por parte de los […]