SBS: Hay poca probabilidad que crisis financiera internacional impacte a Perú

El colapso de Silicon Valley Bank (SVB) y su posterior contagio a Signature Bank y First Republic Bank se explica por (i) la tenencia de activos con vencimientos largos frente a depósitos con vencimientos cortos, (ii) el alto nivel de exposición a instrumentos mantenidos al vencimiento en un contexto de tasas de interés altas y (iii) el alto nivel de fondeo inestable. Debido al menor dinamismo del sector tecnológico, las empresas en SVB optaron por no renovar sus depósitos en SVB debido a necesidades propias de liquidez. Dado que SVB no contaba con activos con plazos de vencimiento similares a los de sus depósitos, el alto riesgo de descalce terminó generando que la institución tenga que liquidar activos financieros de renta fija mantenidos al vencimiento, los cuales se caracterizan por no registrar el incremento o disminución de su valor de mercado en los estados financieros. En un contexto de incrementos de tasas de interés como el actual, el valor de mercado de estos instrumentos financieros disminuyó significativamente, por lo que si bien esto no afecta el valor del instrumento financiero si se mantiene al vencimiento, su liquidación a valor de mercado obligó a SVB a materializar dichas pérdidas. Finalmente, al […]