Crecimiento del mercado de rentas privadas impulsa la estrategia de Protecta Security

En entrevista con +Finanz@s, Ricardo Maldonado, Gerente de Finanzas y Tesorería de Protecta Security, aborda las principales tendencias que están moldeando el sector de seguros en Perú y cómo la compañía está respondiendo a estos desafíos. Maldonado comparte su visión sobre la evolución de los mercados de rentas vitalicias y privadas, las expectativas de crecimiento de Protecta Security, en un entorno económico complejo, y la importancia de la digitalización en la estrategia futura de la empresa. Además, detalla cómo están manejando los retos regulatorios y de inversión, y explora las oportunidades en el creciente mercado de seguros masivos.

¿Cuáles son las principales tendencias que están marcando el sector de seguros en Perú y cómo está respondiendo Protecta Security a ellas?

Actualmente vemos una tendencia de reducción en el mercado de rentas vitalicias, producto de una normalización post pandemia, sumado a los efectos de los cambios regulatorios en los fondos previsionales (retiros de AFP, 95,5% entre otros). En el año 2023 este mercado se contrajo en -28% y a julio del 2024 en -2% interanual aproximadamente.

Por otro lado, vemos una tendencia de crecimiento incremental en el mercado de rentas privadas, el cual creció el año pasado en 23% y en el primer semestre del 2024 ya supera el 80% de crecimiento.

Ante estas dos tendencias en el mercado de rentas, y al ser actores relevantes tanto en vitalicias –con un market share de 21%- como en privadas –con un market share de 13%, Protecta Security está enfocado en mantener cuota de mercado, en el caso de rentas vitalicias, ofreciendo a sus clientes tasas competitivas y un excelente servicio, además de buscar nuevas oportunidades en provincia para seguir creciendo; mientras que en rentas particulares queremos seguir incrementando nuestra cuota de mercado e impulsar el crecimiento, el cual tiene un potencial enorme para consolidarse como una alternativa muy interesante de inversión, para los clientes con excedentes, especialmente en un entorno de inicio del periodo de reducción de tasas de interés en entidades financieras.

¿Cuáles son las expectativas para el balance de la compañía en 2024 considerando el entorno económico actual?

El entorno económico ha sido retador, con tasas de interés altas e inflación controlada, pero con un crecimiento débil del PBI. En ese contexto, este año ya superamos los S/ 4,000 millones en activos, y al cierre de julio gestionamos un balance de S/ 4,078 millones. Nuestra expectativa es seguir creciendo en el segundo semestre y proyectamos cerrar el año con activos por S/ 4,360 millones. Prevemos un mercado de rentas particulares muy sólido que casi duplicará su tamaño este año y en el que seguiremos incrementando cuota de mercado mientras que en rentas vitalicias mantendremos nuestras cuotas relevantes.

¿Cómo están enfrentando en Protecta Security la reducción en el tamaño de los fondos para rentas vitalicias debido a los retiros de AFP?

La reducción en el tamaño de los fondos de rentas vitalicias, producto de los cambios regulatorios, como por ejemplo los siete retiros de AFP aprobados hasta la fecha, es una realidad que desde las aseguradoras vemos con preocupación ya que afecta las pensiones de los clientes que adquieren una renta vitalicia. Desde Protecta Security buscamos que nuestro producto de rentas vitalicias sea competitivo y ofrezca a los clientes las mejores opciones en términos de moneda, tasa, entre otros.

¿Qué impacto ha tenido la reducción de emisores a largo plazo en las estrategias de inversión de Protecta Security?

En principio no hemos tenido impactos materiales en las estrategias de inversión de Protecta Security. Nosotros mantenemos una estrategia de inversiones de largo plazo con un adecuado equilibrio riesgo / retorno, buscando calzar los flujos de las inversiones con las obligaciones de nuestros pasivos. Es cierto que la reducción coyuntural de emisiones a largo plazo en el mercado local también configura un contexto retador que impulsa a que nuestro equipo de inversiones tenga que ser más activo con potenciales emisores y ser proactivo en promover emisiones, sin embargo, esto no ha afectado nuestra estrategia de inversión y ratifica el alto nivel profesional de nuestro equipo de inversiones.

¿Cómo se compara la rentabilidad de las inversiones en el mercado de capitales peruano con otras regiones en las que podría invertir Protecta Security?

Protecta Security ocupa posiciones de liderazgo en términos de la rentabilidad obtenida en el portafolio de inversiones gestionado. De manera consistente podemos hacer entrega de interesantes tasas de rendimiento de nuestro portafolio, ya que es información pública que reporta nuestro regulador (SBS). Consideramos que el mercado local ofrece aún tasas de rentabilidad interesantes, en línea con nuestra tesis de inversión, aunque siempre estamos atentos a oportunidades dentro de lo que nuestra regulación nos permite.

¿Qué papel juega la digitalización en la estrategia de Protecta Security y cómo esperan que impacte en el crecimiento de la compañía en los próximos años?

Hemos avanzado de manera considerable en la digitalización de nuestros productos y canales masivos. Han sido inversiones importantes en activos digitales que nos están permitiendo colocar nuestros productos masivos a una mayor escala, de manera más granular y obtener mayor rentabilidad. Estamos observando ya un cambio en el “mix” de la colocación de nuestros productos logrando a julio de este año que el resultado técnico de masivos crezca en +22% interanual.

¿Qué oportunidades ve Protecta Security en los seguros masivos y cómo planean capitalizarlas para diversificar aún más sus fuentes de ingresos?

El habernos preparado mediante la digitalización de productos y canales, los años anteriores, nos ha permitido no sólo obtener una mayor rentabilidad en los seguros masivos este año, sino también posicionarnos para un crecimiento sostenido a futuro, preliminarmente vemos un potencial para crecer a doble dígito los próximos cinco años en los seguros masivos, y gradualmente ir incrementando el peso de los seguros masivos para que representen un tercio de nuestras primas totales.