Fondos mutuos aceleran su expansión y elevan patrimonio a US$19,249 millones

El patrimonio administrado por los fondos mutuos de inversión en valores continuó su trayectoria ascendente durante 2026. Al cierre de agosto, los recursos gestionados por estos vehículos de inversión alcanzaron los US$19,249.45 millones, monto superior en 21.03% al registrado en agosto de 2025.

La evolución también muestra un crecimiento significativo respecto del cierre de 2025. En diciembre del año pasado, el patrimonio administrado ascendía a US$17,461.6 millones, por lo que a agosto de 2026 se registra un incremento de 10.2%, equivalente a cerca de US$1,788 millones adicionales.

Un elemento que destaca en la evolución reciente del sector es la continuidad de este crecimiento. Desde abril de 2023, el patrimonio administrado por los fondos mutuos registra una expansión mes a mes, configurando un periodo prolongado de crecimiento sostenido de los recursos canalizados hacia estos instrumentos de inversión.

Fondos de renta deuda concentran la mayor parte del patrimonio

La estructura del patrimonio administrado mantiene una importante concentración en los fondos de renta deuda. De acuerdo con la información de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), estos fondos concentran el 60.39% del patrimonio total.

Dentro de esta categoría, los Fondos de Renta Dólares representan el 34.76% del patrimonio, mientras que los Fondos de Renta en Soles concentran el 20.63%.

El segundo grupo con mayor participación corresponde a los Fondos Flexibles, que representan el 27.42% del patrimonio administrado. Estos fondos cuentan con una mayor flexibilidad para distribuir sus inversiones entre diferentes tipos de activos, dependiendo de sus estrategias y condiciones de mercado.

Por su parte, los Fondos de Fondos concentran el 14.82%, mientras que los Fondos Estructurados representan el 0.57% del patrimonio total.

Esta composición evidencia que los instrumentos de renta deuda continúan siendo el principal destino dentro de la oferta de fondos mutuos, aunque existe una participación relevante de estrategias flexibles y de fondos que invierten en otros fondos.

Predominio de las inversiones en dólares

La composición por moneda muestra una marcada preferencia por las inversiones denominadas en dólares.

Del patrimonio total administrado a agosto de 2026, el 79.5% de los recursos se encontraba invertido en instrumentos en dólares, mientras que el 20.5% correspondía a inversiones denominadas en soles.

Esta estructura está relacionada, entre otros factores, con la composición de los instrumentos disponibles para los fondos y las preferencias de los inversionistas, así como con las estrategias de diversificación y gestión de riesgo cambiario de las sociedades administradoras.

La elevada participación de activos en dólares constituye, por tanto, una de las principales características de la actual estructura del mercado de fondos mutuos peruano.

Depósitos y bonos concentran buena parte de las inversiones

Por tipo de instrumento, los depósitos de ahorro y a plazo constituyen el principal componente de las inversiones de los fondos mutuos.

A agosto de 2026, el 57.0% del patrimonio estaba invertido en este tipo de instrumentos. Dentro de este grupo, los depósitos a plazo representaban por sí solos el 55.5% del total.

Los bonos ocupaban el segundo lugar, con una participación de 28.0%, mientras que las inversiones en renta variable representaban el 13.8%. El porcentaje restante correspondía a otros instrumentos.

La estructura muestra una importante presencia de instrumentos de renta fija y depósitos, lo que resulta consistente con el peso que tienen los fondos de renta deuda dentro del patrimonio total administrado.

Al mismo tiempo, la participación de renta variable permite que una parte de los recursos administrados se encuentre expuesta a la evolución de los mercados accionarios y a estrategias con un mayor potencial de valorización, aunque también con una mayor exposición a fluctuaciones de mercado.

Cinco administradoras concentran 96.78% del patrimonio

El mercado de fondos mutuos mantiene asimismo un elevado nivel de concentración entre las principales sociedades administradoras.

Credicorp Capital ocupa el primer lugar, con el 34.30% del patrimonio total administrado. Le sigue BBVA Asset Management, con una participación de 21.21%.

Scotia Fondos concentra el 18.42%, mientras que Interfondo representa el 15.22% y Fondos Sura el 7.63%.

En conjunto, estas cinco sociedades administradoras concentran el 96.78% del patrimonio administrado por la industria.

Esta concentración refleja el peso que mantienen las principales entidades financieras y administradoras de inversiones en el desarrollo del mercado local de fondos mutuos, frente a una participación más reducida de otras sociedades.

Más de 530 mil personas participan en fondos mutuos

El crecimiento del patrimonio también viene acompañado por un aumento en el número de inversionistas.

Al cierre de agosto de 2026, los fondos mutuos contaban con 530,332 partícipes, cifra superior en 14.6% a la registrada en el mismo periodo de 2025.

La evolución también es positiva si se toma como referencia el cierre del año pasado. En diciembre de 2025 se contabilizaban 490,012 partícipes, por lo que durante los primeros ocho meses de 2026 se incorporaron 40,320 nuevos inversionistas.

Este incremento resulta relevante porque muestra que la expansión del patrimonio no solamente responde a una mayor valorización de las inversiones existentes, sino también a una ampliación de la base de personas que participan en estos instrumentos.

El aumento del número de partícipes puede contribuir a una mayor diversificación de las fuentes de recursos de los fondos, especialmente en aquellos productos orientados a inversionistas minoristas.

La oferta de fondos también continúa ampliándose

El crecimiento de la industria se observa igualmente en el número de productos disponibles.

A agosto de 2026 se registraron 216 fondos mutuos operativos, 17 más que en el mismo periodo de 2025.

Durante los primeros ocho meses del año se observa además una incorporación progresiva de nuevos fondos. En agosto iniciaron operaciones siete fondos; en julio lo hicieron ocho; y en junio se registró el inicio de operaciones de 11 fondos.

En mayo comenzaron operaciones cuatro fondos, en abril cinco y en marzo tres. Durante enero y febrero no se registraron nuevos fondos iniciando operaciones.

Esta dinámica muestra que el crecimiento del mercado viene acompañado por una ampliación de la oferta de productos, lo que permite a las sociedades administradoras desarrollar alternativas con diferentes perfiles de riesgo, monedas, horizontes de inversión y estrategias.

Mayoría de fondos registró rentabilidades positivas

El desempeño de los fondos también fue favorable en términos de rentabilidad.

Al comparar el valor cuota de agosto de 2026 con el registrado en agosto de 2025, un total de 185 fondos registraron rentabilidades positivas. Las variaciones alcanzaron hasta 81.43%, correspondiente al Fondo Vaneck El Dorado Perú ETF.

El resultado muestra que una amplia mayoría de los fondos considerados en la comparación obtuvo una evolución positiva durante los últimos doce meses, aunque las diferencias entre productos fueron significativas debido a las distintas estrategias de inversión y composición de sus portafolios.

Si la comparación se realiza frente al valor cuota de diciembre de 2025, correspondiente al desempeño acumulado durante los primeros ocho meses de 2026, 169 fondos registraron rentabilidades positivas.

En este periodo, la mayor variación positiva llegó a 34.69%, también correspondiente al Fondo Vaneck El Dorado Perú ETF.

Un mercado que consolida su expansión

Los resultados a agosto de 2026 muestran que la industria de fondos mutuos mantiene una tendencia expansiva en sus principales indicadores.

El patrimonio administrado superó los US$19,249 millones, con un crecimiento de 21.03% interanual y de 10.2% frente a diciembre de 2025. A ello se suma el incremento de los partícipes hasta 530,332 y la ampliación del número de fondos operativos hasta 216.

La expansión también se produce dentro de una estructura en la que predominan los instrumentos en dólares, los depósitos y los bonos, mientras que los fondos de renta deuda continúan concentrando la mayor proporción del patrimonio.

El dato más significativo desde una perspectiva de tendencia es que el crecimiento del patrimonio se mantiene de manera ininterrumpida desde abril de 2023. Esto sugiere una consolidación progresiva de los fondos mutuos como alternativa de inversión y canalización del ahorro, en un mercado que además viene ampliando el número de productos disponibles y su base de partícipes.

De cara a los siguientes meses, la evolución del patrimonio estará vinculada tanto al comportamiento de los mercados financieros y las tasas de interés como a la capacidad de las administradoras para seguir captando nuevos inversionistas y ofrecer productos que respondan a distintos perfiles de riesgo y necesidades de liquidez.